AT&T（纽约证券交易所股票代码：T）上周公布了一份广受欢迎的季度报告。在最重要的领域（无线和hbomax）表现强劲，这家电信巨头在削减部分日渐衰落的非核心业务方面也取得了进展。
然而，我们再一次没有看到AT&t增加股息的举动。在连续34年的加息之后，我们现在看到了两份没有加息的季报。这一点值得注意，因为该公司历来在1月份提高了对股东的现金分配。美国电话电报公司（AT&T）是打算在今年下半年出人意料地宣布，将这一纪录推高至35年，还是这将是股息贵族的终点？
停车让行标志
现在at&T有很多活动部件。好消息是，作为运营商最大的业务板块，其无线业务增长良好，今年前三个月收入同比增长9%。华纳传媒这一代价高昂的收购案也获得了成功。在过去的一年里，HBO和HBO Max的全球观众增长了19%，达到6390万订户，这主要得益于WarneMedia大胆呼吁将今年所有的戏剧版同时发布在高端流媒体服务上。
除此之外，没什么好激动的，AT&t知道这一点。其DIRECTV卫星电视业务一直拖累业绩，AT&T最近宣布出售该平台的控股权益以及其他非核心视频资产。
这让我们看到AT&T目前6.6%的收益率。目前，没有一家市值更大的美国上市公司支付的薪酬高于这一水平，在这种低利率环境下，这对收益型投资者来说是一个巨大的吸引力。
不幸的是，对于那些坚持加息的人来说，市场似乎更关心流媒体的成功，而不是可持续的支出。过去一年，高收益电信类股一直是市场的落后者。迪士尼自一年前暂停半年现金支付以来，股价飙升。迪士尼+的用户数量飙升，是促使鼠标之家达到历史新高的催化剂。美国电话电报公司（AT&T）解除了时代华纳在hbomax上同时发布多个版本的禁令，这表明它并不害怕在这场军备竞赛中与迪斯尼+竞争。如果hbomax成功了，如果资本增值接棒，AT&T还需要6.6%的收益率吗？
AT&T也正忙于投资扩大其5G业务，以保持其蓬勃发展的无线业务增长。你现在必须花钱在电信公司赚钱。
好消息是，AT&T在年底前有增加股息的回旋余地。该公司最近一个季度的派息率约为65%，而更多的现金将从悬而未决和传闻中的非核心资产出售中流入。股息不会消失。
“我们的谨慎的资本配置计划允许我们投资和维持我们目前的水平，我们相信这是有吸引力的，”首席执行官John Stankey在上周的财报电话会议上说。
减少债务是其现金的优先事项，但只有在股东获得美联储（FED）之后。然而，斯坦基强调的“维持目前的股息水平”确实让人觉得，在接下来的两份季度报告中，似乎不会有加息。
我不想读太多。如果随着经济重新开放和全球旅行限制开始放松，业务开始好转，美国电话电报公司（AT&T）如果不在10月份的第三季度报告中通过至少一次边际股息上调来保持这种势头，那就太疯狂了。你不必如此努力地戴上分红贵族的王冠，除非你别无选择，否则只能从头再来。
jay
