Archegos 反驳 SEC 市场操纵指控，请求法院驳回诉讼
汇捷资讯监管合规关注「Archegos 反驳 SEC 市场操纵指控，请求法院驳回诉讼」。文中涉及Archegos、APP、Management、LP。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。
背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，在 美国证券交易委员会（SEC） 对 Archegos Capital Management, LP 及其所有者 Sung Kook (Bill) Hwang 提出欺诈指控数月后，被告方于 2022 年 6 月 28 日向纽约南区法院提交文件，寻求驳回起诉。SEC 指控 Archegos 策划了一项欺诈计划，导致数十亿美元损失，并提出了市场操纵和虚假陈述两项责任理论。Archegos 则辩称，SEC 的指控未能陈述可获救济的诉求，应全部驳回。
关键要点
SEC 的指控主要基于两项理论：第一，Archegos 在 2020 年 9 月至 2021 年 3 月的七个月期间操纵了某些证券的市场价格，导致其价值上涨；第二，某些 Archegos 员工向银行交易对手虚假陈述其投资组合，以获取更优惠的信贷条件——保证金率和额外交易能力。
Archegos 认为这两项理论均不成立。针对市场操纵指控，Archegos 指出 SEC 并未指控 Archegos 通过自身市场交易进行操纵，而是基于交易对手的市场活动——交易对手为对冲与 Archegos 的私下交易而买入标的证券，从而推高价格。Archegos 称 SEC 未指控其知晓或控制交易对手的对冲活动，也未指控存在相关协议。
影响解读
Archegos 强调，SEC 的操纵指控未指控 Archegos 从事欺骗性行为或向市场注入虚假信息。SEC 所依赖的“多重欺骗策略”实际上只是合法的投资活动，例如在盘前、盘中及收盘前 30 分钟内大量购买股票和互换合约，并通过多个交易对手积累“巨额”头寸。Archegos 认为，这些指控无法将其交易与一个积极投资者的交易区分开来。
此外，Archegos 指出，其始终承担投资损失风险，并在 2021 年 3 月 22 日当周其重仓股暴跌时遭受了巨大损失。SEC 的指控未能以特定性陈述欺骗行为，也未能提出欺诈意图的强烈推断。
关键对比
| 方面 | SEC 主张 | Archegos 反驳 |
|---|---|---|
| 市场操纵 | Archegos 通过交易对手对冲推高证券价格 | 未指控 Archegos 对交易对手对冲知情或控制，缺乏操纵要素 |
| 欺骗行为 | Archegos 采用“多重欺骗策略” | 所指行为均为合法投资活动，无欺骗性 |
| 虚假陈述 | 员工向交易对手虚假陈述投资组合以获取优惠信贷 | SEC 缺乏管辖权，因陈述与证券买卖无关 |
未来展望
Archegos 请求法院以偏见驳回 SEC 的所有指控。此案的进展将取决于法院对 SEC 指控是否充分陈述诉求的裁决。若法院支持 Archegos，可能对 SEC 在类似市场操纵案件中的执法策略产生影响，尤其是涉及衍生品和交易对手行为的案件。
编辑总结
Archegos 对 SEC 指控的驳回动议凸显了市场操纵和虚假陈述诉讼中的法律争议点，包括对交易对手行为的责任归属以及 SEC 对非证券买卖相关陈述的管辖权。此案结果可能为未来类似案件提供重要判例。
常见问题解答
问题：Archegos 是谁？
回答：Archegos Capital Management, LP 是一家家族理财室，由 Sung Kook (Bill) Hwang 所有。
问题：SEC 对 Archegos 提出了哪些指控？
回答：SEC 指控 Archegos 策划欺诈计划，包括市场操纵和虚假陈述，导致数十亿美元损失。
问题：Archegos 为何要求驳回诉讼？
回答：Archegos 认为 SEC 的指控未能陈述可获救济的诉求，市场操纵理论缺乏要素，虚假陈述指控缺乏管辖权。
问题：什么是总收益互换？
回答：总收益互换是 Archegos 与交易对手银行之间的私人合约，双方同意基于参考证券的价值交换现金流。
问题：此案接下来会如何？
回答：法院将裁决是否驳回 SEC 的指控。若驳回，可能影响 SEC 未来的执法策略。
关键词：Archegos, APP, Management, LP, Bill, Hwang, SEC, 美国
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