英国央行就系统性稳定币监管展开咨询，拟2027年落地

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，英国央行（Bank of England）于2026年6月22日发布了针对系统性稳定币发行人的政策声明及实务守则草案。此举是英国在货币与支付领域创新监管框架构建中的重要一步。稳定币有望为用户提供更快、更便宜、更灵活的服务，包括跨境支付场景，并支持新的可编程功能。该政策声明和草案规则反映了去年咨询的反馈意见，旨在为发行人在维护货币韧性、信心和信任的框架内提供创新和扩展的清晰度。

关键要点

英国央行与金融行为监管局（FCA）正密切合作，以交付端到端的监管制度，包括企业从非系统性成长为系统性时的管理过渡。在与行业和利益相关者广泛接触后，英国央行对去年咨询的提案进行了针对性修订，主要包括：

• 储备资产：计息资产（短期英国政府债务）的最高持有比例从60%提高至70%，其余部分为央行存款。这些存款使发行人能够及时满足赎回需求。该变化支持更可行的商业模式，同时仍允许发行人应对资金流出。
• 临时发行护栏：英国央行将保障经济对信贷的获取，而不引入去年咨询的临时持有上限。取而代之的是，将对每个系统性稳定币适用临时发行护栏，初始设定为400亿英镑。这实现了相同的政策结果，同时成本更低、更易实施，并允许家庭和企业不受限制地使用。该护栏将定期审查，并在信贷提供风险解决后移除。

影响解读

负责金融稳定的副行长Sarah Breeden表示：“这是在英国支付领域实现更多选择和创新的重要里程碑。创新依赖于信任。今天，我们为一种新形式的货币奠定了信任基础——包括及时赎回、强有力的保护和央行支持。这确实是一个世界领先的制度。”

该政策声明和草案规则为稳定币发行人提供了更明确的监管预期，有助于推动创新并增强市场信心。通过调整储备资产要求和引入临时发行护栏，英国央行在支持可行商业模式的同时，也注重维护金融稳定。与FCA的合作将确保监管框架的连贯性，促进稳定币从非系统性向系统性的平稳过渡。

关键对比

未来展望

英国央行计划在2026年9月22日前收集反馈意见，并打算在2026年底前最终确定实务守则。这将允许受监管的稳定币从2027年起在英国运营。英国央行与FCA将进一步发布细节，与FCA的最终规则一同公布。这一时间表为行业提供了明确的合规路径，预计将促进稳定币在英国支付生态系统中的采用和发展。

编辑总结

英国央行此次发布的政策声明和实务守则草案，标志着英国在稳定币监管方面迈出了关键一步。通过调整储备资产要求和引入临时发行护栏，央行在鼓励创新与维护金融稳定之间寻求平衡。与FCA的协同工作将确保监管框架的完整性。随着最终规则的出台，英国有望在2027年迎来受监管稳定币的正式运营，为支付领域带来更多选择和效率。