拜登的基础设施计划雄心勃勃，但将给能源市场带来压力

拜登的基础设施计划雄心勃勃，但凯投宏观的经济学家怀疑，该计划以目前的形式能否获得通过。如果该法案获得通过，对能源市场的影响可能会很大，但他们怀疑它对工业金属市场的影响是否太大。

“该计划不太可能作为独立法案获得通过，尤其是以目前的形式。要做到这一点，总统必须获得至少10名共和党参议员的支持，或者消除阻挠议事的做法，但这两种做法似乎都不太可能。因此，我们认为最有可能的结果是，该计划在今年10月之后的某个时候通过预算调整获得通过，通过的法案可能包括美国就业计划和美国制造税收计划的一些方面。”

“在能源方面，通过加速采用电动汽车和在发电中取代化石燃料，这将对我们的长期石油、天然气和煤炭价格预测构成重大下行风险。然而，我们尤其怀疑无碳发电目标最终是否会被包括在任何最终法案中。”

“尽管电动汽车的快速普及可能会对镍和钴的价格产生相当大的影响，但我们认为，对大多数工业金属价格的影响将相当小。首先，中国缺乏“准备开工的项目”，这意味着任何对需求的提振都要到计划的末尾才能实现，那时供应可能已经有时间进行调整。其次，与一些能源大宗商品相比，中国对多数工业金属的最终用户要比美国大得多，中国预期的经济低迷将大大抵消对美国消费的任何提振，即使美国就业计划得到全面通过。”