7000億建信基金尷尬：規模“虛胖”，61只基金資產低于5000萬

文 | 劉振濤

公募基金也有“虛胖”現象！

近期，中國基金業協會統計了一組數據，截至2022年3月31日末，我國共有基金管理公司138家，它們管理的公募基金資產凈值合計達到25.08萬億。

頭部的20多家基金公司中，公募的管理的規模都超過5000億。其中，易方達基金、天弘基金、廣發基金、南方基金的管理規模超過了1萬億。

然而，仔細研究這些頭部基金公司發現，不少基金公司是“虛胖”，看似資產規模很大，實際上剔除貨幣基金后，管理的規模并沒多少。背靠建設銀行的建信基金，就是頭部基金公司中“虛胖”的典型代表。

建信基金規模“虛胖”

資料顯示，建信基金成立于2005年9月19日，屬于公募基金中的“銀行系”，最大的股東為中國建設銀行，持股比例達65%。

從2005年-2022年，建信基金走過了17年，旗下公募基金產品達237只（A/C份額單獨計算），基金經理人數達46人，公募管理規模從0增長至如今的7160.21億元。

7160.21億元的公募管理規模，讓建信基金在2022年一季度末，排名公募市場第13位，僅次于嘉實基建7355.65億元的管理規模。

然后，仔細研究建信基金管理規模后，我們發現，建信基金有點“虛胖”。

據天天基金網數據，截至2022年一季度末，建信基金的基金類型中，股票型規模為262.47億元，混合型為314億元、債券型為1109.64億元、指數型為219.33億元、QDII為1.2億元，貨幣基金達5410.25億元。

貨幣基金是建信基金的重要支柱，占公募基金總管理規模比例達74%。作為公募頭部基金公司，龐大的管理規模靠貨幣基金支撐，這結構顯然有些不太合理。

此外，近日，中國基金業協會發布了2022年一季度各項資管情況，其中，公募基金非貨幣基金月均規模20強中，最高的易方達基金，月均管理規模超1萬億，最低的上海東方資管月均規模達2399.47億元。

而總管理規模7000多億的建信基金卻沒有進入前20強，成為為數不多掉隊的頭部總規模20強公募基金公司之一。

數據顯示，截至2022年一季度末，建信基金非貨幣基金的總管理規模為1749.96億元。其中，債券型基金為1109.64億元，也就是說，剩余的（股票型，混合型、指數型）僅640.32億元。

由此可見，7100億的總規模，權益類基金規模僅640.31億，建信基金的產品種類結構失衡，規模上“虛胖”。

值得注意的是，權益類基金更能體現一家公司的投研能力，強大的投研能力，對于公司基金規模增長有很大的作用。

老將業績一般，多只基金淪為“迷你基金”

近幾年來，證券市場整體表現還是比較火熱，無論是2019-2020年的白酒醫藥，還是2021年的新能源，抓住機遇的基金公司，都在大力發展權益類基金，擴大了自身的規模。

2022年一季度末，易方達股票型基金規模為1848.53億元，混合型基金為3878.62億元，二者合計為5727.15億元；而建信基金股票型基金規模僅為262.47億元、混合型規模為314億元，二者合計為576.4億元，與排名第一的易方達相比，差距十分之大。

即便與總規模落后自己，同是銀行系的交銀施羅德基金相比，股票型基金和混合型基金規模合計也遠不足交銀施羅德基金，交銀施羅德二者合計規模達2174.15億元。

這種基金產品結構性失衡，也導致了另外一個問題，就是建信基金鮮有頂流基金經理。建信基金市場上較為人知的基金經理有兩位，姜峰和陶燦。二人在建信基金擔任基金經理超過10年，是建信基金權益類的老將。

數據顯示，截至2022年一季度末，姜峰管理5只基金，總規模為28.47億元，歷史最佳回報為447.10%；陶燦管理10只基金，總規模為154.58億元，歷史最佳回報為389%。

雖然，長期歷史業績來看，二人業績表現不錯，但是，2022年年以來，二人所管的基金業績都全軍覆沒，多只基金跌幅超20%。

特別是老將姜峰，2022年1月，其管理的建信健康惠民混合設立了C份額，規模僅0.09億元，125天時間，跌幅已達13.37%。并且，近期他還有一只新基金“建信興衡優選一年持有”在募集，不知道以當下的業績，是否會有基民投資者買單呢？

此外，對于建信基金來說，除了規模“虛胖”，產品結構性失衡，旗下的多只基金已經成為“迷你基金”，甚至部分瀕臨清盤的邊緣。

根據規定，一只基金連續20個交易日凈資產低于5000萬元，將觸及到清盤條件。

根據天天基金網數據，我們統計到，目前，建信基金共計有237只基金（部分基金未公布規模），5000萬元以下的基金數量達65只，占比達27.4%；10億以上的為51只，其中10億規模以上的，包括了11只貨幣基金，非貨幣基金10億規模以上，僅40只。

5月12日，建信基金公告稱，旗下的“建信中證物聯網主題ETF”清盤，終止運行。該基金成立于2021年6月3日，距今還不足1年時間，成立初規模為3.48億元，而終止時，規模僅0.2億元。

作為一個背靠建設銀行，擁有強大背景的基金巨頭，建信基金變現出來的規模“虛胖”，產品結構性失衡，以及多數產品淪為“迷你基金”，著實讓人有些嘆息。

對于建信基金的尷尬，你怎么看呢？

本文轉自:德林社