理財產品收益率“飆升” 債市回暖功不可沒

理財產品收益率在經歷了開年以來的震蕩回撤之后，近期逐漸迎來修復反彈。記者統計發現，多數理財產品業績比較基準回升至4%左右，更有部分產品月內出現收益率“飆升”態勢，近一月年化收益率達10%以上。

對此，業內人士認為，銀行間市場流動性寬裕與債券市場回暖是近期理財產品收益率“跳升”的主要原因。此外，銀行理財公司及時優化并調整投資策略、加強市場分析研判也是促進產品凈值回升重要因素。展望后市，有分析人士稱，理財產品凈值會隨底層資產價格的變化而波動，短期內整體呈震蕩上漲趨勢。

“破凈率”回落

整體而言，從理財產品凈值來看，“破凈”產品占比較此前有大幅減少。Wind數據顯示，截至5月31日，全市場披露最新凈值的產品達27642只。其中，凈值低于1的產品為1067只，“破凈”產品占比為4.99%。而在4月30日，該項占比則高達7.27%，若將時間再往前推進一個月，截至3月末，破凈產品占所有理財產品的7.71%。

除理財產品“破凈率”大幅降低以外，部分產品的收益率也出現企穩反彈態勢。

以工銀理財在售產品為例，多款產品收益率表現亮眼。據不完全統計，工銀理財近一月年化收益率達10%以上的產品有14只，近一月年化收益率在5%至10%之間的產品有56只。從近一月年化收益率最高的“恒睿睿鑫混合類雙周定期開放式理財產品1號”來看，截至該產品最新凈值披露日（5月25日），該產品最近一個月的年化收益率高達16.59%。而此前，從2021年11月25日算起，該產品最近六個月的年化收益率為-8.43%，近一月收益率回升幅度相當可觀。

記者梳理發現，除工銀理財的產品外，還有多家銀行的理財產品近一月年化收益率也維持在較高水平。雖各銀行收益率披露口徑略有不同，但多數產品最新披露的業績比較基準可穩定在4%左右，與一季度相比收益較好。

債市回暖帶動收益率上升

對于本次理財產品凈值“跳升”，分析人士認為，這得益于近期債券市場回暖。

中泰證券表示，本次理財產品凈值“跳升”的主要原因是銀行間市場流動性寬裕與債券市場回暖。1年期、3年期中短期票據的到期收益率，距離3月底階段性高點已經分別下行37BP和30BP，相比之下十年期國債到期收益率和3月底相比基本處于同一水平。寬松政策持續導致市場對債市的樂觀情緒升溫，債券前期的資本利得（浮盈）得到短時釋放。

具體到不同類型的理財產品來看，以債券投資為主的固收類產品的收益率有所上升，而現金管理類、混合類、權益類產品凈值仍有小幅下降。

招商證券銀行業首席分析師廖志明團隊指出，5月上半月定開純固收及“固收+”理財產品平均半月年化收益率略升，主要是由于自4月中旬以來，債市收益率先上升后回落。5月上半月定開純固收與定開“固收+”理財平均半月年化收益率分別為4.96%和4.87%，處于較高水平。而現金管理類產品，近一個月，除城農商行外，大行和股份銀行現金管理類理財平均7天年化收益率延續小幅下行。此外，混合類及權益類理財凈值仍處下跌趨勢，含權益理財產品仍將承壓。

短期內理財市場整體向好

業內人士認為，短期內銀行理財市場整體仍然向好，但長期來看，凈值不會一直上漲或下跌，投資仍需謹慎。

天風證券固定收益首席分析師孫彬彬表示，從近期數據看，年初以來銀行理財市場出現“破凈潮”，一度引發市場擔憂，但事后證明其并未對理財市場構成顯著負面影響。關鍵原因在于銀行理財的主要產品確實提供了較好的穩健收益。

工銀理財投研團隊相關負責人表示，相比其他類型資管產品，銀行理財產品具備三點獨特優勢。一是銀行理財產品具有穩健屬性，產品多以絕對收益策略為主，通過固定收益類資產打底，在運作穩健的前提下運用多策略增厚收益。二是銀行理財具有普惠屬性，起購門檻極低，且產品風險等級主要以中低風險為主，深度契合絕大多數理財客群的風險偏好。三是銀行理財產品品類齊全，各理財公司均打造了策略豐富的多元化產品體系。

原文轉自：中國證券報·中證網

本文轉自:中國財富網