ASX发布现金股票清算、结算及发行人服务新定价政策
汇捷资讯机构与流动性关注「ASX发布现金股票清算、结算及发行人服务新定价政策」。文中涉及ASX、CS、Clear、Settlement。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。
背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，ASX（澳大利亚证券交易所）今日发布了对现金股票清算、结算及发行人服务（CS服务）拟议定价政策的咨询回应，旨在提升市场透明度。该新政策将于2025年7月1日最终确定并生效，更新后的草案已作为ASX对2024年开始的全面咨询过程反馈的一部分发布。
关键要点
- 引入积木法（BBM），一种在关键基础设施领域广泛使用的监管定价模型，用于计算提供CS服务所允许的最大收入，并据此定价。
- 年度定价审查和独立保证流程将验证成本和回报，任何超额收入将通过返利、费用减免或针对性再投资于核心系统和服务来处理。
- 在新模型下，CS服务费用水平最早可能于2027年7月1日调整（除特定例外情况可能触发审查外）。
- 费用审查触发条件：年度CS收入高于或低于提供CS服务所需收入的10%。触发条件将考虑重大监管变化、市场结构、收入需求或预期收入的重大变化等事件。
- 政策将每五年审查一次，未来CS服务费用水平调整将遵循年度审查、触发条件激活和详细咨询流程。变更后将有两年的暂停期（除特定例外情况外）。
影响解读
新定价政策旨在通过BBM模型确保收费基于高效成本和公平资本回报，与提供服务的成本和风险保持一致，从而提升透明度和公平性。年度审查和独立保证流程将增强市场对ASX定价的信任。费用调整的严格条件和两年暂停期将为市场提供稳定性，但可能延迟ASX对市场变化的响应。超额收入的处理机制将防止ASX获得不合理利润，并可能通过再投资改善核心系统和服务。
关键对比表格
| 方面 | 旧政策 | 新政策 |
|---|---|---|
| 定价模型 | 未明确 | 积木法（BBM） |
| 费用调整频率 | 未明确 | 最早2027年7月1日，需触发条件 |
| 审查流程 | 未明确 | 年度审查，每五年全面审查 |
| 超额收入处理 | 未明确 | 返利、费用减免或再投资 |
未来展望
该政策将于2025年6月18日在业务委员会讨论，之后由ASX Clear和ASX Settlement董事会最终确定。新政策生效后，ASX将定期审查收入和成本，确保定价的合理性。市场参与者应关注费用审查触发条件的激活情况，以及可能的费用调整对交易成本的影响。
编辑总结
ASX的新定价政策引入了监管定价模型BBM，增强了透明度和成本合理性。严格的费用调整条件和审查流程将确保定价的稳定性，但可能降低灵活性。市场参与者应密切关注政策最终细节及其实施效果。
常见问题解答
问题：新定价政策何时生效？
回答：新政策将于2025年7月1日最终确定并生效。
问题：什么是积木法（BBM）？
回答：BBM是一种监管定价模型，广泛用于关键基础设施领域，用于计算提供CS服务所允许的最大收入，并据此定价，确保收费基于高效成本和公平资本回报。
问题：费用水平何时可能调整？
回答：最早可能于2027年7月1日调整，但需触发特定费用审查条件，如年度CS收入高于或低于所需收入的10%。
问题：超额收入如何处理？
回答：超额收入将通过返利、费用减免或针对性再投资于核心系统和服务来处理。
问题：政策审查频率如何？
回答：政策将每五年审查一次，未来费用调整将遵循年度审查、触发条件激活和详细咨询流程，变更后有两年的暂停期。
关键词：ASX, CS, Clear, Settlement, 澳大利亚
APP推荐Apps
