通脹續攀高峰，美債收益率再度“破2”，這回連歐洲央行也急了？

美國指標10年期國債收益率周四盤中升穿2%，為兩周來首次。周四公布的數據顯示，美國2月份CPI同比漲幅與預期相符，消費者價格壓力進一步攀升至了逾40年來的最高峰。而當天公布利率決議的歐洲央行也意外釋放出了明確的鷹派信號，令歐債收益率全線飆升。

行情數據顯示，指標10年期美債收益率隔夜尾盤上漲3.7個基點，報1.994%，盤中一度觸及2月17日以來最高的2.021%，時隔兩周再度升破2%大關。這也預示著，避險資產美債在俄烏沖突全面爆發后而錄得的漲幅已被回吐殆盡。該收益率目前已連續第四日攀升，創下一個月來持續時間最長的一輪漲勢。

其他各周期美債收益率周四也全線走高。2年期美債收益率上漲1.8個基點報1.708%，5年期美債收益率上漲3.9個基點報1.925%，30年期美債收益率上漲3.8個基點報2.375%，盤中一度觸及去年5月13日以來最高的2.42%。

美國勞工部隔夜發布的數據顯示，2月消費者價格指數(CPI)同比上漲7.9％，1月份為同比上漲7.5％。因汽油，食品和住房成本上升，2月CPI環比上升0.8％。這兩項數據均符合經濟學家預期中值。不包括食品和能源價格的核心CPI環比上漲0.5％，同比上漲6.4％。

這份通脹報告表明，即使在俄烏沖突引發大宗商品價格飆升之前，美國的通脹問題便已經在經濟中深深扎根，零售汽油價格達到了史上最高水平。大多數經濟學家原先預計美國通脹率可能在2月份見頂，但俄烏沖突的爆發或將意味著未來幾個月的通脹數據還會更高。

巴克萊首席美國經濟學家Michael Gapen指出，“通貨膨脹不太可能再過幾個月就會下降，我們需要看看這場沖突會持續多久以及制裁措施的實際破壞性。”

事實上，在隔夜這份眾所矚目的CPI報告發布之前，美債收益率便已經上漲，反映出市場對通脹數據可能高于預期的憂慮情緒彌漫。由于俄烏戰爭引發大宗商品價格持續大幅上漲，本周美國國債市場的盈虧平衡通脹預期已升至了創紀錄的高位水平。

TrustGlobalInvestors首席策略師SeemaShah表示：“打擊還在繼續。美國CPI水平目前幾乎是美聯儲2%目標通脹率的四倍，而且隨著近期能源價格急升傳導至通脹數據，讀數只會進一步上升。”Shah補充稱，美聯儲主席鮑威爾“肯定在倒計時，盼著下周的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議，屆時他們終于可以開始收緊貨幣政策。”

這回連歐洲央行也急了？

面對著最新接近8%的通脹報告，美聯儲下周決議會作何看法，顯然已成為了業內接下來的一大看點。而在此之前，隔夜率先公布利率決議的歐洲央行，似乎已率先無法淡定——歐洲央行周四出人意料加快了退出刺激政策的步伐，這表明這家此前立場鴿派的全球主要央行，已更為擔心創紀錄的通脹而非疲軟的經濟增速！

歐洲央行周四將俄烏沖突形容為“歐洲的分水嶺”，并表示考慮到環境的不確定性，將在未來幾個月調整其資產購買計劃(APP)。

歐洲央行在最新貨幣政策聲明中表示，將如期在3月底結束其疫期緊急購買計劃(PEPP)。該央行同時指出，4月份APP計劃下的月度凈購買規模為400億歐元，5月份降至300億歐元，6月降至200億歐元，并補充稱可能在第三季度結束該計劃。

歐洲央行管理委員會還刪除了暗示利率可能“低于”當前水平的措辭，并表示利率的任何變化將在凈債券購買結束一段時間后發生，并且將是“漸進的”。歐洲央行強調：“管理委員會將采取一切必要行動來履行歐洲央行力爭實現價格穩定和捍衛金融穩定的使命。”

Quilter Investors的投資組合經理Paul Craig表示，歐洲央行面臨的平衡極具挑戰性，面對需要迅速果斷行動的通脹沖擊，以及俄烏沖突造成的經濟衰退威脅，歐洲央行眼下選擇了阻力最小的路徑。

對于金融市場上的投資者而言，周四歐洲央行的鷹派決議顯然出乎了許多人的意料。不少業內人士此前甚至猜測歐洲央行可能在本周按下“緊縮暫停鍵”，在歐洲央行利率決議公布后，歐債收益率幾乎全線飆漲。

其中，意大利10年期國債收益率隔夜一度飆升逾20個基點，意大利是歐洲央行債券購買刺激計劃的主要受益者。德國10年期國債收益率尾盤上漲6個基點至0.274%，盤中一度創下2月16日以來的最高水平。對利率預期敏感的德國兩年期公債收益率上漲12.2個基點報-0.381%，原因是交易商加大了對歐洲央行加息的押注。

有業內人士指出，盡管俄烏沖突可能會減緩全球經濟增長并增加新的經濟風險，但當前主要央行顯然正將更多注意力集中在一場似乎將愈演愈烈的抗通脹戰役上。從毗鄰烏俄的波蘭到遠在南美的秘魯，不少新興市場央行本周已再度加快了緊縮的步伐。而在G10央行中，加拿大央行本月早些時候已提高了利率，預計英國央行和美聯儲也將在下周這樣做。

文章來源：財聯社