“投資者虧哭了”，音樂巨頭半年跌沒225億，基石投資者虧超60%

文/劉振濤

音樂巨頭——網易云音樂遭遇了上市以來最大跌幅！

6月2日，網易云音樂低開低走，股價持續下挫，盤中一度跌超20%，遭遇了上市以來最大跌幅。截至發文，網易云音樂跌17.77%，最新股價為72.65港元/股，最新總市值為150.9億港元。（約128.6億人民幣）

資料顯示，網易云音樂立于2016年2月2日，是國內領先的在線音樂平臺之一，2021年12月2日登陸港交所上市。上市首日，網易云音樂股價就破發了，跌2.49%。之后，網易云音樂股價整體持續下跌。

K線圖數據顯示，2021年12月2日-2022年6月2日，上市半年時間，網易云音樂股價從199港元跌至72港元，跌去了127港元，股價累計跌幅達63.8%，總市值跌沒了264.16億港元（約225億元人民幣）。

從短期來看，網易云音樂今日股價大跌，與巨額股份解禁和券商下調目標價有關。

據網易云音樂此前發布的公告資料顯示，網易云音樂上市前，投資者持有7198.68萬股股份，該股份將在2022年5月30日之后解禁，占網易云音樂總股本的34.65%。6月1日當天，這7198.68萬股已經解禁，持有這7198.68萬股的股東包括淘寶中國、百度、華研國際等。

此外，港股上市，通常還會有基石投資者。根據網易云音樂之前公布的資料，基石投資者持有1330.35萬股，占總股本比例為6.40%，包括網易、索尼音樂、Orbis Funds三家。這1330.35萬股將在6月1日解禁，也就是今日6月2日全部解禁。

6月1日-6月2日兩天時間，網易云音樂的解禁數據達8500多萬股，占總股本比例超過40%。

值得注意的是，無論是上市前的投資者，還是基石投資者，這些股東持有的網易云音樂都虧損了。

上市前的投資者來看，根據網易云音樂招股書，上市前的4輪融資，相對應的每股股價成本分別為10.83美元、18.37美元、22.56美元、22.56美元；換算成港元分別約為84.97港元、144.14港元、177.02港元。

而目前，網易云音樂的現價為71.85港元。這意味著，無論上市前投資者參與哪一輪投資，都會出現虧損，最大虧損達59.4%。

基石投資者是按照網易云音樂的發行價購買投資者，按照網易云音樂上市以來的走勢，基石投資者虧損超過60%。

另外，6月1日晚間，華泰證券對網易云音樂進行了評級，雖然依舊給予“買入”評級，但是目標價為118.4港元，較之前165港元下調28%。

巨量解禁疊加券商下調目標價的利空影響，導致了網易云音樂股價今日大跌。

從長期來看，網易云音樂的股價大跌或許與其自身業績有關。

截至目前，網易云音樂并未盈利，依舊虧損。2021財年，網易云音樂凈虧損20.56億元，經調整后虧損10.44億元。根據招股書，2018-2020財年，網易云音樂經調整后虧損分別為18.14億元、15.8億元、15.68億元，4年時間，累計虧損達60.06億元。

2022財年一季報顯示，一季度網易云音樂營收為20.67億元，同比增長38.6%，經調整后虧損1.52億元，同比減少46.6%。

雖然一季度，網易云音樂虧損有所收窄，但是全年業績來看，目前還未知。此外，從用戶數量上看，網易云音樂也遭遇到了瓶頸。

數據顯示，網易云的月活數據在1.8-2億的量級停滯不前，已經接近兩年時間，2022財年一季度，網易云音樂月活數為1.817億，同比下降1%。

在用戶數量瓶頸問題上，網易云音樂也在做改變，擴大引流渠道。比如，今年5月，網易云音樂與微信聯手，開始進入微信生態，網易云音樂和微信同步上線新功能，支持網易云歌曲一鍵分享至微信狀態。

不得不說，微信龐大的用戶量是網易云音樂擴張用戶的好渠道，但是具體的情況目前還不得而知，更何況，市場上與網易云音樂競爭的對手還有騰訊音樂、咪咕音樂等。網易云音樂的挑戰依舊很大，盈利依舊具有較大挑戰。

因此從業績上來看，市場投資者對于網易云音樂并不是太看好。

網易云音樂長期以來下跌，也引起股民投資者的熱議。在尺度網易云音樂股東群，有投資者表示，“現在騰訊音樂都在搞線上演唱會，讓過氣明星發揮余熱，重拾情懷。網易云音樂啥也沒干，躺平，股價不跌才怪。”

還有投資者表示，“流動性太差了，全天根本沒有多少交易，股價怎么漲的起來，投資者虧哭了。”

對于網易云音樂股價大跌，你怎么看呢？

本文轉自:德林社