鴻安機械凈利潤波動劇烈毛利率大跌，還欠稅、外匯被罰與發生事故

《港灣商業觀察》施子夫

3月23日，深交所上市審核委員會將召開2023年第14次上市審核委員會審議會議，屆時將審核蘇州鴻安機械股份有限公司（以下簡稱，鴻安機械）的首發上會申請。

此次上會前夕，鴻安機械共收到來自深交所的兩輪問詢。其中，營業收入、主要客戶、毛利率等問題被監管重點問及。

凈利潤驟降，毛利率大幅下滑

鴻安機械主要從事智能物流技術裝備的研發、設計、制造和銷售，并提供項目實施及運維服務。公司的主營業務主要為智能物流技術裝備、項目實施和運維服務。

從2019年至2021年以及2022年上半年（以下簡稱，報告期內）鴻安機械來自智能物流技術裝備的收入分別為2.44億元、2.76億元、3.39億元和1.52億元，分別占當期營收的58.88%、65.29%、66.22%和78.88%。

整體來看，報告期內，鴻安機械實現營收分別為4.15億元、4.23億元、5.13億元和1.93億元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6529.68萬元、7255.34萬元、7926.37萬元和908.85萬元；扣除非經常性損益后的歸母凈利潤分別為3931.9萬元、6893.8萬元、7229.97萬元和702.76萬元。

值得注意的是，在2022年1-6月，鴻安機械的歸母凈利潤同比下滑了71.33%，下滑較大。對此公司解釋稱，主要系生產經營受到原材料成本上升、項目進度不及預期等不利因素影響，主營業務毛利率較上年同期下滑所致。

報告期內，鴻安機械的主營業務毛利率分別為30.65%、33.33%、32.21%和24.27%，綜合毛利率分別為30.84%、33.35%、32.23%和24.27%。從2021年底至2022年6月底，半年的時間，鴻安機械主營業務的毛利率就已下滑了7.94個百分點，較為明顯。

鴻安機械在招股書中提示到，“極端情況下，可能出現公司上市當年營業利潤較上一年度下滑50%以上或上市當年即虧損的風險。”

盡管上半年業績下滑明顯，卻沒有影響鴻安機械全年的盈利表現。2022年度，鴻安機械實現營收6.18億元，同比上漲20.41%；實現凈利潤8227.95萬元，同比上漲3.80%；扣非后歸母凈利潤7294.72萬元，同比上漲0.90%。

此外，由于鴻安機械的下游客戶對智能物流技術裝備的需求，鴻安機械的項目驗收及銷售收入的確認一般較多集中在下半年，公司還面臨一定的業績季節性波動風險。

從2019年至2021年，鴻安機械第四季度收入分別為7738.58萬元、1.66億元和2.79億元，占當期主營業務收入的比例分別為18.69%、39.31%和54.50%。

客戶集中度較高遭監管問詢

經營期間，鴻安機械在零售、醫藥、煙草、快遞、食品飲料、汽車等行業都有覆蓋，下游大客戶與同行可比公司音飛儲存、今天國際、東杰智能、德馬科技、蘭劍智能等，在主要所屬行業領域上存在相似性。

報告期各期，鴻安機械向同一控制下合并口徑的前五名客戶的銷售收入分別為3.98億元、3.71億元、3.71億元和1.01億元，占營業收入的比重分別為95.72%、87.88%、72.26%和52.49%。盡管向前五大客戶銷售占比呈逐年下降趨勢，但鴻安機械仍存在客戶集中度較高的情況。

此外，鴻安機械的第一大客戶均為大福集團，鴻安機械期內向其銷售收入分別為2.11億元、1.55億元、1.86億元和4095.88萬元，分別占當期總收入比重的50.70%、36.6%、36.17%和21.29%。

著名經濟學家宋清輝對《港灣商業觀察》表示，“下游客戶集中情況與所在行業的經營特點有一定關系。同時，需要注意的是，過高的下游客戶集中度可能會給公司經營發展帶來不利影響，公司長期發展存憂。”

在深交所的第一輪問詢函中，監管對鴻安機械的主要客戶問題進行了問詢。深交所要求鴻安機械回復并說明是否存在大客戶流失的風險、客戶集中較高是否符合行業慣例等問題。

對此，鴻安機械回復表示，“公司的智能物流技術裝備業務下游客戶主要為大潤發、盒馬、海天味業等終端客戶和大福集團、欣奕華、北自、北起、昆船智等集成商客戶；潔凈工廠搬運設備業務下游客戶主要為華星光電、三星等客戶；配件銷售主要為鈑金、傳感器等備品銷售。除智能物流業務所需資質要求所形成的資質壁壘外，公司與主要客戶的合作整體具有較強的穩定性。而與盒馬、欣奕華銷售金額下降系盒馬放緩規模擴張、疫情因素；欣奕華付款周期較長，導致公司對其應收賬齡較長，對公司現金流造成負面影響。在2022年，公司與欣奕華重新約定結算條款、賬期縮短，公司不存在大客戶流失的風險。”

同時，鴻安機械還補充表示，“來自前五大客戶收入下降系公司客戶結構變動；同時在2020年、2021年，中等業務規模客戶數量對應的銷售收入穩定增長，降低了前五大客戶的集中度。公司集中度高于行業平均水平，系單個客戶采購金額較高，導致公司對終端客戶的收入規模處于較高水平，具備合理性。”

此外，鴻安機械的應收賬款及應收質保金也存有一定的壞賬風險。報告期各期末，鴻安機械的應收賬款及應收質保金合計凈額分別為7055.41萬元、1.07億元、1.75億元和2.06億元，占各期營業收入的比例分別為16.98%、25.20%、34.14%和107.18%。應收賬款計提壞賬準備分別為444.17萬元、697.85萬元、1428.19萬元和1539.34萬元。

實控人及子公司均遭處罰

鴻安機械的實控人為劉大慶。截至招股書簽署日，劉大慶分別持有鴻安企業管理85%的股權、鴻礪企業管理85%的股權和鴻智企業管理60%的股權，合計間接持有鴻安機械64.37%的股份。

根據招股書顯示，報告期內，鴻安機械存在實控人因外匯被罰的情況。

2019年8月23日，劉大慶、盛宏偉因未按規定辦理境外投資外匯登記手續受到國家外匯管理局太倉市支局的行政處罰，責令其進行改正、給予警告并各處罰款人民幣5萬元整。

除此之外，根據企查查APP顯示，鴻安機械及子公司上海展升（上海鴻安展升物流系統技術有限公司）有一起行政處罰，鴻安機械還曾有一起欠稅公告。

2018年10月11日，一員工在深圳項目從事設備安裝工作時發生事故，于當日死亡。2019年9月16日，根據深圳市光明區應急管理局作出的行政處罰決定書，認定上海展升履行安全生產主體責任不到位，未及時采取措施消除施工作業現場存在的生產安全事故隱患。上海鴻安展升物流系統技術有限公司被處以罰款22萬元。

2019年7月4日，太倉市消防救援大隊向鴻安有限作出行政處罰決定書，認定鴻安有限（鴻安機械前身）消防設施未保持完好有效、1號車門與圍墻之間搭建大棚堆放貨物、宿舍樓與倉庫之間搭建大棚堆放貨物，占用了防火間距。依據《中華人民共和國消防法》，對鴻安有限共計處以2萬元的行政處罰。

2020年7月，國家稅務總局太倉市稅務局發布公告顯示，蘇州鴻安機械有限公司欠個人所得稅余額約1.26萬元；2021年1月，太倉市稅務局再發公告顯示，鴻安機械欠稅余額約1.26萬元。兩筆欠稅總金額合計2.52萬元。

根據招股書顯示，劉大慶、盛宏偉已經及時足額繳納上述罰款并于2019年月28日補辦相關外匯登記。同時，鴻安機械表示，上述行為不屬于情節嚴重的情形，不屬于重大違法違規行為，上述處罰不會對發行人本次發行上市造成實質障礙。（港灣財經出品）