业绩继续迸发高增长活力，“绿档”世茂集团(00813)交“满分答卷”

智通财经APP讯，不出市场意外，3月30日世茂集团（00813）为投资者献上的年报“成绩单”一如外界此前预期般的优秀，堪称“满分答卷”。

2020年，面对疫情的冲击，世茂集团实现了连续四年的高质量增长，关键经营指标均录得不同程度的增长。

业绩稳健增长，拿地节奏显真章

智通财经APP了解到，2020年世茂集团坚持精研产品力，笃实稳行，全年实现签约额3003.07亿元人民币（单位下同），同比上升15.5%；签约面积增加16.8%至1712.6万平方米。根据克而瑞2020年房企销售榜单显示，世茂集团排名已由上一年度的第九名上升至第八名。

再具体看世茂集团2020年的业绩情况，报告期内公司实现营业额1353.53亿元，同比增长21.4%；毛利为396.67亿元，同比增长16.2%，毛利率为29.3%。财报显示，2020年公司核心业务净利润为191.43亿元，同比增长24.9%；股东应占核心业务净利润为122.83亿元，同比增长17.2%；股东应占核心业务净利润率为13.6%。加上出售部分世茂服务权益的股东应占税后收益约29.4亿元，年内股东应占核心业务净利润为152.23亿元，同比增长45.2%。

在靓眼的销售业绩背后，世茂集团前瞻性的战略思维与富有智慧的拿地策略也令投资者眼前一亮。2020年，公司通过多元购地策略，增加土地储备1535万平方米，其中按土地总价来看，一二线及强三四线城市的占比超过91%。从土地成本来看，新增土地储备的平均楼面地价为每平方米5916元。截至2020年末，公司旗下拥有434个项目，分布于全国超过100个核心城市，共有8175万平方米（权益前）的优质土地，平均土地成本为每平方米5188元。可以预见的是，丰富优质的土地储备，将为世茂集团未来持续稳健成长提供坚实的保障。

其中尤值得称道的是，2020年上半年，国内土地因疫情成交骤降，世茂集团积极把握机遇，逆势增加土地储备1232万平方米，占全年新增土地储备80%。而随着疫情得到控制以及在较宽松的货币环境下，土地市场在2020年下半年持续升温，地价居高不下，世茂集团一改上半年的积极策略而在补充土地储备方面转向于审慎。

财务策略求稳健，连续15年高分红

2020年，在“三道红线”、“房地产贷款集中度管理”等监管政策下，世茂集团敬畏市场、敬畏监管，截至2020年底，世茂集团已全面达成“三道红线”财务指标，成功由“黄档”转为“绿档”。

智通财经APP观察到，公司2020年实现回款额2252亿元，同时动态调整投资节奏，保持现金流充裕。截至2020年末，世茂集团账面现金达684.7亿元，剔除预收款后的资产负债率为68.1%，净负债率为50.3%，现金短债比为1.16倍。不难看出，公司对于负债端的管控成效明显，短期偿债能力强，具备优越的资金流动性。

另一方面，世茂集团的融资渠道呈现多元化趋势。报告期内，公司积极优化资本结构，通过适时适量配售股份和分拆物业管理业务独立上市，扩大股东基础，并增厚权益。与此同时，公司的融资渠道稳定。目前，世茂集团境内5年期公司债利率低至3.2%，境外10年期美元优先票据利率低至3.45%。综合来看，公司融资成本依然维持在行业低位。

而在股东回报方面，世茂集团也是不吝分红，颇为慷慨。财报显示，为回馈股东的支持及庆祝世茂服务（00873）于香港联交所主板独立上市，公司拟派发末期股息每股90港仙及特别股息每股20港仙；连同中期股息每股60港仙及针对世茂服务引入战略投资者而派发的特别股息每股10港仙，全年股息每股1.80港元。

值得一提的是，世茂集团2020年宣派的股息，相较于上一年度又有了增长，而且这已是公司连续第15年分红。持续的高分红，也体现了公司对于投资者的负责态度。

稳健的财务策略，慷慨的分红习惯，也使得公司获得了境内外评级机构一致正面的评价。穆迪及标准普尔分别上调本集团“Ba1”及“BB+”的评级展望由“稳定”至“正面”，惠誉国际亦维持投资级评级；境内主要评级机构亦维持世茂“AAA”的主体最高信用等级。此外，本公司于2020年6月起被纳入恒生中国企业指数，成为50只成份股之一。

推进大飞机战略，坚持多元化发展

2021年是世茂集团实现连续五年“高品质增长”的关键之年，为成就“百年世茂”的愿景，公司将积极推进“大飞机战略”的多元业务布局：以物业开发为核心主体，以商业运营、酒店经营、物业管理及金融为坚实双翼，以高科技、医疗、教育、养老、文化等投资为平衡发展的关键尾翼。

这一套产业协同发展的逻辑，一方面将提升世茂集团在穿越市场周期的竞争力，另一方面也为公司实现可持续发展注入了强劲的内驱力。

智通财经APP注意到，世茂集团的非房地产开发业务快速发展。尽管受疫情扰动，但是报告期内非房开业务收入的目标完成率仍然达到了99%，实现收入86.3亿元，同比增速高达33%。

其中，诚如前文所述，世茂服务于报告期内成功在港上市，世茂集团旗下上市公司群再度扩大。而其他如酒店、商业娱乐，也沿袭着既定目标稳定、高速发展。

今年，世茂集团为非房开业务制定了新的目标，即收入超过150亿元，增长率达到74%，未来3年公司非房开业务持续保持高增长态势。

放眼未来，借助于“大飞机战略”，世茂集团距离“改变用户的生活方式”，成为“美好生活的智造者”，显然已更近了一步。

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