Morrison Securities 因违反市场诚信规则被罚33.3万澳元

汇捷资讯监管合规关注「Morrison Securities 因违反市场诚信规则被罚33.3万澳元」。文中涉及Morrison Securities、Pty、LTD、MDP。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）于2023年6月22日宣布，Morrison Securities Pty Ltd 已支付333,000澳元罚款，以遵守由市场纪律小组（MDP）发出的违规通知。MDP认为Morrison在2021年10月27日（六次）和2021年11月2日（一次）违反了《ASIC市场诚信规则（证券市场）2017》第5.9.1条，该规则要求市场参与者不得从事任何导致证券市场不公平、无序的行为。

关键要点

• 2021年10月27日，Morrison的一名客户误将六笔买卖订单指向Chi-X市场，而非ASX收盘拍卖。这些订单被Morrison的过滤器识别为异常订单并转给指定交易代表（DTR）审核，但DTR批准了全部六笔订单，导致相关证券价格大幅波动，其中五笔订单使Chi-X市场的收盘价与ASX收盘价显著不同。
• 当日，五名DTR需审核3,163笔订单，其中1,522笔来自该客户。此外，客户交易规模导致IRESS平台严重延迟和排队，影响了DTR识别定价问题和拒绝订单的能力。
• 2021年11月2日，另一客户误将两笔订单指向Chi-X市场而非ASX开盘拍卖。DTR批准了第一笔订单但拒绝了第二笔，第一笔订单导致相关证券价格大幅波动。
• MDP认为，Morrison授权这些订单导致相关证券市场不公平、无序，违反了规则。这些订单造成了不合理的重大价格波动，且并非由普通市场事件引起。
• MDP将Morrison的行为定性为“粗心”的高端。其认为DTR的人为错误加上不完善的控制和系统，导致相关交易在Chi-X市场而非ASX市场执行。
• MDP指出，尽管相关订单落在异常订单阈值（AOT）和极端交易区间（ETR）范围内，但这并不决定订单是否造成无序市场。MDP认为规则5.9.1对市场参与者的公平有序市场义务与对市场运营者的ETR和AOT义务是不同但互补的。
• MDP认为后果严重，因为该行为永久影响了相关证券的收盘价、日内区间和波动性，可能削弱市场有序性的认知。
• 尽管MDP不认为Morrison整体合规文化差，但指出其行为表明订单速度优先于对异常订单的适当审查。MDP认为让DTR每天手动审核如此大量的交易并非最佳行业实践。
• 遵守违规通知并不等于承认有罪或承担责任，Morrison不被视为违反《公司法》第798H(1)条。

影响解读

此事件凸显了市场参与者在处理异常订单时需平衡速度与审慎。Morrison的案例表明，即使订单落在AOT和ETR范围内，若因人为错误和系统不足导致价格异常波动，仍可能违反公平有序市场义务。MDP的处罚强调了市场参与者应建立有效控制措施，避免因操作失误破坏市场完整性。此外，该事件可能促使行业反思DTR手动审核大量订单的做法，推动更自动化和高效的监控系统。

关键对比表格

未来展望

此案例可能促使ASIC和MDP进一步审查市场参与者的订单处理流程，特别是对异常订单的审核机制。市场参与者或需投资更先进的监控系统，以减少人为错误并提高效率。同时，行业可能重新评估DTR的角色和职责，探索自动化解决方案以应对高交易量。此外，ASIC可能加强对类似违规行为的监管，确保市场公平有序。

编辑总结

Morrison Securities因违反市场诚信规则被罚33.3万澳元，事件根源在于客户订单误导向及DTR审核不力。MDP的裁决强调了市场参与者维护公平有序市场的责任，即使订单在AOT和ETR范围内，也不能免除其义务。此案为行业敲响警钟，提示需加强系统控制和人工审核的平衡，避免因追求速度而忽视审慎。遵守违规通知不构成认罪，但Morrison需反思其合规文化，以防类似事件重演。