瑞银：维持网易-S(09999)“买入”评级 旗舰游戏维持健康增长表现

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告，预计网易-S(09999)第二季旗舰游戏《梦幻西游》及《阴阳师》将维持健康增长，其平均iOS收入占有率环比分别增长0.4及0.2个百分点；在日本地区，《荒野行动》及《第五人格》的iOS收入占有率则在5月份达7.4％及1.7％，对比首季为5.2％及1.2％；维持“买入”评级。

该行预计，公司手游业务下半年收入将同比升37％、并于2022年全年升18％，主要受强劲产品线推动。当中有《漫威》为主题的卡牌及策略类游戏在6月入获批，并将于7月推出测试版，另外还有《哈利波特》及《暗黑破坏神》等新游戏即刻推出或会推动增长，从而令公司价值在未来数季重估。

瑞银又称，公司在线教育业务“网易有道”的收入将受K12教育的监管加强影响出现下行空间，不过认为将可与营销费用下降抵销，公司的非游戏业务将不会出现明显下跌；此外，大致维持公司线上游戏业务今、明两年收入预测，但下调有道收入今、明两年预测分别13.5％及24％，因此下调公司2021及22年净收入0.3％及1.5％和第二季盈利预测3.3％。

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