A股：三個信號暗示，下周行情或還有一跌

前言：周五（7.1日），滬深股市縮量震蕩，板塊和個股活躍度降低，主力資金繼續凈流出，日K線集體保守小陰線。料下周行情還有一跌。

盤面概述

周五，三大股指平開，隨后全天圍繞著昨天收盤點位震蕩。分時圖上，上午和下午各有一波小幅殺跌，但是均屬于試探性做空。全天多空僵持，市場即將選擇方向。

不過有一個細節需要值得一提：全天4個小時交易時間，三大股指90%的時間都位于昨天收盤點位之下震蕩，盡管距離不遠，但這毫無疑問意味著空頭短期占據優勢。

收盤，上證指數跌0.32%，深成指和創業板指數分別下跌0.28%和1.02%，兩市成交10513億，較上一交易日縮量11598億縮量近千億。

行業板塊漲少跌多，賺錢效應退潮

行業板塊上看，通達信軟件56個行業分類中，漲跌比為20：36，漲少跌多。其中工程機械、電力、礦物制品、水務和環境保護領漲，旅游、酒店餐飲、公共交通、日用化工和運輸服務占據跌幅榜。

個股方面，上漲1923只，下跌2739只，漲停79只，跌停30只，漲幅位于5%~漲停之間132只，賺錢效應有所降溫。

板塊和個股分析：

1）漲停減少，跌停增多，市場情緒開始變為謹慎；2）今日漲停個股中，大部分和中報業績預增有關，比如某華超凈，某兵紅箭等等；3）漲停個股大多集中于上游資源鋰礦、化工，電力，而這恰好和板塊漲幅榜對應，這意味著市場即將進入中報業績炒作時間窗口。

三個信號暗示，下周行情或還有一跌

1、兩市再度縮量，市場即將選擇方向，主觀下周“先下后上”。

通常縮量意味著空頭力量階段衰竭，特別是在連續下跌之后。但如果市場處于相對高位的話，則更多的體現是多空僵持，多空雙方均處于觀望。如果市場選擇向下，這時短期空方力量會快速宣泄，而此時多方在中長期向上趨勢指引下，會認為市場向下屬于誘空，從而出現我們在技術分析上說的，下跌初期無量，隨后放量之量價組合。

2、創業板低開沖高，震蕩后單邊下跌，日K線錄得反包中陰，且收盤失守5天均線，這意味著短期空頭占優。

形態上，本周一（6.28日）創下反彈新高之后，本周5個交易日高點逐漸降低，低點保持缺口上沿，構筑了一個典型的收斂三角形形態。考慮缺口待補之事實，這里我更傾向于順勢殺跌補缺后，再企穩重拾升勢。

而上證指數目前仍舊是3550~3420箱體震蕩走勢，收盤報箱體中樞位，在上有年線壓制，下有缺口待補引力下，我認為保守策略或更貼近投資本質。

換言之，不管是上證指數，還是創業板指數，這里向下概率大于“強弩之末”式上攻概率。

3、主力資金繼續凈流出，日內凈流出了293.62億，其中超大單凈流出111.89億，大單凈流出181.74億，小單凈買入309.58億。這意味著當前行情屬于散戶零散性買入，市場在拉升之前，機構大抵是要進行一次大力誘空。

中長期邏輯順暢，這里只是階段性調整

從4.27日以來，我的觀點一直是中長期反轉向上，行情走勢進二退一。站在當下時點看，中長期向上邏輯更加清晰。

1、昨天重要會議強調：要運用政策性、開發性金融工具，通過發行金融債券等籌資3000億元，用于補充重大項目資本金或為專項債項目資本金搭橋。實施好穩健的貨幣政策，運用好結構性貨幣政策工具，增強金融服務實體經濟能力。

這意味著，宏觀基本面大概率進入上行周期的背景下，下半年穩增長措施或進一步加力。

2、融資融券中的融資余額持續上升。截至6.30日收盤，上交所融資余額報8101.73億元，較前一交易日增加22.43億元；深交所融資余額報6995.96億元，較前一交易日增加22.81億元；兩市合計15097.69億元，較前一交易日增加45.24億元。

3、流動性較為寬松，shibor（銀行間同業拆放利率）全面下行。今日上午11點數據顯示，一天期限下降46個BP，一周期限下行40.20個BP，兩周期限下降46.80個BP，一個月期限下行1.10個BP。

綜合分析：維持最近一周觀點，中長期行情大概率繼續進二退一上行，短期行情還有誘空一跌。

（文章系溯源投資思路整理和思考，不構成投資建議，僅供參考）

最后說明：聽從大家意見，我繼續半倉謹慎持有待漲。

本文轉自:溯源歸一