供應鏈短缺繼續傷害制造商，美國工業感受到壓力

美國 9 月工業生產遠低于市場預期。環比下降 1.3% 遠低于市場普遍預期的 0.1% 環比增長，同時也將 8 月份的數字從 0.4% 的增長下調至 0.1% 的收縮 0.5 個百分點。這將進一步抑制對第三季度 GDP 增長的預期，但這并不一定是一個可怕的結果，因為一次性天氣相關因素導致礦業和公用事業大幅下滑，這種情況將迅速逆轉。

按行業劃分的美國工業生產水平

詳情顯示制造業產出下降 0.7%，對 8 月份的增長率下調 0.6 個百分點（從 +0.2% 至 -0.4%）。由于半導體芯片短缺繼續嚴重擾亂生產線，汽車和零部件環比下降 7.2%（汽車-12.5%，零部件-2.9%）。除汽車外，產量下降 0.3%，這表明供應鏈緊張和勞動力短缺并未緩解，并將在一段時間內繼續抑制生產。

由于比往常涼爽的天氣導致空調裝置的用電量減少，公用事業產出下降了 3.6%。由于颶風艾達影響石油產量，礦業下跌 2.3%。這不是很好，但至少這些組件有反彈的空間。事實上，鑒于能源價格飆升促使鉆探加速，石油和天然氣開采可能成為主要的增長動力。

制造業的問題可能會持續更長時間，供應鏈壓力不太可能很快緩解。此外，飆升的運費和能源成本正在增加該行業的問題，并將增加成本壓力。由于需求如此強勁，制造商擁有定價權，這將導致 2022 年消費者價格通脹持續上升。