真實生物，國產新冠口服藥即將上市！

新冠第三年，無論經濟還是軍事，還是普通人的生活，這個世界都發生了永遠不可逆的重大變化。

我們這代人，可能是人類有史以來最幸福的一代人，沒有經歷真正的戰爭、瘟疫、饑荒... ...

新冠提醒我們，災難才是浩浩蕩蕩的世界潮流。

從歷史上看，病毒才是這顆星球的主角，病毒甚至催生了生物的進化。

比如，眾所周知哺乳動物的祖先是卵生的，鴨嘴獸還保留著最原始的狀態，2億年-1.5億年前，哺乳動物的祖先感染了一種逆轉錄病毒，從此卵生變成了胎生。

如今，人類的基因組中約有8%至10%的病毒基因。

有時候星空君就在想，誰才是這具軀體的主宰？

人類一思考，病毒就發笑。

更為可笑的是，絕大多數病毒，是現代人類科技無法治療的，只能靠自身免疫力硬扛過去。

一部分病毒可以通過疫苗的方式來實現免疫，而免疫本身就是一種身體和病毒對抗的過程，接種疫苗并不代表不會感染，主要是避免重癥和死亡率。

那些質疑和鼓吹新冠疫苗100%防范病毒的，都是對最基本的科學常識一無所知，當然了，其中也有一部分人只是單純的壞。

隨著時代的發展，人類開始掌握一些對抗病毒的技術。現在比較流行的小分子藥物，對病毒復制有干擾作用，通過干擾病毒的復制來實現消滅病毒。

01

真實生物的口服新冠藥

7月15日，真實生物宣布，阿茲夫定片治療新型冠狀病毒肺炎適應癥注冊Ⅲ期臨床試驗結果達到預期。近日已正式向國家藥品監督管理局提交上市申請。

臨床試驗結果顯示：

顯著改善臨床癥狀：阿茲夫定片可以顯著縮短中度的新型冠狀病毒感染肺炎患者癥狀改善時間，提高臨床癥狀改善的患者比例，達到臨床優效結果。首次給藥后第7天臨床癥狀改善的受試者比例阿茲夫定組40.43%，安慰劑組10.87%(P值<0.001)，受試者臨床癥狀改善的中位時間阿茲夫定組與安慰劑組有極顯著統計學差異(P值<0.001)。(PPS集)

抑制新冠病毒作用：阿茲夫定具有抑制新冠病毒的活性，病毒清除時間為5天左右。

安全性方面：阿茲夫定片總體耐受性良好，不良事件發生率阿茲夫定組與安慰劑組無統計學差異，未增加受試者風險。

從數據來看還是非常樂觀的，那么真實生物是何方神圣？

公司成立于十年前，和輝瑞的Paxlovid類似，阿茲夫定也不是新藥，而是一款本來用于艾滋病的老藥。

除了自身正在謀求港股IPO外，真實生物的背后，卻有若干上市公司參與。

02

真實生物的朋友圈

從現有上市公司發布的公告看，華潤雙鶴、新華制藥、奧翔藥業、拓新藥業都和真實生物有合作關系，其中，前三家是研發、生產和銷售都有合作，后一家主要是原料藥的供應。

從產業鏈的角度來說，前三家的蛋糕更大一些。

1、華潤雙鶴

公司核心業務分四大板塊，慢病業務、輸液業務、專科業務和其他業務。

其中最大的板塊是慢病業務，擁有 0 號、糖適平、匹伐他汀、壓氏達、穗悅、復穗悅、胞磷膽堿、硝苯地平等多個知名產品。以心腦血管、糖尿病等常見慢性病為主，從市場空間來說，隨著人口老齡化的進展，慢病藥物應用廣闊；但同時這個領域又收到了集采的“重點照顧”，毛利率不斷被壓縮。

數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

2020年，受到疫情的影響，就醫人數減少，傳統醫藥企業成長性放緩。

另外，星空君分析過華潤系的企業，大多熱衷分紅。據華潤雙鶴6月6日的公告，公司現金分紅比例預計為52.41%，基本上不預留成長資金。

這意味著，作為集團下屬單位，定位很單一，長遠看，缺乏足夠的成長空間。

2、新華制藥

新華制藥的核心業務包括解熱鎮痛類原料藥、制劑和醫藥中間體，整體來說，山東境內的醫藥企業基本上都樸實無華，醫藥中間體的毛利率只有19%，原料藥毛利率也不過30%。

數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

3、奧翔藥業

公司成立于 2010 年 4 月，核心產品是特色原料藥，主要分為肝病類、呼吸系統類、心腦血管類、高端氟產品類、前列腺素類、 抗菌類、痛風類、 抗腫瘤類和神經系統類九大類。

相對于普通的原料藥和醫藥中間體，特色原料藥的毛利率更高一些。奧翔藥業的一部分板塊如肝病毛利率能超過70%。

數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

按業務類型，公司業務主要分為四個大類，分別為 CRO/CDMO/CMO 業務、 特色原料藥及中間體業務、制劑業務、創新藥業務。

目前公司在歐美 CRO/CDMO 市場得到一批客戶的認可，獲得了一定的知名度，成為多家國際大型制藥企業的戰略供應商。

4、拓新藥物

拓新藥物是一家以核苷酸系列為主的原料藥企業，而真實生物的阿茲夫定片，正是一種核苷酸藥物。

04

市場預期

已公布的數據顯示，和輝瑞的產品相比，阿茲夫定片的效果要差一些。但優點是廉價，可以大規模推廣使用。

星空君最困惑的一個問題，至今遲遲沒有答案：美國大規模使用輝瑞的所謂特效藥差不多半年了，宏觀視角看，也沒有明顯的治療效果啊。

所以，療效更差一點的阿茲夫定片，最終的效果和推廣情況，還是存疑的。

本文轉自:詩與星空