港股解盤(12.20) | 強擼灰飛煙滅

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

23000點這種大關口都會輕易跌破，空頭可謂長驅直入，港股實在是弱的沒法形容。

周末對“假外資”的收網其實算不上有多大的利空，因為占的比重并不大，而且是緩期一年，有充分的時間去應對。

市場的走弱關鍵是對政策利好的失望。12月20日，中國人民銀行公布12月份貸款市場報價利率(LPR)報價：1年期LPR為3.8%，上月為3.85%；5年期LPR為4.65%，上月為4.65%。這意味著一年期LPR只是小幅下調5個基點，比預期的要低。投資者更關注的5年期LPR并沒有動靜。我們知道，1年期利率主要是給實體經濟貸款的參考利率，5年期利率主要是給房貸利率做參考。這就意味著降低短期流動性資金成本意圖明顯，并沒有降低中長期資金成本。這個原因估計主要是為了應對美聯儲可能提前在明年6月、甚至4月加息，而且全面加息幅度可能達到3次，所以中國這一輪整體降息幅度不能太大，否則將加劇資金外流。

不過，為了讓地產不至于太難看，政策面又打了一個補丁：近日，人民銀行和銀保監會聯合印發《關于做好重點房地產企業風險處置項目并購金融服務的通知》。鼓勵優質房地產企業并購出險房地產企業的優質項目，是按照市場化方式出清風險的有力舉措。注意是保障一些優質項目能延續下去，并非針對整個企業或是股權。所以，對于房企而言，有優質項目的或許好一些，但整個地產行業政策層面看不到猛藥，扛不住的這個難關估計很難過。這種情況下，周期股的邏輯又變得不那么順暢。

電動車產業鏈今天跌得有點多，主要原因是隨著圣誕節的臨近，市場擔心美國電動車補貼政策能否順利落地。上周日，持有關鍵一票的民主黨參議員曼欽再次明確表示，將反對支持拜登的1.75萬億美元的“重建更好”法案。反對的原因是該法案可能會提高通脹，增加美國的債務負擔。拜登承認與曼欽的談判以及關于和解的議會和程序步驟將使該法案推遲到2022年，但他表達了他對法案將通過的樂觀態度，以及投票權立法的競爭優先權。參議院將于2022年1月3日重新開會。沒有美國電動車補貼這個催化，故事有點不好講，機構只能是先退出觀望。另外，智利新競選成功的總統反對礦產私有化，或會對鋰礦等出重稅。這對鋰電而言又是利空，A股鋰電池龍頭寧德時代(300750.SZ)今天大跌超過6個點，贛鋒鋰業(01772) 也擋不住跌超12個點。

光伏方面，最新披露的11月光伏建設數據來看，11月光伏裝機同比增長37%，但機構對于硅料下降之后需求端是否會快速放量仍有疑問，因為都是買漲不買跌。年底了，機構也經不起折騰，也沒時間再去管邏輯了。福萊特玻璃(06865)、信義光能(00968)均出現較大跌幅。金風科技(02208)在微信公眾號公布，成功簽約波黑伊沃維克(Ivovik)84MW風電項目，是波黑國內目前落地最大的風電場。項目建設完成後，金風科技在歐洲實現裝機的國家將達到13個。有利好也是大跌，可見市場之弱。

稀土這塊有催化，中國11月份稀土出口4859噸，同比增86.1%。中國11月份稀土及其制品出口10057噸，同比增50.7%；年累計稀土及其制品出口98579噸，同比增42.3%。另外，工業和信息化部原材料工業司副司長常國武出席論壇期間表示，要堅持系統思維，增強稀土產品供給保障能力。適度有序投放稀土探礦權和采礦權，加大勘察力度，統籌利用國內、國外兩種資源，進一步完善稀土總量控制指標管理。中國稀土(00769)今天漲超4個點。

奧密克戎變體在全球的傳染態勢愈演愈烈。福奇稱奧密克戎將席卷美國，全美醫院一兩周內將“人滿為患”。歐洲各國紛紛實行封鎖，荷蘭全國嚴格封鎖，德國限定入境人員，奧地利再次封禁，意大利加強限制措施，法國從周六開始禁止英國游客和商務旅行。康希諾生物-B(06185)、同仁堂國藥(03613)、康臣藥業(01681)表現穩定。

商湯科技在港交所公告稱，今日在港交所公告重啟公開招股，發行規模和定價區間與此前保持一致。商湯此次共發行15億股，招股價介于每股3.85港元至3.99港元，籌資約60億港元，每手1000股，入場費4030.21港元。該股12月23日中午12:00截止認購，預期將于12月30日掛牌。由于相關美國規例不停轉變及發展的特質，公司已要求將美國投資者排除在認購全球發售的發售股份（包括香港公開發售提呈發售的發售股份）之外。能重啟就是好事。

關鍵點位23000點都破了，恒指正式進入尋底的階段，已經跌成這樣了，就干脆順勢臥倒，有句話說得好：強擼灰飛煙滅。需要時間，靜待市場的重生。

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