業績預告成股價風向標？“鋰王”半年凈利預增超百倍！中報行情正式打響

編者注：7月以來，多家港股公司發布中期業績預告；“預增王”天齊鋰業上半年凈利預增超110倍；中遠海控盈喜后連續兩日盤中均升破7%；多機構喊話關注業績高景氣行業。

作者：Judy

7月以來，多家港股公司開始陸續發布中期業績預告，公司股價也跟隨之表現波動。

7月5日，港股捷心隆開市股價飆升，盤中一度漲超50%，全日成交額由此前7.5萬港元一舉躍升3000萬港元，而在暴漲前夜，捷心隆曾發布盈喜稱公司純利預增200%。

無獨有偶，千億“海王”中遠海控在7月7日公布業績盈喜后，股價盤中創近60日新高，連續兩日盤中均升破7%。

根據Wind數據顯示，截至7月14日，已有55家港股公司披露了最新業績預告。其中，19家上市公司業績預增、5家略增、13家預減。綜合來看，原材料、能源等多數公司數據亮眼，生物醫藥、汽車、公用事業等領域業績表現也較為突出。

具體來看，已公布最新業績預報的55家公司中，天齊鋰業和天德化工預告凈利潤預變動幅度居前，分別為13420.21%和312.17%。7月14日，天齊鋰業公告稱，預計公司上半年實現凈利潤96億元–116億元，同期增長11089.14%-13420.21%，一舉拿下了半年報的“預增王”稱號。股價表現上，業績預增個股在盈喜當周股價上升的比率達到了63%，同樣也有近55%盈警個股股價下跌。

值得注意的是，多家大行也同時公布了對京東、阿里巴巴、騰訊控股、香港交易所等明星企業財報的最新前瞻及目標價。整體來看，大行一致看好京東Q2保持穩健，利潤端或有所表現，看好阿里、騰訊未來溫和復蘇。

多家機構分析指，隨著“中報季”來臨，市場將進入業績驗證時期，迎來階段性關注重點，中報持續高景氣和出現拐點的行業將成為重要的配置線索。

興業證券張憶東團隊表示，港股市場底基本探明，下半年港股在收入端在疫后復蘇趨勢下大概率改善，成本壓力邊際上不再惡化情況下，上市公司利潤將有望迎來低位回升。關注兩大投資主線：

一、聚焦中長期成長確定、短期受疫情反復影響較小或者基本面有邊際改善的新能源運營商、醫藥、有獨立擴張能力的物業服務、體育鞋服、互聯網以及享受品牌溢價的食品飲料龍頭等；二、短期市場震蕩，基本面穩定性強，特別是中報業績較佳的“類債券”板塊具備相對收益，例如銀行、能源、國企央企地產。

中信證券稱，經濟仍處于快速恢復的過程中，月度級別的估值修復行情基調仍未變化；結構因素占主導，中報持續高景氣和出現拐點的行業是最重要的配置線索。從行情結構上看，新舊能源轉換依舊是中報季最核心的業績超預期線索，此外，成長制造亮點更多，醫藥分化明顯，消費關注疫后修復。

華西證券認為隨著疫情逐步緩解、各地復工復產穩步推進以及監管政策邊際放松，后市建議圍繞三個邏輯主線進行關注：

一、中報超預期的行業板塊及個股，尤其是經營韌性較強的優質個股；二、中長期來看，疫后修復、行業反彈確定性較高的可選消費板塊及優質個股，有關受益標的包括運動服裝板塊的安踏體育、餐飲板塊的海倫司、奈雪的茶、九毛九和醫美板塊的時代天使、雍禾醫療；三、政策邊際放松的互聯網和教育板塊及優質個股，有關受益標的包括視頻板塊的快手-W、嗶哩嗶哩和游戲板塊的網易-S以及教育板塊的中教控股、中國東方教育等。

整體來看，公司業績通常會對公司的短期股價波動產生比較明顯的影響，預增且超出預期的業績一般會對公司股價上行提供支撐，預虧或低于預期的業績則會對公司股價進行修正。那是否意味著業績預增的公司股價一定會上漲呢？業績行情期間又該如何布局？

基于中報前瞻概覽，華泰證券表示可以沿著以下三個方向篩選板塊：

1）業績持續性角度，篩選出中報業績延續高速增長+當前板塊景氣處于高位的板塊，并在其中尋找Q3景氣有持續性且性價比高的子板塊；

2）業績拐點角度尋找兩類板塊，一類是板塊單季度歸母凈利潤同比增速連續2個季度為負，22Q2有望回正的困境反轉板塊，另一類是板塊中報業績增速繼續環比下降，但降幅縮窄，或高頻景氣指標顯示景氣拐點已現的板塊；

3）業績彈性角度，篩選二季度板塊業績增速環比下降，但自6.15以來，2022年盈利預測上調幅度較高的板塊，即下半年彈性空間較大的板塊。

但業績預告僅是上市公司在過去某個時間段營業狀況的表現，除了需要與公司實際業績、市場預期業績做對比外；反映到公司股價上，也不能單一而論，需要結合公司市盈率、行業情況等多因素具體分析未來走勢，布局業績季行情也要小心“踩雷”哦。

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