从旁观者变“领头羊”，机构投资者为何加码押注比特币？

2017年,在散户的推动下,比特币价格飙升至1.9万美元上方。当时,机构投资者似乎只是旁观者。而最近的比特币大涨中,机构投资者发挥了更大的作用。

持牌的比特币交易所、比特币基金和受监管的期货市场,为追随趋势的量化基金、资产管理公司和家族理财办公室等机构投资者提供了购买比特币的新渠道,几年前还不存在这些投资渠道。

今年,比特币价格在疫情中上涨了170%,这就更能解释为什么会有越来越多的机构投资者关注这种波动较大的资产。

普华永道驻香港的全球比特币领导Henri Arslanian在一次采访时说:

“众多受监管的比特币交易所和托管机构消除了机构投资者的‘职业风险’。2017年,出现了散户跟风投资比特币的现象。问题是2021年是否会出现机构投资者跟风的现象。”

12月,比特币价格创历史新高,仅略低于2万美元。支持比特币的人认为,随着财政刺激措施的实施,美元不断贬值,比特币正在挤占黄金市场,成为投资组合多元化工具之一。

而反对比特币的人则认为,在这个丑闻频发的圈子,散户和机构投资者纯粹是在赌博,他们预计比特币会像3年前那样崩盘。

摩根大通的策略师指出,比特币信托基金是一个潜在的窗口,可以让人们了解到,除了散户外,比特币正在吸引更大的投资者进场。

Nikolaos Panigirtzoglou领导的团队在11月27日的一份报告中写道,比特币信托基金的“指数级”增长表明,与关注趋势的大宗商品交易者相比,资产管理公司和家族理财办公室等长期投资者在最近几周比特币的大涨中扮演着更重要的角色。

比特币信托基金的资产规模已经从去年12月初的20亿美元膨胀到100多亿美元。根据一份投资报告,比特币基金第三季度吸引了近7.2亿美元的资金流入。报告称,以对冲基金为主的机构投资占到该公司数字资产基金资金的81%。

比如,全球投资和咨询金融服务公司(Guggenheim Partners LLC)上个月保留了将其53亿美元宏观基金投资于比特币基金的权利。

纽约Grayscale投资公司的总经理Michael Sonnenshein在接受采访时表示:

“机构投资者在新冠疫情爆发后热衷于投资组合的重新构建,考虑到政府向金融体系注入资金以刺激经济,他们需要重新配置自己的投资组合。”

他补充道,机构投资者在加密货币领域投资配置的规模正在不断扩大。

今年夏天,富达投资集团(Fidelity Investments)宣布推出了一只被动管理的比特币基金,目标客户是家族理财办公室、资产管理公司和其他机构投资者。上市公司Square Inc.和MicroStrategy Inc.最近投资了这只基金。

对冲基金经理Paul Tudor Jones和Stan Druckenmiller都支持这只基金,认为它可以对冲潜在的通胀压力,尽管它的价格目前上涨幅度较小。

策略分析师们指出,机构投资者对比特币的需求有所增加。

美国经纪公司BTIG LLC是其中一个例子。其首席股票和衍生品策略师Julian Emanuel上个月说,因为应对疫情对经济的打击而实施的财政刺激措施,比特币将越来越成熟。

但是在机构投资者管理的约52万亿美元基金中,数字货币仍是一个边缘市场。毕竟,根据数据跟踪机构CoinMarketCap的数据,比特币的总市值只有5800亿美元。

此外,潜在的障碍依然存在,比如比特币主要被少数大型机构投资者所持有,这些大型机构投资者也就是俗称的“比特币鲸鱼”。

普华永道的Arslanian预计,随着投资者对比特币更加放心,资产管理公司在考虑持有比特币方面面临的压力将加大。他说:

“投资者问基金经理的问题将逐渐从‘你为什么投资加密货币?’变成‘你为什么还不投资加密货币?’。”

那么怎么拥有比特币呢?购买比特币有很多种方式,其中找行业主流的交易平台购买是比较稳妥的方式,比如国内的三家交易所OKEx这些,面向全球用户提供比特币、莱特币、以太币等数字资产的现货和衍生品交易服务。