全部在欧洲的房地产市场上。
这是摩根大通分析师的信息，摩根大通的分析师提出了整批相关股票，供投资者咀嚼。他们指出，到2021年第二季度，全球增长预计将增长7％，而全球消费者价格在年中之前将增长3％。
分析师团队表示：“尽管年初至今（年初至今）一直专注于名义主权债券收益率的上升，但较高的通货膨胀率却对实际收益率产生了影响，房地产与实际收益率之间的价差有望在未来几年内保持较高水平。”由蒂姆·莱基领导，在周二给客户的说明中。
该团队表示：“我们试图在通货膨胀的环境中寻求定价能力和发展杠杆的作用，并希望利用收益率曲线引发的抛售作为上市房地产的切入点，并希望直接市场资本流动不会减少。”
首先是增持股票。摩根大通则专注于将发展风险和定价能力结合起来的股票。例如，Colonial（加权超重），分析家认为它在巴黎办公室也很合适。在该领域的其他地方，该银行将VGP和LondonMetric的评级从中性上调至超重，并维持Grainger，Helical，St Modwen和Workspace的超重评级。
分析师们提出的另一点是，整个欧洲的基础房地产市场可以提供比实际债券收益率更高的名义收益率差额。莱基建议上市的房地产公司要涉足这些领域，既要获得潜在的收益增长，又要依靠基础资本流入其资产来获得资产净值的增加。该团队建议买入Vonovia，LEG和Kojamo的股票。
至于对冲通胀问题，莱基和团队建议将重点放在发展上，VGP的升级反映了定价能力和公司的“超大型发展风险”。其他戏剧包括Grainger，St。Modwen和Kojamo，以及中立评级的Derwent伦敦，Great Portland Estates，UTG和SEGRO。
至于减持股票。摩根大通表示，关键是投资者应避免那些没有定价能力和发展动态的投资者。这意味着要避免选择权重偏低的Unibail-Rodamco-Westfield，Capital＆Counties和中性评级的Klepierre等公司，他们建议分析师在这种情况下进行强力抛售。
摩根大通团队表示：“市场情绪再度开放，欧盟疫苗接种工作可能会有所好转，因此很难及时地出售零售产品，但基本面仍然不利。”
jay
