摩根大通：阿里管理層變動 對企業管治及阿里云增長潛力正面

摩根大通發表報告解讀阿里（09988.HK）管理層變動，給予目標價135港元及評級增持。對于張勇將于9月10日起退任公司主席及首席執行官職務，全心投入阿里云發展，該行認為張勇的角色變化是對阿里云增長潛力的強烈個人認可，因為他的股份報酬之后將改以阿里云的股份報酬。該行認為，阿里巴巴目前股價反映阿里云被投資者低估。按照該行以分部估值計算法所得出790億美元估值，阿里云對目前阿里巴巴的股價有大約35％的增值作用，并預計阿里云的分拆將在未來6至12個月成為阿里股價的催化劑。由公司治理角度出發，摩通認為管理層變動是一個積極的舉措，因為在公告前張勇是阿里和阿里云董事長兼CEO。一旦阿里云成為獨立公司，可能會造成潛在的利益沖突。對于執行副主席蔡崇信將接替張勇，出任阿里主席。以及淘天集團董事長吳泳銘，將接替張勇出任首席執行官。摩通預計，蔡崇信未來可能在資本管理方面發揮更多作用，他的角色可能會更側重于集團層面的戰略審查和資源分配。至于吳泳銘則可能會更關注內部協調和為集團尋找新的增長機會，加上他有很強的技術背景，將有助阿里在新興技術領域找到新的增長點。

本文源自：金融界