IOSCO、CPMI、BCBS联合调查2020年3月保证金追缴实践并发布咨询报告

汇捷资讯监管合规关注「IOSCO、CPMI、BCBS联合调查2020年3月保证金追缴实践并发布咨询报告」。文中涉及IOSCO、APP。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，全球金融市场监管标准制定机构——巴塞尔银行监管委员会（BCBS）、支付和市场基础设施委员会（CPMI）及国际证监会组织（IOSCO）——联合发布了一份咨询报告，针对2020年3月和4月市场剧烈波动期间的保证金实践展开调查。该报告是金融稳定理事会（FSB）加强非银行金融中介部门韧性工作计划的一部分，旨在通过数据驱动分析，评估市场参与者在压力时期应对保证金追缴的准备情况，并识别潜在的政策改进领域。

关键发现

报告基于对中央对手方（CCPs）、清算成员、经纪交易商、客户及监管机构的调查和其他数据分析，得出以下核心发现：

• 2020年3月，中央清算和非中央清算市场的变动保证金追缴规模巨大，显著高于2020年2月。中央对手方变动保证金追缴峰值出现在2020年3月9日，达1400亿美元。
• 2020年3月，中央清算市场的初始保证金要求增加约3000亿美元，且不同资产类别之间及内部差异显著。
• 非中央清算衍生品的初始保证金要求在压力期间保持相对稳定。

潜在政策工作领域

基于上述分析，咨询报告确定了六个潜在的政策工作领域：

• 提高中央清算市场的透明度。
• 增强市场参与者的流动性准备及流动性披露。
• 识别监管报告中的数据缺口。
• 简化中央清算和非中央清算市场的变动保证金流程。
• 评估中央清算初始保证金模型对市场压力的响应能力，重点关注对中央对手方资源及更广泛金融系统的影响和启示。
• 评估非中央清算初始保证金模型对市场压力的响应能力。

关键数据对比

2020年3月保证金追缴关键数据对比如下：

未来展望与意见征集

标准制定机构邀请各方在2022年1月12日前就该咨询报告提交反馈意见。意见可通过电子邮件发送至BCBS秘书处（baselcommittee@bis.org）、CPMI秘书处（cpmi@bis.org）和IOSCO秘书处（consultation-04-2021@iosco.org）。除非明确要求，否则反馈意见将在BCBS、CPMI和IOSCO网站上公布。提交材料中不应包含商业或其他敏感信息，或可包含但需明确标注删节以供发布。标准制定机构将举办外联活动，与行业讨论报告发现及潜在进一步工作领域。咨询期结束后将发布最终报告。

编辑总结

此次联合咨询报告基于详实数据，揭示了2020年3月市场压力期间保证金追缴的规模与结构变化，为监管机构完善保证金实践、增强金融体系韧性提供了重要依据。报告提出的六大政策领域涵盖了透明度、流动性准备、数据缺口及模型响应等关键维度，预计将推动全球保证金规则的进一步协调与优化。市场参与者应密切关注后续政策动向，并积极参与意见征集。