歐科億收定增問詢：6億元用于產業園項目投資 是否從事房地產？

《科創板日報》6月23日訊（北京 記者 胡家銘） 6月21日，上交所對科創板上市公司歐科億（SH:688308）發出問詢函，針對其主營業務、募集資金用途等進行問詢。

6月10日，歐科億公告稱，其將向不超過35名符合規定條件的投資者發行境內上市人民幣普通股（A股），募集資金總額8億人民幣。扣除發行費用后，將用于投資株洲歐科億切削工具數控刀具產業園項目及補充流動資金。一周多后，公司收到上述問詢函。

《科創板日報》記者查閱歐科億最新披露的2022年一季報發現，公司運營狀況相較往年已出現明顯經營壓力。不過，歐科億增加了對于上游客戶格林美的預付賬款支付，后者是公司的第二大股東。

貨幣資金“”銳減“”

歐科億成立于1996年1月，創立之初，專注于硬質合金制品，即鋸齒刀片的研發、制造與銷售，該產品的用途主要為家具木材和部分鋼材的切割。經多年發展，公司鋸齒刀片生產規模位居國內龍頭地位，年產量約千噸，并和百得工具、樂客、永泰鋸業等國內外知名工具企業建立了穩定的合作關系。因此在公司發展的前期階段，公司從類別來講，屬于地產家居產業鏈公司。

但自2010年開始的房地產行業調控后，公司開始轉型數控刀片的研發，逐步從合金制造企業轉型為數控刀具制造企業，制造規模逐年擴大。2020年12月10日，在上交所科創板掛牌上市，也是湖南省株洲市首家科創板上市公司，同時也是首家以硬質合金刀具為主營業務的科創板上市公司。

值得注意的是，在公司上市之初的首版招股書中，歐科億披露了外部用戶的試刀情況。試刀情況顯示，深圳大族激光、比亞迪汽車工業等科技公司均為產品客戶，且對其刀具產品評價不低，

比亞迪在歐科億財報中出現的次數并不多，《科創板日報》記者發現，在2020年報與2021年報中，除了2020年報中的開頭提及針對比亞迪進行了大量刀具方案及測試，此后并沒有任何關于比亞迪的信息。

從年報數據來看，公司上市前一年，即2019年，錄得營收6.03億元，扣非歸母凈利潤1.03億元。而在最新披露的2021年報中，公司錄得營收9.9億元，扣非歸母凈利潤則在1.96億元。從凈利率指標來看，相較2019年15%左右的凈利率，截至2021年，已提升至22%。

但在公司資金儲備方面，顯然沒有收入增長那般曲線。如2019年上市前，公司貨幣資金賬面余額為1.7億元。但在2020年上市后，公司貨幣資金余額暴漲至6.46億元。choice數據顯示，公司于2020年上市時，刨除募集資金費用，實際募得5.3億元左右，因此，公司自有資金應該在1.1億元左右，相比2019年有所下滑。

但在2021年報及2022年一季報中，公司貨幣資金銳減至1.89億元，即便加上用于購買理財產品的2.5億交易性金融資產，也只有不到4.5億元。同時一季報數據顯示，公司貨幣資金余額仍在進一步下降，相比2021年底僅過去3個月，交易性金融資產及貨幣資金總額跌至4億元左右，其中2.56億元交易性金融資產跌至1.5億元左右，減少一億，但在投資收益一欄中并無入賬，由此可見公司在購買理財產品時保本尚且困難，獲利也無從說起。

需要注意的是，在上述幾番操作之后，歐科億從A股募集得來的5億元資金，可供其自由支配的已所剩無幾，這或成為其在不久前再度增發股份的主因。

是否從事房地產業務遭問詢

定增募集說明書顯示，歐科億本次8億元左右的擬募集資金，在扣除發行費用后，6億元將用于其數控刀具產業園項目投資，剩余2億元將用于補充流動資金。

在上交所的問詢函中，公司截至2022年3月31日，賬面資金余額為2.54億元，交易性金融資產余額為1.55億元，流動資產占比為58.81%，長期借款僅為300萬元。換言之，如果此次定增未能募集到足額資金以供建設產業園之用，僅靠自有資金公司顯然難以獨力支撐。

此外，交易所亦關心歐科億是否有子公司或者關聯方從事房地產業務，募投資金是否也有相關用途。《科創板日報》記者查詢工商信息發現，截至目前，歐科億及其子公司的經營范圍僅為硬質合金及相關原料、工模具加工、銷售，仍屬于設備制造領域，因此僅從資質來看，公司并無可以開展房地產業務的資質。

同時，上交所亦問詢稱，歐科億此次建設的數控刀具產業園，其產品與公司目前主營業務并無核心技術上的差別，在募集說明書中，歐科億表示，公司目前的數控刀具產品以滿足眾多中小企業金屬切削共性需求的通用數控刀片為主，產品覆蓋廣度較為薄弱，不能一站式滿足終端客戶整體用刀需求。通過本次募集資金投資項目，公司將新增硬質合金整體刀具、數控刀具、金屬陶瓷產品等產能，具備向終端客戶提供整體刀具解決方案的能力。

雖然從財報信息來看，歐科億產品的利潤水平相較此前有所提高，譬如其凈利率相比此前不足20%，提升至25%左右。但產品價格提升帶來的負面影響則是，公司存貨周轉速度的變慢。如2020年時，公司存貨周轉天數為127天左右，在2021年時該指標為125天，但在2022年一季報中，則劇增一個月，達到150天。

與之相對的是，歐科億應收賬款周轉能力也在逐漸變弱，如今年之前，公司應收賬款周轉天數通常在115天左右，但一季報時則增加了半個月，為近兩年峰值，這意味著公司產品技術含量提高并未帶來公司與供應商議價能力的提升。

類似的現象也出現在了公司的現金流量表里。如經營活動中，公司雖然在2021年紙面營收為9.9億元，但銷售收到現金僅不到6億元。當然，在一個年度的營收支撐下，公司2021年經營現金流凈額尚能為正，錄得1.6億元，一旦分季度之后，公司的“季節性失血”則浮出水面。如2021年的一季報和2022年的一季報，其經營活動現金流均為負數，即便考慮到季節性的收入因素，但結合前文可知，這很大程度上是今年以來公司營運狀況的壓力所導致。

值得注意的是，歐科億除了動用募集資金適時補充，還在近兩個報告期顯著提高了針對供應商荊門市格林美新材料有限公司的鈷粉采購款。財報數據顯示，在之前幾個報告期，公司預付款項不過139.12萬和165.11萬元，但在近兩個報告期則暴增至1029.18萬和779.69萬元。雖然相對于數億元的銷售額而言并不算多，但格林美為歐科億的第二大股東，其持股比例達到13%。在此時間節點貿然提高關聯方交易額，不免會被市場產生諸多聯想。

針對歐科億定增所涉問題及公司經營等相關疑問，《科創板日報》記者聯系采訪公司，截至發稿，未獲回應。

本文轉自:科創板日報