Euronext 推进欧洲 CSD 模式，2026 年将成四国参考存托机构

汇捷资讯机构与流动性关注「Euronext 推进欧洲 CSD 模式，2026 年将成四国参考存托机构」。文中涉及Euronext、CSD、Securities、Uptevia。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，欧洲资本市场基础设施 Euronext 于 2025 年 12 月 18 日宣布，其创建欧洲中央证券存托机构（CSD）模式的计划取得持续进展。作为其 Expansion 项目的一部分，Euronext Securities 正与多家领先发行代理机构合作，包括 Uptevia、ABN AMRO Bank、Rabobank 以及 Banque Internationale à Luxembourg，共同推进全欧发行模式的建设。

该计划旨在为发行人提供真正的选择，增强其证券的流动性和吸引力，拓宽可触达的投资者基础，并改善股东参与和治理。同时，它也强化了欧洲在交易后运营方面的创新能力和韧性，为构建更加一体化和更具竞争力的资本市场奠定基础。

关键要点

• 合作机构：Euronext Securities 与 Uptevia、ABN AMRO Bank、Rabobank 及 Banque Internationale à Luxembourg 等主要发行代理机构合作，共同构建欧洲范围的发行模式。
• 目标：为发行人提供更多选择，提升证券流动性与吸引力，扩大投资者基础，改善股东参与和治理。
• 时间表：2026 年 9 月，Euronext Securities 将成为法国、意大利、比利时和荷兰四个主要欧洲市场股票及交易所交易产品的参考 CSD。客户可在 2026 年上半年接入并测试新模式。
• 先行实践：2025 年早些时候，Euronext 已成功将其自身股票迁移至 Euronext Securities Milan，展示了其欧洲模式的操作准备就绪。

影响解读

Euronext 的欧洲 CSD 模式若成功实施，将有助于解决欧洲交易后领域长期存在的碎片化问题。通过提供统一的发行和交易后基础设施，发行人能够更高效地管理其证券，投资者也能更便捷地参与跨境投资。此举与欧盟推动储蓄与投资联盟（Savings and Investment Union）的愿景相契合，有望提升欧洲资本市场的整体竞争力和吸引力。

此外，该模式强调股东参与和治理，可能促进更积极的股东权利行使，从而改善公司治理标准。对于参与合作的发行代理机构而言，加入该计划有助于扩展其服务范围，并支持客户向 Euronext Securities 迁移。

关键对比：当前与目标状态

未来展望

Euronext 表示，这仅是其长期愿景的第一阶段。未来扩展将使客户能够集中并优化所有欧盟市场的交易后运营。随着 2026 年 9 月四国参考 CSD 的正式上线，Euronext 计划进一步整合欧洲资本市场基础设施，推动更广泛的欧盟市场采用其模式。

专用客户工作组和监管协调已在推进中，以确保平稳过渡。客户将在 2026 年上半年获得接入和测试机会，从而无缝过渡并立即受益。

编辑总结

Euronext 创建欧洲 CSD 模式的努力标志着欧洲资本市场一体化的重要一步。通过与主要发行代理机构合作，并设定明确的时间表，Euronext 正朝着减少碎片化、提升效率的方向迈进。尽管全面整合仍需时间，但该计划与欧盟储蓄与投资联盟的目标一致，有望为发行人和投资者带来实质性好处。后续进展值得关注，尤其是 2026 年上半年的客户测试和 9 月的正式上线。