TBC Bank以5570万美元收购Payme剩余49%股权，实现全资控股

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，TBC Bank Group PLC（以下简称TBC）于2023年5月23日宣布，已签署买卖协议（SPA），将从创始股东手中收购其支付子公司LLC Inspired（以Payme品牌在乌兹别克斯坦运营）剩余49%的少数股权。交易完成后，TBC将成为Payme的100%股东。

此次交易是TBC于2019年4月首次收购Payme 51%股权时签订的股东协议的一部分，期权行权价格基于当时约定的预设参数确定，包括Payme的营收、息税前利润（EBIT）和活跃客户数量。

关键要点

• TBC签署协议收购Payme剩余49%股权，交易对价5570万美元现金。
• 交易完成后，TBC将持有Payme 100%股权，实现对这家乌兹别克斯坦领先数字支付平台的全资控股。
• 收购价格基于2019年股东协议中的预设参数确定，包括营收、EBIT和活跃客户数。
• Payme整体估值达1.136亿美元，按2023年第一季度年化净利润计算，市盈率约为6.5倍。
• Payme自2019年以来增长显著：2022年营收1750万美元，税前利润1140万美元；截至2023年3月，月活客户达310万。

影响解读

此次全资控股Payme，是TBC在乌兹别克斯坦构建领先金融科技生态系统扩张战略的重要一步。TBC首席执行官Vakhtang Butskhrikidze表示，这将使TBC能够充分利用Payme庞大的用户基础和多样化的产品组合，与旗下数字银行TBC UZ形成强大协同效应。

Butskhrikidze进一步指出，双方业务的联合努力将加速实现TBC乌兹别克斯坦业务的中期目标：股本回报率至少30%、月活跃用户500万，以及占集团净利润的10-15%。

关键对比

注：2018年数据为Payme被收购前一年，2019年4月为TBC首次收购51%股权时点。

未来展望

完成对Payme的全资收购后，TBC计划进一步整合支付业务与数字银行TBC UZ，利用Payme的多垂直应用（包括P2P转账、账单支付、二维码支付、电子商务、跨境汇款、贷款还款、个人财务管理及政府服务）和310万月活用户，推动乌兹别克斯坦业务的增长。

公司重申其中期目标：乌兹别克斯坦业务的股本回报率至少30%，月活跃用户达到500万，并贡献集团净利润的10-15%。

编辑总结

TBC以5570万美元收购Payme剩余49%股权，估值合理，反映了Payme自2019年以来的强劲增长。此次交易简化了股权结构，为TBC在乌兹别克斯坦的金融科技布局提供了更大的战略灵活性。通过整合支付平台与数字银行，TBC有望加速实现其区域扩张目标，但需关注整合执行风险及市场竞争态势。