CFTC对大宗商品贸易商Trafigura处以5500万美元罚款

汇捷资讯监管合规关注「CFTC对大宗商品贸易商Trafigura处以5500万美元罚款」。文中涉及Trafigura、LLC、Brian、Young。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，美国衍生品市场监管机构商品期货交易委员会（CFTC）近日宣布，已对全球大宗商品贸易商Trafigura Trading LLC（主要营业地点位于德克萨斯州休斯顿）发出命令，同时提起并和解对其多项违反《商品交易法》（CEA）及CFTC相关法规的指控。该命令要求Trafigura支付5500万美元民事罚款，并实施某些补救措施以确保未来合规。

关键要点

CFTC执法部主任Ian McGinley表示：“正如今天的命令所反映，Trafigura盗用了重大非公开信息，并从事了影响公布基准利率的操纵行为。这一执法行动再次表明CFTC致力于确保衍生品市场免受破坏其诚信的交易滥用行为的影响。”

举报人办公室主任Brian Young评论称：“这是CFTC首次指控公司干扰举报人沟通。这一开创性行动表明CFTC保护潜在举报人的承诺，并提醒市场，CFTC不会容忍试图让潜在证人保持沉默的行为。”

盗用重大非公开信息

命令认定，2014年至2019年4月期间，Trafigura直接或通过中间人，从一名MTE员工处不当获取了对汽油市场具有重大影响的非公开信息，违反了该雇主的规则。Trafigura获取的信息包括MTE用于向墨西哥另一家交易实体出售实物汽油的定价公式，以及MTE的月度进口“计划”，即MTE计划在下个月进口的汽油数量、类型和目的港。

Trafigura有时还在双边谈判中收到竞争对手的定价信息。MTE认为这些信息对其自身业务具有保密性和重大性，而该信息对Trafigura的交易和业务决策（如其汽油产品的谈判和定价策略）也具有重大性。Trafigura在休斯顿的交易员在知悉这些保密信息的情况下进行了实物和衍生品汽油交易。

操纵基准价格

命令进一步认定，Trafigura在2017年2月期间操纵了美国墨西哥湾高硫燃料油的基准价格。大约在2017年1月至3月，Trafigura制定并部署了一项大型燃料油出口计划，旨在将燃料油从美国墨西哥湾出口至新加坡，以从观察到的燃料油公开套利中获利。与其套利策略相关，Trafigura建立了美国墨西哥湾高硫燃料油的衍生品多头头寸，部分作为其预期购买实物燃料油出口至新加坡的经济对冲。然而，Trafigura建立的衍生品多头头寸超过了其因打算在墨西哥湾购买燃料油进行套利而产生的实物空头头寸——超额部分实质上构成了对2017年2月燃料油价格的多头投机押注。

从2017年2月1日开始并持续到月底，Trafigura在基准交易窗口大量投标并购买燃料油货物，购买量远超其此前单月在窗口中的购买量。Trafigura在短期内的大量投标和购买活动倾向于推高窗口支付价格，最终造成人为高企的基准值，有利于其衍生品多头头寸。对燃料油基准的这一影响损害了依赖该基准作为公平价格参考的市场参与者。

阻碍与CFTC的自愿沟通

最后，命令认定，在2017年7月31日至2020年期间，Trafigura要求其员工签署雇佣协议，并要求前员工签署离职协议，其中包含广泛的保密条款，禁止与第三方分享Trafigura的保密信息。这些保密条款未包含明确允许与执法机构或CFTC等监管机构沟通的例外语言。这些条款造成混淆，导致与CFTC就可能的CEA和CFTC法规违规行为进行自愿和直接沟通受到阻碍，违反了CEA禁止阻碍与CFTC直接沟通的规定。

命令认定，Trafigura的行为欺诈了其交易对手，损害了其他市场参与者，并破坏了美国和全球石油市场的诚信。此案与美国能源部（DOE）腐败工作组和内幕交易工作组协调提起。

CFTC表示，感谢墨西哥国家银行和证券委员会以及瑞士金融市场监管局在此事中提供的协助。

关键对比

未来展望

此次和解要求Trafigura实施补救措施以确保未来合规。CFTC强调，将继续积极执法，保护衍生品市场的完整性，并鼓励市场参与者与监管机构合作。此案也向市场发出信号，CFTC将严厉打击干扰举报人沟通的行为。

编辑总结

CFTC对Trafigura的执法行动凸显了监管机构对市场滥用行为的零容忍态度，特别是涉及非公开信息盗用和基准操纵。此案还开创了CFTC指控公司干扰举报人沟通的先例，强调了保护举报人的重要性。市场参与者应引以为戒，加强合规措施。