ASML公司(纳斯达克股票代码:ASML)是世界上最大的用于制造芯片的光刻机生产商，该公司最近公布了第一季度的收益，其股价创下了历史新高。
这家荷兰公司的收入同比增长79%，至43.6亿欧元(合52.5亿美元)，比预期高出3.3亿欧元。该公司净利润飙升240%，至13.3亿欧元(16亿美元)，每股收益3.21欧元，超出预期0.62欧元。
与一年前的COVID-19全球卫生事件相比，这些数字被夸大了。在连续的基础上，它的收入增长了3%，每股收益下降了不到1%。
ASML的股价在过去12个月上涨了一倍多，投资者可能不愿购买该股，但我相信它仍有上涨空间，原因很简单，有三个。
1. 多种催化剂即将出现
ASML公司的光刻机用于在硅片上蚀刻电路图案。包括台积电、三星和英特尔在内的世界顶级晶圆代工厂都使用阿斯迈的EUV(极紫外)设备来生产他们最小、最先进的芯片。
在这个至关重要的市场上，ASML几乎处于垄断地位。该公司将推出新一代的EUV机器，称为高na机器，在未来几年内生产更小的芯片。全球最大的晶圆代工厂今年都将增加资本支出，以应对全球芯片短缺，其中大部分资金将用于ASML的光刻系统。
首席执行官彼得·温宁克指出，“数字基础设施的建设，以及5G、人工智能和高性能计算解决方案等长期增长驱动力”，将“推动其2021年收入增长至30%。”华尔街预计今年ASML的收入将增长37%，2022年将再增长13%。
2. 扩大毛利率
ASML本季度的毛利率同比增长，从45.1%上升至53.9%，原因是该公司销售了更多利润率更高的EUV机器。EUV订单占总订单的49%，同比增长54%，达到47.4亿欧元(57亿美元)。
过去几年，ASML的年度毛利率一直在增长，因为该公司没有任何有意义的竞争对手。它在光刻系统领域近乎垄断的地位，经过20多年的持续研究，已经得到了巩固，这应该能使它保持其定价权。
这就是为什么该公司预计其毛利率将从2020年的48.6%上升到2021年的51%-52%。分析师预计，2021年其收益将增长46%，2022年将再增长19%。
3.不断增加的股息和股票回购
过去10年，ASML在派息和回购方面的总支出不断增加。
在过去的10年里，它每年都提高股息。该公司2020年派息10.6亿欧元(合13亿美元)，往绩收益率约为0.5%。这样的收益率不会吸引任何认真的收益投资者，但对于持有该股来说，这是一个不错的额外奖励。
ASML还在2020年1月启动了一项60亿欧元(合72亿美元)的股票回购计划，该计划将持续到2022年底。该公司在2020年回购了12亿欧元的股票，仅在第一季度就又回购了16亿欧元。计划提前完成整个回购计划。
ASML目前的回购计划只占其企业价值的3%左右，但一家公司要想在历史高点大举买入自己的股票，需要很大的信心。这种自信的姿态，再加上它在市场上的主导地位，以及其EUV业务近期的催化剂，表明ASML的预期市盈率为44倍，并没有那么贵。
底线
ASML的成长故事很容易理解。它为半导体行业提供了必要的系统。随着新的长期趋势抑制全球芯片供应，半导体行业正经历一个超级增长周期。
在可预见的未来，该公司的毛利率和利润应该会继续增长，而且它还在不断地通过派息和回购将现金返还给投资者。这只股票最初可能看起来很贵，但它的优势很容易证明它的轻微溢价是合理的，并使它成为一个引人注目的长期投资。
jay
