玉米價格走高，農民爭相種植，種子企業欣欣向榮

上海封半城的前一晚，段子橫飛，老李卻無心調侃，老百姓這兩年過得挺苦的，調侃有何用？

就拿我老家一個侄子來說，家里2個孩子，大的5歲，小的才2歲，為謀生計獨自一人來上海送快遞，前期每月倒是能掙萬把塊，上海疫情嚴重后，不要說賺錢了，每天還得往外掏錢。

對于上海疫情，本人更無心調侃。

本來全國指望上海能夠走出一條逐步放開的新路子，現在又重新回到老路子上，浦東、浦西搞起來“鴛鴦鍋”。

若是最終實現清零，只能叫做符合預期，若是短期看不到效果，對人的信心打擊將會很大，而這種不良情緒一定會從實體迅速傳染到資本市場。

本人住在浦西，屬于清明節那波預備選手，目前處于熱身狀態。

昨天我專門跑到各大商場看看情況，居民的情緒基本穩定，沒有出現搶購的情況，貨架上的商品也基本充足。

蔬菜價格基本都是估值翻倍甚至更多，有的蔬菜屬于有價無市，有錢買不到，但基本可以接受。

水果的估值上漲幅度沒有那么大，大概上漲50%左右。

這使我想起讀書那會兒學界的爭論，當時學界一直在爭論勞動價值論的主觀性還是客觀性？

其實，這個問題很容易解決，勞動創造價值，更創造剩余價值，這點沒有任何問題，這也是客觀的事實。

只不過，價值（財富）的定價過程肯定是主觀的，我們不可能讓猴子幫我們定價。

具體如何定價？

短期肯定受到供需的影響，就拿上海封城而言，受到供應鏈短缺影響，短期供給端出現問題，而需求端受到情緒的影響，會出現一定程度的擴大，自然會造成商家對商品主觀定價的高企。

當然，這種高企狀態肯定受到行政力量的鉗制，你若敢一顆白菜賣70塊錢，就會有部門罰你50萬。

其實，現實世界中商品的定價來源于人們內心的預期。

在非常時期，大家覺得一顆白菜20塊錢可以接受，商場定價20元，居民就不會投訴你，若大家覺得一顆白菜70元，即使在非常時期也難以接受，自然就會有人投訴你。

資本市場投資是根據未來預期而定，未來預期的邊際變化，自然會引起股價的相應變化，現實世界也是這么回事。

管理層決定設置“鴛鴦鍋”這條信息發布之前，市場定價不會變化，等到出現新的信息（哈耶克口中的知識）的那一刻，一定會瞬間price in商品價格。

這個瞬間也就是最多1分鐘的時間，絕大多數消費者不可能趕在這一分鐘之內完成商品購買。

聯想到股票市場，股票的價值同樣來自投資者的心理預期，我們可以一起來探討一下股票價格的形成過程，其實很有意思的。

當人們捕捉到來到宏觀、行業、企業等客觀世界的信息之后，他們肯定會對這些信息進行綜合加工，然后形成心理預期，這些心理預期自然就成為對某些公司進行定價的基礎。

他們有可能在資本市場選擇賣出，有可能選擇買入，還有可能選擇暫時賣出，等到來到自己的心理價位重新買入……

在這個過程中，我們可以看到2個環節：

一是客觀世界的信息進入人的心靈，人們形成心理預期與股票價值的環節，另一個是人們根據自己內心世界的價值判斷進行交易的過程。

這樣的話，就會出現一個問題。

不同的人對同一個公司的價值判斷是不一致的，你的判斷偏正面，你愿意給出高價，就會有人偏負面，只愿意給出一個低價。

這個資本市場的交易者千千萬萬，不同人就會有以不同的心思，在同一個時間點上，某個股價的價值不可能是唯一的，不能用一個點來表示，只能用區間來表示。

如果大家能夠理解這些道理，你就會清楚一個非常重要的結論：

在資本市場投資過程中，我們不能執著于自己對于某個股票的價值判斷，而應該尊重其他人的價值判斷。

若其他人的價值判斷形成合力，你是跟隨眾人隨波逐流，還是堅持己見，你自己得掂量好。

畢竟，眾人的心理合力有可能正確，有可能不正確。

有時候眾人所形成的合力（心理預期）并不正確，這就是預期差所在，有時候群眾的眼睛是雪亮的。

具體到交易環節，若群眾的心理預期正確，你要想方設法趕在群眾之前把“種子”種下去；

若錯誤，你可以暫時離場，也可以堅持自己的意見，不過過程會很痛苦，正如當前的鋰礦股，很有可能眾人的預期不對，所以股價死活不漲。

有時候眾人的預期不存在對與錯，這屬于風格的問題，就相當于北方人喜歡面食，南方人喜歡吃米，這不存在對與錯。

對于資本市場而言，眾人感覺2022年“吃面食”是最好的選擇，吃米飯不合時宜，那你有什么辦法？

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玉米價格走高，農民購種意愿強烈

中國雖地域遼闊，但人口也眾多。有限的耕地面積，無法實現所有農產品的自給自足，部分農產品仍依賴進口。

2021年，我國大豆、玉米、小麥的進口依賴度，分別達到了84%、9.5%、6%。

大豆的進口依賴度一直都很高。自2014年起始終維持在90%左右，巴西、美國是主要供給國。

這與我國過去的戰略選擇有關。

上個世紀，為了發展經濟，我國把大量農業用地改造為工業用地。

雖然中國有18億畝的耕地紅線，但也只是保證了小麥、稻谷這些基本口糧的供應。

除了基本口糧，人還要吃肉。而喂養家禽的飼料，主要就用到大豆，因為大豆的蛋白質含量較高。

可由于耕地面積有限，我國只好選擇通過進口來實現大豆的供應。2021年，我國大豆消費量約1.2億噸，進口量接近1億噸。

由于不太注重大豆種植，我國在這方面也失去了優勢。目前，美國等海外國家的大豆種植效率較高（機械化、轉基因技術較為領先），進口大豆仍是我國最經濟的手段。

而種植玉米、小麥是我國的強項。當前由于農產品價格上漲，催生了農民巨大的種植意愿，相關公司的種子業務欣欣向榮。

近5年，我國玉米的消費總量在3億噸左右。

過去，我國的玉米不太需要進口，進口依賴度僅有2%左右。而從2020年起，玉米進口依賴度大幅升至10%左右。

2020年，玉米進口量突破1000萬噸、2021年突破2800萬噸，美國和烏克蘭是主要供給國。

小麥的供應彈性比玉米大。

2020年，我國小麥的消費量從1.1億噸，提升到1.3億噸，進口依賴度從4%升至7.5%。

不過，小麥的產量很快就提高了。2021年，小麥消費量提升到1.4億噸，不過進口依賴度回落至6%。

可見，我國小麥的耕種彈性大，增產速度很快，能夠快速補上缺口。

從2020年初起，玉米、小麥等農產品的價格不斷上漲。

玉米期貨價格從1800元/噸，漲到如今2800元/噸左右。

小麥期貨價格從2400元/噸，漲到現在3500元/噸左右。尤其是今年2月以來，小麥期貨的漲幅較大。

烏克蘭和俄羅斯是全球重要的糧食出口國。

烏克蘭玉米出口量，占全球出口量的14%。小麥占12%。俄羅斯玉米占2%，小麥占16%。

兩國的軍事沖突，勢必會影響正常的耕種、收割、出口，全球糧食受到影響，價格從而上漲。

值得注意的是，烏克蘭也是我國玉米的主要供應國之一。

而我國的另一個重要糧食供應國——美國，通脹越來越嚴重，令其玉米、小麥等農產品的價格不斷上漲。

總之，在俄烏沖突、美國通脹的影響下，全球農產品的價格都在走高，2022年全年或許都將處在一個較高的位置。

我國在玉米和小麥的種植上有一定優勢，且當前進口依賴度較高，價格和國際接軌。隨著全球農產品價格的走高，我國農民種植玉米、小麥的意愿十分強烈，從而會推動種子的使用。

而種子選擇上，玉米種子比較挑剔。農民往往需要購買優質的玉米種子，來保證產量，而小麥種子則可以用自留種。

故而，農民強烈的種植意愿，更會推動玉米種子的銷量，支撐相關企業的業績。

其實，我國食糖的進口依賴度也較高，達到了34%。不過，糖價的漲幅不及玉米、小麥等農產品，對相關公司的利潤提振也稍弱。

對于農業當前的現狀，讓人不禁感慨：野百合也有春天？

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（1）茅臺酒跌價，開盤暴跌

3月28日，白酒板塊大跌，“罪魁禍首”是茅臺。

茅臺開盤后一度跌超5%，股價最低到1604，收盤跌幅收窄至1.73%。

據貴州茅臺官微消息，歷經半年時間籌備，由茅臺酒股份公司傾力打造的數字營銷APP——“i茅臺”3月31日將正式上線啟動試運行。

在試運行階段，消費者可以在APP上預約4款新酒，但不直接銷售500ml飛天茅臺酒。

此外，據媒體報道，近期各類茅臺酒的市場價不斷下跌。22年500ml飛天茅臺，已經從3000多元跌到2600元的價位。

茅臺酒價下跌，一方面是受到了茅臺電商平臺的影響。

電商平臺是茅臺公司直營的，這意味著消費者能繞過經銷商，直接買到茅臺酒。此舉無疑會沖擊經銷商和囤酒人的利益，故而引發了茅臺酒的拋售。

另一方面，國內一線城市受到疫情的困擾，消費力的下滑不可避免。

其實，茅臺酒市場價的下跌，對茅臺公司業績的影響不大。

因為，500ml飛天茅臺的批發價是969元，官方售價只有1499元，而經銷商可以賣到3000元。

現在市場價從3000元跌到2600元，只是經銷商每瓶少賺了400元，茅臺公司的利潤是不變的，2600元的飛天茅臺依舊供不應求。

（2）鋰電池產業鏈全線大跌

3月28日，鋰電池相關產業全線下跌。

鹽湖提鋰、正負極材料、電解液、電池、汽車板塊，無一幸免。

消息面上，在3月26日舉辦的第八屆中國電動汽車百人會論壇上，工業和信息化部副部長辛國斌表示，當前動力電池原材料大幅漲價問題需要高度關注、認真研究解決。

此外，他還指出，在供給質量方面，新能源汽車在質量安全、低溫適應性等方面還存在一些不足。

其實也沒有什么重大的利空。

造成鋰電池產業鏈全線下跌的，更多還是市場偏好的轉變。

相比之下，同是新能源的發電板塊，就好很多。

可能在大眾消費力下滑的預期下，市場認為汽車消費也會減弱。

（3）中國神華高分紅方案，引爆煤炭板塊

在中國神華高比例分紅方案刺激下，周一煤炭板塊大漲。

3月25日晚間，中國神華發布年報，2021年實現歸母凈利潤502億元，擬分紅504億元，股息支付率達到了100%。

神華的高分紅，令其他煤炭股也有了高分紅的預期，直接帶飛了整個板塊。

畢竟，當前行情低迷，下跌風險重重，一些私募甚至已經低倉位運行。

此時，高股息的公司成了避風港。買高股息的股票相當于買了份債券，追求的是穩定的“利息”。

當下，一些資金不再追求賺取公司成長的錢或是市場情緒的錢，而是選擇求穩，賺點利息錢。

高股息的煤炭、鋼鐵等，都是好的選擇。

就說那么多吧！

本文轉自:李博士的投資日記