一級市場2022年中投資生態調查｜硬科技、醫療健康項目成市場“頂流” 一線活躍機構都已布局

《科創板日報》7月6日訊（記者 敖瑾），據創投通數據，2022年上半年，國內一級市場共發生2357起投融資事件，與去年下半年數量基本持平；但披露的投融資規模環比下降35%，交易總額約為3319.85億元。

《科創板日報》記者根據行業的投融資出手頻次，梳理出了今年上半年較為活躍的55家創投機構，通過對這些活躍機構的投資詳情分析，總結出了以下幾點核心發現：

今年上半年，創投機構整體而言出手頻次有所放緩，涉及到的投資金額，也出現了較大幅度的收縮；

在投資領域上，互聯網、消費已經不再是創投機構聚焦的核心領域，大多數機構都在向硬科技以及醫療健康領域轉向；

在投資輪次上，投早期成為了大多數創投機構的共識；

CVC方面，阿里、美團、字節等互聯網頭部的股權投資節奏都有所放緩，騰訊是唯一仍在股權投資領域出手較多的互聯網頭部企業；小米系成為今年上半年出手頻次最多的CVC；

募資方面，據創投通數據，今年上半年完成募資的GP中，具有國資背景的GP占37%。

活躍度Top5機構上半年都投了什么

據創投通數據，紅杉是今年上半年出手最多的創投機構，出手次數達78次，涉及金額138.17元，出手次數及規模都有較大幅度的回落，環比分別下降45%、68%。

可以看到，紅杉今年上半年的投資活躍度有所下降，投資金額更是大幅度縮減，但從單個項目的業務內容看，紅杉仍保持著對各行業領域細分賽道的廣泛觸角。

這其中，有21次出資主體為紅杉中國種子基金。紅杉中國種子基金成立于2018年。創立之初，其公布了三大聚焦領域：TMT、消費/服務和醫療健康，與紅杉主體的投資方向一脈相承。

盤點上半年數據，紅杉中國種子基金出手最多的三大領域為：企業服務（出手8次）、醫療健康（4次）、先進制造（3次）。

而在消費領域，紅杉中國種子基金并未出手。

紅杉剩余的57次出手，則集中在醫療健康、企業服務、先進制造以及集成電路領域。

具體來看，紅杉在醫療健康領域出手25次，與高瓴相似。紅杉在生物制藥這一細分賽道投入較多，此外，醫療器械、醫療信息化、體外診斷以及基因工程，也是紅杉出手較多的醫療領域細分賽道，從單個項目的業務方向看，紅杉的項目觸角比高瓴更廣。在企服領域，紅杉共出手18次，出手的項目集中在數字營銷以及網絡安全。

另外，紅杉在先進制造以及集成電路領域上半年分別出手6次，紅杉對集成電路的布局加速。

在投資輪次上，紅杉亦集中在較早期天使輪到A輪階段，出手次數達30次，占比超過一半。

上半年，紅杉參與的規模最大的一次投資，是對香港元宇宙公司Animoca Brands的戰略投資。該項目融資總額22.97億元，參投方包括Liberty City Ventures、Soros Fund Management等。

高瓴上半年出手頻次排名第二。據創投通數據，2021年下半年至今，高瓴共出手139次，總投資金額286.45億元。其中，高瓴出手次數前三的領域為企業服務、醫療健康以及先進制造，分別出手44次、33次和15次。

而在今年上半年，高瓴共出手60次，總金額69.27億元。其出手最多的領域仍然是上述三大領域，分別為23次、9次和9次。可以看出，高瓴在今年上半年的出手節奏和

領域都較為穩定，但對醫療健康領域的布局有所減緩。

從細分賽道看，高瓴對品牌出海的企服項目出手頻繁；醫療健康領域則集中在生物制藥項目；先進制造則主要涉及工業互聯網相關項目。

在集成電路領域，高瓴也在發力，上半年共出手5次。但在過去頗為

的新消費領域，高瓴在今年上半年則僅僅出手了2次。值得一提的是，這兩次都投向了人造肉廠商昌進生物。

據公開信息，昌進生物是一家可食用微生物合成蛋白研發商，目前微生物蛋白一期5噸罐實驗產線已投產，可以滿足批量商業化樣品級需求，6條50噸罐產線設計完成，9000平方米的廠房已在建設中。

另外，高瓴今年上半年并未出手任何新能源領域項目。去年下半年也只出手了一次，作為單一投資方投了3000萬元，投給了一家叫曜能科技的光伏企業。公開資料顯示，曜能科技的鈣鈦礦/晶硅疊層光伏技術能夠與晶硅技術深度結合，突破傳統單結太陽能電池的產業化光電轉換效率極限，進一步降低光伏發電成本。

從投資輪次看，高瓴上半年的投資主要集中在早期輪次，在Pre A輪及A輪進入的，達到了22次，占比達到36%。

從投資規模看，高瓴參與的金額最大的項目是一家美妝電商HARMAY話梅，該項目D輪融資12.7億美元，其他參投機構包括QY Capital、泛大西洋投資集團、鐘鼎資本、五岳資本等。

深創投出手活躍度排名第三，今年上半年共出手44次，環比持平，投資總規模達到115.6億元，環比有較大幅度上升。上半年，深創投出手的項目領域集中在集成電路、企業服務以及先進制造，分別出手9次、8次、7次。醫療健康及新能源的出手次數也達到了6次和5次。

在投資輪次上，深創投去年上半年主要集中在B輪以及戰略融資，分別達到11次以及10次。

值得一提的是，深創投通常與深圳本土的其他頭部機構出現在同一項目的投資方列表中，包括星河控股、基石資本、東方富海、同創偉業以及招商系旗下機構等。

上半年，深創投參與的兩個融資規模達到20億以上的項目，都與新能源汽車相關，分別為欣旺達汽車電池以及哪吒汽車。

今年5月下旬，深創投集團董事長倪澤望曾表示，2022年，深創投將繼續堅持圍繞科技創新的主旋律進行布局，作為投資機構，不能脫離特定的時間和空間，一定要緊緊跟隨國家的戰略布局，“國家需要什么，深創投就投資什么”。

此外，其還表示，深創投團隊正通過研究精準發現項目的方法，降低疫情對項目篩選尋找的不確定影響，“一季度受影響會比較大一些，但是通過研究的方式，通過一些線上交流的方式，我們希望能夠克服疫情的影響，讓今年全年的投資額度在去年基礎上還能有所增長”。

活躍度排第四的啟明創投，今年上半年無論是投資項目還是涉及的金額規模上，都呈現出了環比上升的態勢。上半年，啟明創投共出手35次，環比上升20%，涉及總金額35.83億元，環比增加255%。

從行業領域看，啟明創投重倉醫療健康領域，上半年出手次數達到22次，占比超過62%。另一個啟明創投出手較多的領域則是集成電路，上半年出手次數達到6次。

啟明創投從成立開始，就專注TMT和醫療健康領域，但今年上半年，其僅在TMT板塊的企業服務領域出手了3次。

從投資輪次看，啟明創投亦聚焦于早期階段，Pre A和A輪階段的項目共出手8次，B輪出手9次。

其上半年參投的融資規模最大的項目為仞壁科技，該項目A輪融資11億元，啟明創投為領投方，其他投資機構包括IDG資本、華登國際中國基金以及華映資本。

根據創投通數據，IDG是上半年活躍度排名第五的機構。其上半年出手次數環比有所下降，由44次下降至36次，但涉及的金額規模卻不減反增，從去年下半年的62億元增加至128.8億元。

從投資領域看，IDG上半年出手集中在醫療健康（9次）、企業服務（7次）以及集成電路（3次）。

IDG官網顯示，其投資主要集中在TMT、醫療健康、消費娛樂以及先進制造、清潔能源領域。但上半年，IDG在消費娛樂出手謹慎，僅投了一家茶飲品牌，一念草木中。

在投資輪次上，Pre A輪和A輪IDG出手更多，合計達到15次。

互聯網頭部CVC“偃旗息鼓”，小米“獨領風騷”

在今年上半年活躍的機構中，也有不少產業資本的身影，其中小米系的順為資本，是最為活躍的CVC。其次，聯想創投、騰訊投資、碧桂園創投、中芯聚源等CVC也都是今年上半年較為活躍的CVC。

但往年在股權投資領域較為活躍的阿里、字節以及美團，今年上半年投資出手次數都有明顯下降，投資腳步趨緩，退出了“活躍”陣營。

具體來看，順為資本今年上半年共出手27次，環比出現明顯下滑，但與此同時，上半年順為資本投資總金額為13億元，環比翻了一番。

從行業領域看，順為資本上半年出手主要集中在企業服務（6次）、先進制造（5次）以及醫療健康（3次）領域。投資輪次集中于早期階段，在Pre A輪及A輪共出資11次。

值得一提的是，小米集團上半年在股權投資領域也頗為活躍，共出手13次，聚焦先進制造、智能硬件、集成電路以及企服領域。小米長江產業基金上半年出手也達到了10次，聚焦于集成電路領域，出手達到了4次。

聯想系的聯想創投和聯想之星，上半年合計出手34次，環比基本持平，涉及總金額25億元，環比有所上升。其出手較多的前三大領域為企業服務、醫療健康以及新能源，投資輪次亦然集中在早期階段。

作為今年上半年互聯網頭部企業中唯一活躍的CVC，騰訊投資出手17次，涉及金額20.83億元，出手頻次環比有所下滑。行業領域上，騰訊出手次數累計較多的為：企業服務、文娛傳媒、汽車出行以及集成電路。值得一提的是，騰訊對消費的出手頻次顯著減少，今年只投了一家護膚品公司PMPM環球配方，而其對汽車出行以及集成電路的

，則呈現出增長的勢頭。

再來看看上半年在股權投資上“偃旗息鼓”的阿里、美團和字節。

阿里今年上半年出手11次，涉及總金額4.98億元，出手頻次和金額都有所下滑。其出手領域較為分散，在輪次上集中在較早期。字節表現出相似的變化趨勢。

美團今年上半年出手9次，涉及金額38億元，出手頻次和金額都出現腰斬。

值得一提的是，在出手的領域上，美團今年上半年開始完全聚焦于硬科技領域，所投項目集中在集成電路、先進制造、汽車出行以及智能硬件四大領域。

上半年完成募資的國資背景GP占比37%

據創投通數據，今年上半年，共有32支私募股權投資基金完成募資，這其中，有國資背景的GP占比達到37%。

本文轉自:科創板日報