通脹、加息雙重因素洗禮下 全球債市延續跌勢

智通財經APP獲悉，澳大利亞國債周二大幅下挫，延續了本周全球債市的跌勢。市場目前預計，烏克蘭爭端對通脹的影響將促使發達國家大舉收緊貨幣政策。

據了解，澳大利亞10年期國債收益率躍升8個基點，達至2.53%，超過3月19日該國債券市場崩盤時創下的最高水平。而此前，10年期美國國債和德國國債隔夜上漲逾10個基點，英國國債利率則攀升至2018年以來的最高水平。投資者確信，美聯儲將在周三會議上開啟新的一輪緊縮周期，并在今年隨后的六次會議上升息。此外，由于投資者擔心新一輪新冠疫情可能會加劇全球供應瓶頸，從而加劇了債券的拋售潮。

此前，在烏克蘭和俄羅斯的爭斗發生后，投資者們紛紛涌入避險資產，債券價格最初曾呈現出現上漲的態勢。但隨著通脹壓力不斷加大，貨幣緊縮的前景越來越近，對于投資者來說持有政府債券的吸引力正在減弱。

澳大利亞基準國債收益率升至疫情恐慌時的高點之上

貝萊德投資研究所的Alex Brazier表示，政府債券正在失去其可為投資組合帶來多樣性的好處，在通脹上升和債務增加的情況下，我們看到投資者在持有政府債券時，會要求更高的補償。市場目前預計美聯儲和英國央行本周都將加息。而歐洲央行在政策制定者此前出人意料地暗示，將加速退出貨幣刺激政策，以應對物價上漲后，歐元區的政府債券價格出現了波動。

目前，美國10年期國債收益率打破了此前2月份的高點，達到了2.12%，這是自2019年7月以來的最高水平。而作為衡量通脹預期的債市指標--美國10年期盈虧平衡收益率，自1998年以來的首次升至3%以上。瑞穗國際多資產策略師彼得?Chatwell表示，由于通脹前景受到地緣政治因素以及最近新冠疫情影響，通脹可能還會進一步走高收益率。這對債市可能尤其具有破壞性。

此外，掉期互換市場已完全消化了美聯儲本周加息25個基點的預期，并確信美聯儲將在今年隨后的六次會議上加息。摩根士丹利投資管理公司高級投資組合經理、全球固定收益部門首席策略師吉姆?卡隆(Jim Caron)表示，收益率反映出通脹預期出人意料地上升。此前，許多人預計通脹將在第一季度見頂，然后回落。現在，由于油價上漲，通脹可能將會居高不下。