ICE与Black Knight修订合并协议，拟出售Empower贷款发放系统

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，洲际交易所（Intercontinental Exchange, Inc.，NYSE:ICE）与Black Knight, Inc.（NYSE:BKI）于2023年3月7日宣布，针对此前公布的ICE收购Black Knight的合并协议，双方已同意将Black Knight的Empower贷款发放系统（LOS）业务出售给Constellation Software Inc.（TSX:CSU）的子公司。该业务包括Exchange、LendingSpace和AIVA解决方案。同时，双方修订了合并协议条款，以寻求获得美国反垄断审查的批准。

关键要点

• ICE与Black Knight同意出售Black Knight的Empower LOS业务，包括Exchange、LendingSpace和AIVA解决方案，买方为Constellation Software子公司。
• 双方修订合并协议，Black Knight估值调整为每股75美元，对应市值约117亿美元。
• 对价形式为现金与股票混合，每股约68美元现金加股票，股票交换比率为0.0682，基于ICE截至2023年3月3日的10日成交量加权平均价（VWAP）102.62美元计算。
• Black Knight股东可选择现金或股票，但需按比例分配，现金和股票选择在交割时价值相等。
• 交易仍需获得美国联邦贸易委员会（FTC）批准、Black Knight股东批准修订后的合并协议及其他惯例条件。
• ICE承诺，如有必要，将与FTC进行诉讼以争取合并获批。

影响解读

此次修订合并协议及出售Empower LOS业务，是ICE为应对FTC反垄断审查而采取的关键步骤。通过剥离Black Knight的贷款发放系统业务，ICE旨在减少合并后公司在抵押贷款技术市场的份额，从而缓解监管机构对竞争减少的担忧。修订后的对价较原协议有所降低，反映了当前市场环境及监管不确定性对交易估值的影响。若交易最终完成，将重塑美国抵押贷款技术领域的竞争格局，ICE将获得Black Knight的数据和分析业务，而Constellation Software将接手Empower LOS业务。

关键对比表格

未来展望

交易能否完成取决于FTC的审查结果以及Black Knight股东的批准。ICE已表示愿意通过诉讼争取合并获批，显示其推进交易的决心。若FTC在审查后仍提出异议，可能引发法律挑战，导致交易延迟或失败。此外，出售Empower LOS业务给Constellation Software也需要满足交割条件，包括ICE收购Black Knight的完成。市场将密切关注FTC的下一步行动以及股东投票结果。

编辑总结

ICE与Black Knight修订合并协议并出售Empower LOS业务，是应对监管审查的积极举措。降低估值和剥离资产旨在消除FTC的竞争顾虑，但交易仍面临不确定性。ICE承诺诉讼表明其志在必得，但最终结果将取决于监管态度和法律程序。此案将成为金融科技领域大型并购应对反垄断审查的重要案例。