全球经济增长越来越依赖于卫生事件疫苗接种的进展

以美国、中国大陆和欧洲为首的全球经济扩张正在推进。2021 年和 2022 年，经济增长将与 COVID-19 疫苗接种进展相关。疫苗接种率低的国家面临病毒 Delta 变体的风险增加，这增加了加强国际疫苗接种运动的紧迫性。在可以安全重新开放的国家，服务支出的弹性将带来强劲的经济增长。

面对来自 COVID-19 病毒 Delta 变体的逆风，全球经济扩张正在向前发展——尽管比一个月前更具试探性。疫苗接种率高的发达国家的前景依然光明，但疫苗接种率低的新兴和发展中国家的近期前景更加不明朗。世界实际 GDP 已从 2020 年前两个季度 9% 的严重收缩中完全恢复，并在 2021 年第二季度达到新的峰值。在欧洲消费韧性和持续活力的带动下，2021 年下半年经济增长将增强在美国。然而，亚太和非洲的 COVID-19 卫生事件将限制生产和出口，延长全球供应链中断的时间。

在 2020 年下降 3.5% 之后，由于大流行消退，区域经济交错重新开放的支持，全球实际 GDP 预计将在 2021 年和 2022 年分别增长 5.8% 和 4.7%。随着被压抑的需求得到满足以及财政和货币刺激措施的取消，2023 年的增长将稳定在 3.2%。全球增长预测在 2021 年下调了 0.2 个百分点，因为亚太地区和美国的前景不太乐观，部分被欧洲和拉丁美洲的前景乐观所抵消。2021 年世界产出增长的挫折将在 2022-23 年完全重新耦合。

随着经济的重新开放，服务业正在率先推动增长。

IHS Markit 对采购经理的调查显示，服务业出现新的增长势头，同时制造业也在稳步增长。6 月份，五个增长最快的行业中有四个是服务业：旅游和娱乐、电信、工业服务和医疗保健服务。随着 COVID-19 遏制措施的解除、旅行的增加和社交活动的恢复，消费者在服务上的支出表现出惊人的弹性。美国的高频数据表明，餐厅餐饮、航空客运和酒店收入几乎完全恢复。然而，挥之不去的 COVID-19 感染使许多国际旅行限制得以实施，延迟了依赖旅游业的国家的经济复苏。

美国的预测要求 2021 年增长放缓，通胀上升。

在 6 月份的预测中，美国 2021 年的实际 GDP 增长率从 7.4% 下调至 6.6%。此次修正主要是由于 5 月份消费者和企业支出疲软。由于大流行遏制措施几乎完全取消、扩张性财政和货币政策以及对枯竭库存的补充，复苏仍处于稳固的基础上。预计实际 GDP 将在 2022 年和 2023 年分别以 5.0% 和 2.1% 的向上修正率增长。近期的价格压力将推动消费价格通胀在 2021 年和 2022 年分别上升至 3.7% 和 2.4%，促使美联储缩减它在 2022 年购买资产，并在 2023 年开始提高联邦基金利率。

消费者支出的强劲反弹提振了西欧的商业前景。

领先指标表明，随着面向消费者的服务受益于 COVID-19 限制的大幅放松，整个西欧的经济活动迅速回升。消费支出受到封锁的沉重打击，但现在将成为复苏的推动力。改善劳动力市场和大流行期间积累的家庭储蓄将支持对服务和非必需品的被压抑的需求。欧元区商业信心飙升也标志着设备投资复苏，而建筑投资继续跑赢大盘。在 2020 年下降 6.6% 之后，预计欧元区实际 GDP 将在 2021 年增长 5.0%，2022 年增长 4.4%，2023 年增长 2.1%。

亚太经济体正在努力应对新的 COVID-19 浪潮。

病毒的高度传染性三角洲变体的传播导致许多国家重新封锁，包括印度尼西亚、越南、澳大利亚、新加坡、马来西亚、泰国、柬埔寨和缅甸。疫苗接种运动进展相对缓慢，使情况更加恶化。消费支出、旅游业、工业生产和出口均受到不利影响。生产损失正在扰乱全球制造业供应链，短缺和交货时间延长加剧了通胀压力。在该地区与大流行相关的挫折中，中国大陆经济实现了强劲增长。该国的实际国内生产总值预计将在 2021 年和 2022 年分别增长 8.5% 和 5.8%，从而对其区域贸易伙伴的出口产生不断增长的需求。

新兴国家和发展中国家在大流行期间和大流行之后面临多重挑战。

COVID-19 病毒的 Delta 变体正在给疫苗供应短缺的新兴和发展中国家造成损失。撒哈拉以南非洲地区正在经历第三波 COVID-19 病例，导致南非、纳米比亚、博茨瓦纳、津巴布韦、莫桑比克和赞比亚实施了新的限制措施。

世界银行估计，到 2021 年底，这一流行病将使 1.6 亿人陷入贫困。 IHS Markit 分析师预计，2021 年发展中国家的失业率将上升至 10.6%，新兴市场的失业率将上升至 8.0%（而发达国家将下降至 5.9%）。国家）。随着疫苗接种的增加和大流行的消退，减少失业的进展将于 2022 年开始。在其中许多国家，高消费价格通胀加剧了收入损失。通胀上升、货币贬值和资本外逃，迫使一些新兴和发展中国家在实现可持续经济复苏之前收紧货币政策。