剛剛過去的虎年里，港股可謂“柳暗花明”，恒指先是延續此前弱勢，震蕩下挫近40%至10月底，隨后強勁反彈收復大部分失地，截至發稿虎年累計跌近7%。兔年港股又將怎么演繹？多家機構給出了自己的年度預測。
機構如何看市場
中泰國際：中國資產的吸引力還在
就大勢研判方面，中泰國際策略分析師顏招駿表示，當前港股估值修復已超過歷史平均值的50%，即使人民幣近期還在上漲，進一步上行空間逐步受限；而人民幣繼續攀升之下，中國資產的吸引力還在，外資開始轉而買入仍有估值性價比的A股龍頭和白馬股。
嘉實基金：港股未來向上的機會大于向下的風險
嘉實基金價值風格投資總監張金濤認為，雖然港股經歷了較大幅度的反彈，但估值依然處在中樞以下的較低位置、AH溢價率仍然處在較高位置，疊加2023年的預期盈利明顯改善，港股市場未來盈利估值提升的空間，向上的機會大于向下的風險。
匯豐晉信基金：港股或迎來盈利和估值雙重修復
匯豐晉信基金則認為，2023年港股市場或將迎來盈利和估值的雙重修復，因此2023年可以期待擁抱“戴維斯雙擊”行情。但由于一季度短期或許仍將面臨不確定性，因此他們會根據盈利修復的節奏，逐步放大風險偏好。
圖注：港股恒指一年多來走勢
平安證券：驅動外資的三重因子
對于外資的分析。平安證券研究所策略組薛威、魏偉發布研報稱，近期外資大幅流入港股，其中主要有三重因子的驅動。
其一是從基本面分析，當前海內外經濟分化，海外各大經濟體面臨著不同的困境，而中國則將在多重利好環境下經濟有望迎來修復。其二是從估值面來看，橫向對比，港股具有較高估值性價比。其三是從匯率面分析，人民幣匯率持續走強吸引外資增配港股。
廣發香港：港股與人民幣匯率高度相關
廣發香港認為，近些年來，美元兌人民幣匯率與港股顯著負相關。特別是2018-2019中美經貿關系、2022年以及2023年歲末年初股匯共振的大幅波動。
圖注：2016年至今，相關系數來看，恒指與DXY達-72%，與USDCNH為-27%。來源 廣發香港研報
機構關注的投資機會
中泰國際：看好產業安全和數字經濟
關于港股接下來的投資機會，顏招駿繼續看好具政策針對性支持的產業安全、數字經濟如電力及清潔能源設備、重型工業、新能源、軟件；國企估值重估如電信、石油、煤炭、保險等中字頭國企央企等股票會有較好的性價比。
平安證券：外資關注港股的重要領域機會
在估值持續修復下，外資對港股投資的焦點將重回消費修復下的“一體兩翼”：恒生科技互聯網、新興消費、交運文旅領域；以及在經營穩健的制造業龍頭和金融地產領域。
圖注：近兩月恒生行業指數漲跌幅。來源 平安證券研報
匯豐晉信基金：投資主線上重點關注三個彈性
關注盈利增長彈性高的機會，如互聯網、部分可選消費等。關注環比景氣上升的機會，環比收入增長明顯的行業有望在2023年表現出更高的增長確定性，如醫藥、電子等。關注有資金增量的機會，交易層面可以關注從中受益以及回購比例比較大的投資機會。
嘉實港股互聯網產業核心資產基金：關注核心資產 港股對盈利更敏感
嘉實港股互聯網產業核心資產基金經理王鑫晨認為，一方面2023年應該關注長期壁壘高、競爭格局好的“核心資產”。另一方面，港股對盈利的表現更為敏感。行業方面，和疫情復蘇有直接關系的行業都會有不錯的表現。其中科技股中的互聯網企業例如廣告、電商以及線下本地生活相關的業態都與經濟息息相關，有望在反彈中取得較好的表現。同時，一些港股有特色的SaaS公司也有望受益經濟信息化，取得不錯的表現。
jay