Flipkart计划在今年第四季度进行首次公开募股(IPO)。
据报道，沃尔玛(纽约证券交易所股票代码：WMT)持有这家印度领先的电子商务公司77%的股份，该公司正寻求将其估值提高到350亿美元以上。2018年，沃尔玛斥资160亿美元收购Flipkart，后者对Flipkart的估值为210亿美元。基于这一价格，350亿美元的估值在短短三年内就相当于Flipkart的估值增长了近70%。
沃尔玛一直在考虑通过一家特殊目的收购公司(SPAC)上市，但目前正在选择更传统的IPO途径。预计该公司将在美国上市，但这一决定和其他几项决定仍在等待最终敲定。不过，对沃尔玛来说，让Flipkart上市是明智之举，原因有很多。让我们仔细看看为什么。
成熟的IPO市场
近几个月来，由于投资者对新股的兴趣异常强劲，ipo和SPACs一直在飙升。如今，首日上市的公司数量翻倍并不罕见，外国公司和电子商务股也是大赢家。
例如，韩国电子商务公司Coupang在IPO中大涨41%，俄罗斯电子商务运营商Ozon在上市首日大涨34%。如果Flipkart保持这种模式，这家印度电子商务公司上市后的市值可能超过500亿美元，为沃尔玛释放重大价值。
不只是新发行的股票在全球卫生事件期间大幅上涨，电子商务类股总体上也在飙升。下面的图表显示了去年美国国内外的一些赢家。
正如你所看到的，自全球卫生事件爆发之初以来，电子商务类股已经上涨了好几倍，投资者重新评估了该行业的估值，因为全球卫生事件导致在线零售的增长加速了几年，其中包括印度。
一个新的沃尔玛
沃尔玛迫切希望重塑形象，从传统的实体零售商转变为专注于未来的多元化公司。该公司投资了电子商务和医疗保健等领域，甚至还成立了一家金融科技初创企业。该公司还调整了其国际投资组合，将重点更多地放在增长上，出售英国、日本、巴西和阿根廷等陷入困境的市场的股份，将重点放在Flipkart这样的机遇上。
考虑到这些新兴的增长机会，有一种明确的观点认为沃尔玛目前的股价被低估了，而释放这种隐藏价值的最好方法之一就是让Flipkart上市。通过这样做，沃尔玛将把自己的估值与Flipkart挂钩。考虑到Flipkart在印度的巨大机遇，以及投资者对电子商务股票和IPO股票的兴趣，Flipkart作为上市股票可能会表现良好。Flipkart的IPO甚至可能对沃尔玛的其他业务产生光环效应，使投资者更倾向于将该公司估值为成长型股票，这将带来多次扩张。
沃尔玛收购Flipkart获得了一个额外的好处:数字支付应用PhonePe。该应用现在拥有超过1亿的月活跃用户，并正在迅速成为一款“超级应用”，用于从食品杂货配送到旅行预订等方方面面。去年12月，PhonePe部分从Flipkart剥离，估值55亿美元。鉴于数字支付领域的机遇，以及竞争对手Paytm在2019年的上一轮融资中估值160亿美元，阿里巴巴和软银支持的印度支付应用Paytm的前景一片光明。沃尔玛本身显然对PhonePe面前的机会感到兴奋，在最近的投资者日会议上兜售其增长。
如果Flipkart的首次公开募股成功，PhonePe的首次公开募股可能也就不远了。在Flipkart剥离之后，沃尔玛可能已经在考虑让Flipkart上市。
这都是关于释放价值
目前，沃尔玛在股价方面面临的最大挑战是让投资者相信，它理应获得比一般零售商更高的溢价。该公司在电子商务领域进行了大量投资，并在2月的会议上向投资者做出了重大承诺，概述了在医疗保健、金融服务和广告等高利润业务方面的举措。
Flipkart的IPO是实现这一承诺、释放价值的一种方式。即使这家电子商务公司没有像其他公司那样在IPO中获得成功，对沃尔玛来说，350亿美元的估值仍然是一种胜利。沃尔玛收购沃尔玛才三年。除了Flipkart，投资者还希望看到Flipkart在其他一些新兴领域取得成功，但让这家印度电子商务公司上市是沃尔玛重塑自身计划的良好开端。
jay
