Jefferies 因涉嫌违反 FINRA 规则被罚 100 万美元

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Jefferies LLC 已同意支付 100 万美元罚款，作为与 金融业监管局（FINRA） 达成的和解协议的一部分。该和解涉及 Jefferies 在 2009 年 9 月至 2022 年 7 月期间涉嫌违反 FINRA 规则的行为。

在此期间，Jefferies 未能识别某些由非合格证券担保的非现金借入，这些借入与机构客户的卖空交易相关。这导致 Jefferies 在其 15c3-3 客户和自营账户（PAB）储备公式中高估了借方金额，并使其客户和 PAB 储备账户出现 136 次资金不足。

关键要点

Jefferies 在业务过程中借入证券以覆盖机构客户和公司的卖空交易，并为借入的证券质押现金或证券。为了进行储备公式计算，该公司使用了一个从各种来源获取数据的计算机化系统。

然而，在 2009 年 9 月至 2022 年 7 月期间，该系统未能区分借入的证券是否由符合 Rule 15c3-3(a)(6) 定义的合格证券担保。由于只有由合格证券或其他可接受抵押品担保的非现金借入才能计入储备公式中的借方，Jefferies 不当将其由非合格证券担保的非现金借入列为借方，导致储备借方高估，进而造成储备账户资金不足。

因此，该公司出现了 136 次客户储备事后缺陷，金额在 9,697,733 美元至 532,610,055 美元之间，以及三次 PAB 储备事后缺陷，金额在 340 万美元至 42,552,620 美元之间。

违规行为

Jefferies 的行为违反了《交易法》第 15(c) 条、《交易法》规则 15c3-3(e) 以及 FINRA 规则 2010。

此外，在 2009 年 9 月至 2022 年 7 月期间，Jefferies 在其储备公式计算中错误地将由不符合 Rule 15c3-3(a)(6) 定义的合格证券担保的非现金借入归类为借方项目。因此，该公司对其储备账户要求的计算记录以及基于这些计算提交的 135 份 FOCUS 报告不准确。

因此，Jefferies 违反了《交易法》第 17(a) 条、《交易法》规则 17a-4(b)(5) 和 17a-5(a)、NASD 规则 3110 以及 FINRA 规则 4511 和 2010。

最后，在 2009 年 9 月至 2022 年 7 月期间，Jefferies 的监督系统，包括其书面监督程序（WSPs），未能合理设计以实现对《交易法》规则 15c3-3(e) 的合规。该公司的系统没有具体流程或程序来验证由非合格证券担保的借入证券是否准确纳入其客户和 PAB 储备公式计算。

2022 年 7 月，Jefferies 修订了其 WSPs，并实施了一个流程来验证由非合格证券担保的借入证券是否准确纳入其客户和 PAB 储备公式计算。因此，Jefferies 违反了 NASD 规则 3010 以及 FINRA 规则 3110 和 2010。

合作与和解

在解决此事时，FINRA 认可了 Jefferies 的特别合作，包括：(1) 自我报告其违规行为，包括主动与 FINRA 会面讨论其事后缺陷；(2) 聘请独立顾问进行覆盖整个违规期间的回溯分析；(3) 及时纠正其监督缺陷；(4) 在 FINRA 的调查中提供实质性协助。

除了 100 万美元罚款外，Jefferies 还同意接受谴责。

影响解读

此案凸显了经纪交易商在储备账户计算和监管合规方面面临的挑战。Jefferies 的违规行为持续了十多年，涉及大量资金不足，表明其内部系统和监督程序存在重大缺陷。

FINRA 对 Jefferies 的合作给予了认可，这可能影响未来类似案件的处理方式，鼓励公司自我报告并积极纠正违规行为。

此案也提醒其他经纪交易商审查其储备公式计算流程，确保符合 Rule 15c3-3 的要求，特别是关于合格证券的识别和分类。

关键对比表格

未来展望

此和解协议强调了 FINRA 对储备账户合规的持续关注。经纪交易商应加强其监督系统，确保准确识别和分类合格证券，以避免类似违规。

Jefferies 已修订其 WSPs 并实施验证流程，这可能成为行业最佳实践。未来，FINRA 可能继续对自我报告和合作的公司给予宽大处理，同时严厉打击未能纠正缺陷的公司。

编辑总结

Jefferies 因未能正确识别由非合格证券担保的非现金借入，导致储备账户资金不足和报告不准确，被 FINRA 罚款 100 万美元。此案突出了储备公式计算中合格证券识别的重要性，以及有效监督系统的必要性。Jefferies 的特别合作获得了 FINRA 的认可，可能为未来类似案件树立先例。