要拿我的養老金去炒股？

王小波在《萬壽寺》里寫，一切都在不可避免的走向庸俗。

而現實中是，不管我們取得過多少輝煌的成就，中國都在不可避免的走向老齡化。

有一天，我們終于老的可以談一談未來。

已經老去的60后是最辛苦的一代人，但他們并不太擔心養老的問題。城市人口基本都有醫保社保，即便是在農村，也普及了新農合和新農保，雖然還存在著各種不足，但解決了基本的養老和醫療保障；

正在老去的70后和80后是現代化的主力，他們是現在養老金“資金池”的繳費主力；

而剛剛步入社會的90后甚至00后，也要考慮養老問題了。

七普之后，中國人口的年齡結構，對90后、00后非常不友好，當他們老去的時候，養老金繳納的人口數甚至小于使用的人口數。

在人口結構已成定局的情況下，如何把養老金的“資金池”變大？

一味的情緒輸出是沒有意義的，像土耳其靠印鈔來貼補養老金的方式并不可取。想盡千方百計的做大蛋糕，才是唯一出路。

歐美日韓都給我們做出了模板：開源節流，養老金多元化，并拿養老金去投資。

事實上，中國絕大多數人，依靠的是基本養老金，只有極少數企業有企業年金。現在新推出的個人養老金計劃，是很有效的基本養老的補充。

01

個人養老金計劃

國務院頒布了《推動個人養老金發展意見》，個人養老金賬戶投資金融產品的范圍包括四大類別，即符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產品，參加人可自主選擇。

《推動個人養老金發展意見》有個金額規定：個人養老金每年繳納的上限，是1.2萬元。這意味著，退休后每年領到的個人養老金部分，是以1.2萬為基數的。

這意味著，用于投資的個人養老金賬戶，基數不算高，只能起到基本養老保險的補充，很難作為主力。

星空君認為，這是一種審慎的決策，既能給予這部分人群一定的養老金投資空間，又能在一定程度上防范資金風險。

02

券商如何運作個人養老金

證監會發布的《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定（征求意見稿）》，也正是基于此。

也許有人問了，什么？我的養老金被拿去炒股了？

其實不然，還是要區分來看。

證券投資基金可以運營的個人養老金，是指的上文提到的1.2萬上限的這部分，而且投資渠道不止是基金，主流依然是銀行，只不過為了多元化，給基金這方面的資質而已，至于具體投資銀行還是券商，用戶自行選擇。

一般來說，大部分用戶選擇銀行類似產品的概率更大。

從暫行規定看，證監會幾乎是給證券投資基金五花大綁，設置了各種限定。

1、白名單制

中國證監會對個人養老金基金實施名錄管理， 每季度末在官網、 基金行業平臺、 信息平臺等更新個人養老金基金名錄。

一旦發現任何異常，就會被證監會移除白名單。

2、倡導長期投資、價值投資

甚至在評價考核方面，證監會都有明確規定，基金評價機構應當堅持長期評價原則， 業績評價期限不得短于 5 年， 不得使用單一指標進行排名或評價， 不得進行短期收益和規模排名。

多年來，星空君一直倡導價值投資，并且從宏觀、監管等層面推斷，A股正在轉向價值投資。個人養老金的投資要求長期投資和價值投資，對于A股的投資導向來說，是非常有利的。

3、困惑

研究完這份征求意見稿，星空君有一個大大的困惑。那就是對證券投資基金的投資方向，沒有做太具體的限制。

2019年以來，星空君發現有不少上市公司開始大規模購買券商理財產品。第一印象，這種理財產品是不是拿去炒股了，風險比較大。但深入研究發現，券商理財產品并不比銀行理財產品風險大多少，尤其是相當一部分還非常安全。

券商理財產品一般常見的有收益憑證、質押式回購業務和集合資產管理計劃，這些理財產品的質押物都非常清晰，基本不會出現虧損。

但對個人養老金的投資方向，證監會的征求意見稿并未做出嚴格限制，那么就有可能，一部分符合條件的基金公司和基金經理，非要投資高風險的項目，也并不違規，等到用戶發現大幅虧損的時候，已經為時已晚。

03

企業年金

以前香港警匪片，一旦出現老警察明天退休的鏡頭，就知道他要掛了。

也從這類片子中，我們早早知道，香港的公務員是有年金的，星空君查了下，從業40年的普通公務員，退休的時候能拿到幾十萬到上百萬不等的一次性退休金。

這筆收入，對于普通人來說，基本的養老保障是沒有問題，在發達國家，大部分公司也有企業年金。

2004年5月1日，《企業年金試行辦法》頒布，中國的企業年金開始起步。

不過長期以來，企業年金以大型集團企業為主，中小企業連最基本的養老保險都按最低標準繳納。

《中國企業社保白皮書2021》顯示，截止2021年，中國的企業年金覆蓋比例從6.8%增18.3%。企業年金的規模高達2.5萬億，其中八成左右委托保險企業運作。

目前，企業年金主要通過購買金融機構的特定年金產品來保值增值。

整體來看，中國普通百姓的養老保障，越來越健全，在面對老齡化進程時，可以保留一份淡定和自信。

而對于年輕人來說，為了退休后的生活，有必要考慮更多的養老手段了。

本文轉自:詩與星空