TP ICAP确认以最高7亿美元收购Liquidnet，预计2021年一季度完成
汇捷资讯机构与流动性关注「TP ICAP确认以最高7亿美元收购Liquidnet，预计2021年一季度完成」。文中涉及TP ICAP、Liquidnet、APP。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。
背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，TP ICAP PLC（LON:TCAP）于2020年10月9日确认，已就收购Liquidnet Holdings, Inc.全部已发行股本达成最终条款。此前数日，TP ICAP曾表示正在就收购Liquidnet进行深入谈判。此次确认标志着交易进入最终协议阶段。
关键要点
- 总对价介于5.75亿美元至7亿美元之间，包括：完成时支付的5.25亿美元现金（可作惯例调整）、5000万美元非或有递延对价、最高1.25亿美元或有对价。
- 交易预计于2021年第一季度完成。
- Liquidnet拥有全球最大的电子交易社区之一，覆盖超过1,000家机构资产管理客户，并与所有主要订单/执行管理系统集成。
- 收购将多元化TP ICAP的资产类别敞口，补充其现有高接触交易商间股票业务。
- 交易将推动Liquidnet电子信用交易向D2C市场扩展，并为利率市场引入D2C电子交易服务。
- 若获股东批准，董事会拟就2020财年一次性削减50%的最低9400万英镑股息；自2021财年起，新股息政策目标为约2倍基本盈利的股息覆盖率。
- 约29%已发行股本的持有人支持本次收购，并表明当前意向在股东大会上投票赞成。
影响解读
本次收购将为TP ICAP提供与买方之间实质性的电子交易和工作流程连接。Liquidnet的全球一体化买方网络是全球最大的电子交易社区之一，整合了主要订单/执行管理系统。其低接触、以买方为中心的现金股票模式在暗池和公开市场均具备专业能力，与TP ICAP现有的高接触、面向交易商间的股票业务形成互补。扩大后的集团计划继续投资以加强和增长Liquidnet业务。
此外，交易将加速Liquidnet和TP ICAP数据与分析产品的发展，利用扩大后集团丰富的数据集、产品与分析专长、客户关系及分销能力。
关键对比表格
| 对价组成部分 | 金额（美元） | 说明 |
|---|---|---|
| 现金对价 | 5.25亿 | 完成时支付，可作惯例调整 |
| 非或有递延对价 | 5000万 | 固定支付 |
| 或有对价 | 最高1.25亿 | 取决于条件 |
| 总对价 | 5.75亿至7亿 | 区间范围 |
未来展望
交易预计在2021年第一季度完成，尚需TP ICAP股东批准。董事会已批准收购，并拟一致建议股东投票赞成。持有股份的董事已承诺就其自身实益持股投票赞成，执行董事亦同意根据供股安排认购相应配额。若交易完成，TP ICAP计划自2021财年起实施新的股息政策，目标股息覆盖率约为基本盈利的2倍。
编辑总结
TP ICAP收购Liquidnet是2020年交易商间经纪领域的重要整合举措。交易不仅带来显著的电子交易与买方网络连接，还推动资产类别多元化和D2C市场拓展。总对价最高达7亿美元，预计2021年一季度完成，后续需关注股东批准及监管审批进展。
常见问题解答
问题：TP ICAP收购Liquidnet的总对价是多少？
回答：总对价介于5.75亿美元至7亿美元之间，包括5.25亿美元现金、5000万美元非或有递延对价及最高1.25亿美元或有对价。
问题：交易预计何时完成？
回答：交易预计于2021年第一季度完成，但需获得TP ICAP股东批准及其他惯例条件。
问题：Liquidnet的买方网络规模如何？
回答：Liquidnet的全球一体化买方网络是全球最大的电子交易社区之一，拥有超过1,000家机构资产管理客户，并与所有主要订单/执行管理系统集成。
问题：收购对TP ICAP的股息政策有何影响？
回答：若收购获股东批准，董事会拟就2020财年一次性削减50%的最低9400万英镑股息。自2021财年起，新股息政策目标为约2倍基本盈利的股息覆盖率。
问题：股东对本次收购的态度如何？
回答：约29%已发行股本的持有人表示支持本次收购，并表明当前意向在股东大会上投票赞成。董事会一致建议股东投票赞成。
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