美联储降息后，房屋销售猛增至次贷前水平

美国第二大住宅建筑商 DR Horton 公布了季度业绩。这些为住房部门面临的问题提供了一些有趣的见解。

目前的情况让人们更有理由怀疑，尽管存在通胀压力，但美联储仍会犹豫是否加息。

考虑到房地产市场导致了上一次经济衰退，现在人们担心它是很自然的。特别是如果我们考虑到 2008 年楼市崩盘的一些根本原因尚未完全解决。

例如，美联储直到今天仍在购买抵押贷款支持证券。住房贷款支付的违约率尚未恢复到 2008 年之前的水平。

那么这将如何影响经济？

复杂因素

当通货膨胀率很高时，人们会尝试寻找其他地方来存储价值。

其中之一是在建设中，因为房地产价格只会在长期内上涨。即使在次贷危机之后，房地产价格的下跌也是暂时的。即使在上次泡沫最严重的时候，平均房价也远高于当时的水平。

说到这一点，DR Horton 报告说，他们库存中的房屋价值比去年上涨了 13%。这与 KB Homes 早些时候报告的数量相同。

但是，我们必须记住，房屋成本不被视为通货膨胀的一部分。通常，房价的上涨速度是官方通胀率的两倍。

我们与美联储何去何从

DR Horton 的首席执行官对市场状况有一些有趣的观察。

木材成本上升和难以找到员工影响了公司的交付能力。事实上，尽管订单创下历史新高，但该公司计划在未来几个月内放慢生产速度。此外，他们在提高价格方面没有任何问题，将增加的成本转嫁给客户。

随着美联储保持低利率，抵押贷款利率也很低，这意味着人们能够承担更大的贷款来买房。这意味着房价可能会继续加速上涨。虽然不是通货膨胀计算的一部分，但较高的价格肯定会影响美国人的钱包。

住房，无论是支付租金还是分红，都是家庭最大的支出。中期价格上涨和债务增加可能会影响消费者信心。

有泡沫怎么办？

美联储降息后，美国的房屋销售猛增至次贷前水平，每月新建房屋 75 万至 100 万套。周一，我们将收到最新报告，预计 6 月份将售出 80 万套新房，而 5 月份为 76.9 万套。

目前，所有参与者似乎都相信销售额和价格将继续增长。DR Horton 已大幅增加库存，以期在 2022 年实现两位数的销量增长。

但如果美联储大幅加息，再加上房屋价格大幅上涨，市场就有可能突然枯竭。这可能会使住房库存状况陷入与 2008 年危机之前类似的困境。