瑞士当局与瑞银签署损失保护协议，为收购瑞信铺路｜机构与流动性

汇捷资讯机构与流动性关注「瑞士当局与瑞银签署损失保护协议，为收购瑞信铺路」。文中涉及UBS、Credit、Suisse、瑞士。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据黄金形态通APP 报道，为使瑞银（UBS）收购瑞信（Credit Suisse）成为可能，瑞士联邦政府为瑞银提供了针对瑞信资产变现损失的担保。损失保护协议于2023年6月9日签署。

该担保仅在资产变现损失超过50亿瑞士法郎时生效，且总额上限为90亿瑞士法郎。联邦政府和瑞银的首要任务是尽可能减少潜在损失和风险，从而最大程度避免动用联邦担保。

联邦委员会在2023年6月9日的会议上获悉了该损失保护协议。

收购瑞信意味着瑞银也承接了一批被认为非核心、不符合其业务和风险特征的资产。因此，作为收购的一部分，联邦政府于3月19日宣布准备承担这些资产变现产生的部分损失。

根据紧急条例第14a条，瑞银必须承担清算这些瑞信资产时产生的首50亿瑞士法郎损失。如果超过这一金额，联邦政府将承担最高90亿瑞士法郎的损失。计算损失时采用净额法，即资产变现的任何利润也将被计入。

据瑞银公告，收购瑞信最早将于2023年6月12日完成。此次收购对于防止瑞信破产或重组是必要的，否则将对瑞士经济和国际金融稳定造成严重影响。随着联邦财政部（FDF）与瑞银于2023年6月9日签署相关损失保护协议，这一收购的重要环节现已敲定。

联邦担保受到严格条件的约束。瑞银有义务以最小化损失和最大化变现收益的方式管理资产。联邦政府拥有广泛的信息和审计权利以核实这一点。瑞银必须建立适当的组织架构，即一个独立的组织单元，包括任命监督委员会和管理团队，并每季度向联邦政府报告。此外，瑞银有义务将总部保持在瑞士，才有资格获得担保项下的付款。

联邦政府的首要目标是尽可能降低联邦乃至纳税人的金融和法律风险。瑞银和联邦政府的优先事项都是最小化资产变现损失，从而最大程度避免动用联邦担保。

2023年3月19日的一揽子计划还包括联邦政府对瑞士央行流动性援助贷款的违约担保，最高1000亿瑞士法郎（公共流动性支持，PLB）。截至5月底，瑞信已全额偿还了未偿还的PLB金额给瑞士央行。因此，联邦政府尚未在相应担保上产生任何损失，反而截至5月底获得了1.11亿瑞士法郎的收入。

瑞士当局与瑞银签署的损失保护协议是瑞银收购瑞信的关键一步，旨在平衡风险与金融稳定。协议设定了明确的损失分担机制和严格条件，以保护纳税人利益。瑞信全额偿还央行贷款并产生收入，显示流动性支持措施有效。未来，瑞银需谨慎管理非核心资产，避免触发联邦担保。

问题：损失保护协议的主要内容是什么？

回答：协议规定，瑞银承担瑞信资产变现的前50亿瑞士法郎损失，超出部分由联邦政府担保，上限90亿瑞士法郎。损失按净额法计算，即计入利润。

问题：担保何时生效？

回答：担保仅在资产变现损失超过50亿瑞士法郎时生效，且总额不超过90亿瑞士法郎。

问题：瑞银需要满足哪些条件？

回答：瑞银必须最小化损失、最大化收益，建立独立组织单元并任命监督委员会和管理团队，每季度向联邦政府报告，并将总部保持在瑞士。

问题：联邦政府承担的最大损失是多少？

回答：联邦政府承担的最大损失为90亿瑞士法郎，但需在瑞银承担首50亿损失后。

问题：瑞信是否已偿还瑞士央行的流动性援助贷款？

回答：是的，截至2023年5月底，瑞信已全额偿还了未偿还的PLB金额，联邦政府因此未受损失，反而获得了1.11亿瑞士法郎的收入。