纳斯达克将推出增强版自成交防范功能

汇捷资讯机构与流动性关注「纳斯达克将推出增强版自成交防范功能」。文中涉及Nasdaq、Stock、Match。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，纳斯达克股票市场（Nasdaq Stock Market）、纳斯达克BX（Nasdaq BX）和纳斯达克PSX（Nasdaq PSX）将推出增强版自成交防范（Self Match Prevention，SMP）功能。SMP是一种防止同一公司通过不同订单自我匹配的机制。此次升级旨在提供更灵活的匹配逻辑和更多控制选项，以帮助市场参与者更有效地管理自成交风险。

关键要点

本次SMP增强包含以下核心变化：

• 匹配逻辑更新：目前，不同SMP级别的订单仍可能激活SMP，因为 incoming order 决定使用的匹配级别。新功能将改为：只有双方订单的SMP级别匹配时，SMP才会激活。incoming order 的策略（如Cancel Oldest、Cancel Newest等）仍将决定使用哪种策略。
• 新增SMP级别“Affiliate”：允许公司通过会员MPID以及通过赞助接入提供商使用的任何MPID来激活SMP。希望使用此功能的公司需联系交易服务部门并完成Affiliate ID请求表，以创建关联ID来链接MPID。
• 新增SMP级别“Match Any”：允许公司在任何现有激活级别（MPID、ORG ID、Affiliate ID）匹配时激活SMP。
• 新增SMP策略“Use Remover”：该策略仅在作为流动性提供方（liquidity adder）时调用SMP，并在激活时遵从 incoming order 的策略。当应用于 incoming order 时，该策略永远不会调用SMP。

影响解读

这些增强功能预计将影响市场参与者的订单处理方式。首先，要求双方SMP级别匹配才能激活SMP，可能减少意外激活SMP的情况，使自成交防范更加精准。其次，新的Affiliate级别为拥有多个MPID或通过赞助接入的公司提供了更便捷的SMP管理方式，有助于降低运营复杂性。Match Any级别则提供了更宽松的激活条件，适合希望简化配置的公司。最后，Use Remover策略为流动性提供者提供了更精细的控制，避免作为流动性提供方时意外触发SMP，从而可能提高执行效率。

关键对比表格

未来展望

纳斯达克此次SMP功能升级反映了市场对更精细化风险管理工具的需求。随着交易策略日益复杂，尤其是涉及多个MPID或赞助接入的机构，增强的SMP功能可能成为行业标准。未来，其他交易所可能也会跟进类似改进。市场参与者需及时了解新功能并调整自身配置，以充分利用这些增强特性。纳斯达克尚未公布具体实施日期，但预计将在近期内生效。

编辑总结

纳斯达克对SMP功能的增强旨在提供更灵活、更精准的自成交防范机制。通过引入新的级别和策略，并改变激活逻辑，市场参与者可以更好地控制自成交风险，同时减少不必要的干预。这些变化可能对高频交易和做市商策略产生积极影响，但也需要公司及时更新内部系统和流程。建议相关机构密切关注纳斯达克的后续公告，并适时联系交易服务部门以了解Affiliate ID的申请细节。