智通港股解盤(09.01) | 海納百川

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

盡管盤中有一些震蕩，但九月依然如預期實現了開門紅，這是一個好兆頭。不過，今天上漲的品種并不是近期熱門賽道，市場的風格發生了一些變化。

下跌的板塊主要集中在資源類及光伏類，利空因素較多。中國有色金屬工業協會相關負責人表示鋁價的炒作和非理性大幅上漲值得我們高度警惕。面對未來，鋁價投機者不要低估政策的宏觀調控作用和政府穩定大宗商品價格的決心。對于惡意炒作、囤積居奇、哄抬價格等擾亂市場價格、嚴重影響產業安全的行為應予以嚴肅查處。不支持的因素有：一是電解鋁供應并未出現明顯短缺，而且全行業都在全力保供；二是電解鋁生產成本漲幅明顯不及價格增幅；三是當前消費沒有好到可以支撐如此高的鋁價。

另外，證監會副主席方星海:防止過度投機，嚴防價格操縱。很明顯，針對的就是近期爆炒的相關品種。9月1日，國家糧食和物資儲備局投放第三批國家儲備銅、鋁、鋅，共計15萬噸。近期國家糧食和物資儲備局將根據市場供需和價格走勢，繼續開展后續投放工作。實際上，這類資源品前期也有過類似的警告，消停了一段時間，但很快又創出了新高，從這個意義上來說，股價的漲跌會有政策上的擾動，但終究是由基本面來主導。

中國8月財新制造業PMI 49.2，前值50.3，自2020年5月以來首次落入收縮區間，企業普遍反映，國內外新冠疫情反復，拖累行業表現。這個數據可以看出，制造業出現了疲態，但從另一方面的理解就是需要政策加大力度來刺激。各地下半年將迎來密集的專項債發行，規模超出上半年。昨日提到的龍頭萬科(02202)，上游的水泥類如海螺水泥(00914)、9月金股中國建材(03323)、華潤水泥(01313)及工程機械的中聯重科(01157)無一例外，得到了市場的強烈追捧。

昨日提到的教育板塊今天再度反彈，點到的新東方在線(01797)、睿見教育(06068)、天立教育(01773)都在漲幅榜的前列。這個板塊主要是跌的太狠，套牢資金在回補。教育企業如何適應新的變革闖出一條生路需要觀察。

對于騰訊(00700)放棄音樂獨家版權這件事，市場持歡迎態度，不少網友都評論稱：“喜大普奔，終于可以聽周杰倫啦！”，這對于中國音樂的長期發展是非常有意義的。騰訊音樂在用戶基數和整體版權內容方面保持領先優勢，隨著其逐步探索多元商業模式，其變現空間有望被進一步打開。另外，騰訊視頻會盡快調整解鎖規則，支持用戶選集解鎖，在保障消費者權益的同時，讓用戶享受到更具個性化的追劇體驗。騰訊還大手筆掏了500億支持“共同富裕”專項計劃，凸顯了大企業的社會責任和擔當。

據文化和旅游部消息，根據文化和旅游部市場管理司近日印發的《旅行社新冠肺炎疫情防控工作指南（第三版）》，省（區、市）內無中高風險地區后，可恢復旅行社及在線旅游企業經營該省（區、市）跨省團隊旅游及“機票+酒店”業務。這對于消費類無疑是利好刺激，最受益的同程藝龍(00780)已經搶先了一步，餐飲類的海底撈(06862)、呷哺呷哺(00520)也蠢蠢欲動，周大福(01929)、莎莎國際(00178)聞風而動。另外，澳門博彩類個股也需要關注，如銀河娛樂(00027)、澳博控股(00880)。

國企混改拉開帷幕，日前，國能鐵路裝備有限責任公司發布“國能鐵路裝備混合所有制改革實施方案項目競爭性談判”的公告。主要要求包括：《鐵路裝備公司成立混合所有制企業可行性報告》、《鐵路裝備公司混合所有制企業組建方案》、《鐵路裝備公司合資企業引進投資者指南》、《鐵路裝備公司新設混合所有制企業總體方案》、《鐵路裝備公司新設混合所有制企業實施方案》等等。混改的目的就是為了進一步提升央企的競爭力，提高市場效率。涉及的都是中字頭的品種，如中國交通建設(01800)、中國中鐵(00390)、中國鐵建(01186)、中國中車(01766)。另外，伴隨中國“一帶一路”不斷走向深入，中字頭的機會相對比較多。

券商板塊今天也出現了異動，近期A股市場成交量不斷放大，昨日1.5萬億，今天到了1.7萬億。肉眼可見的經紀業務在提升。據報道，深圳某頭部券商客戶保證金今天突然猛增近5%，過去四個交易日，增幅接近10%。可見，場外資金在陸續涌入市場。中金公司(03908)、廣發證券(01776)、東方證券(03958)、9月金股中信證券(06030)都值得關注。

個股的上漲都有其合理性，不存在所謂的風格轉換，只有誰的性價比最高而已。太平洋之所以寬廣，因為其能容納。

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