澳洲联储发布对LCH Ltd SwapClear服务的年度评估

汇捷资讯监管合规关注「澳洲联储发布对LCH Ltd SwapClear服务的年度评估」。文中涉及LCH Ltd SwapClear、APP、RBA、CS。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，澳大利亚储备银行（RBA）于2020年12月4日发布了对LCH Limited（LCH Ltd）旗下SwapClear服务的年度评估。该服务在澳大利亚以海外清算与结算设施牌照运营，属于系统重要性CS设施，因此需在四年滚动周期内持续接受RBA对其遵守《中央对手方金融稳定标准》情况的评估。本次评估覆盖截至2020年9月底的12个月，详细说明了LCH Ltd在降低系统性风险方面的合规表现。

关键要点

在评估期内，LCH Ltd已达到或正逐步达到RBA此前设定的监管优先事项。RBA认为，LCH Ltd的运营方式促进或有助于澳大利亚金融体系的整体稳定。具体进展包括：

• LCH Ltd就延长SwapClear服务运营时间所涉及的技术和风险管理挑战，向RBA提供了定期更新。
• LCH Ltd持续调查业务发展（包括向无风险基准过渡）对其运营时间的潜在影响。
• 尽管面临COVID-19带来的挑战，LCH Ltd在评估期内的大多数工作日仍于英国时间凌晨4点提前开放SwapClear服务。
• LCH Ltd针对PPS应急安排开发了改进措施，并在小范围参与者中进行了测试，结果显示主要货币（英镑、美元和欧元）的保证金追缴发布和处理时间有所缩短。

影响解读

SwapClear服务在澳大利亚工作日仍至少关闭4小时，且在澳大利亚夏季的周一，服务要到澳大利亚东部夏令时间下午3点才开放。在SwapClear开放且交易可进行更替之前，企业需自行管理双边信用风险敞口。进一步延长LCH Ltd的运营时间将有助于缓解这一风险。此外，LCH Ltd的PPS应急安排改进措施尚未完全嵌入其流程，且未通过大规模测试证明其可扩展性。因此，RBA将延长运营时间和改进PPS应急安排两项监管优先事项顺延至2020/21评估期。

关键对比表格

未来展望

在下一个评估期，LCH Ltd预计将按计划推进SwapClear运营时间的延长，并继续向RBA定期更新进展，同时保持运营的安全性和韧性。LCH Ltd还计划进一步改进直接融资应急安排，并进行更大规模测试，以证明其增强安排已嵌入流程，并具备在PPS银行中断时满足服务目标的能力。此外，RBA将在未来12个月的监管中审查LCH Ltd如何管理网络风险、新的澳大利亚法律意见以及模型验证的治理。

编辑总结

总体而言，LCH Ltd在评估期内达到了RBA的监管期望，并促进了澳大利亚金融体系的稳定。然而，SwapClear运营时间的延长和PPS应急安排的完善仍是未完成的监管优先事项。随着无风险基准过渡等业务发展，LCH Ltd需持续应对运营挑战，并确保其应急安排的有效性和可扩展性。RBA的持续监督将重点关注网络风险、法律意见和模型治理等领域。