过去三个月，金融市场表现怪异而疯狂，最终出现2008年全球金融危机以来规模10.6万亿美元的美国公司债市场最严重的季度亏损。
追踪投资级的洲际银行美国公司指数周三公布，2021年第一季度的总回报率为负4.495%。
美银全球研究公司以米克尔森为首的分析师说，这是自2008年第三季度全球金融危机期间上证综合指数创纪录下跌7.49%以来，上证综合指数表现最差的三个月。本周早些时候，米克尔森指出了这一里程碑的到来。
米科尔森的团队指出，该指数的最新季度亏损超过了2020年第一季度美国大流行爆发时出现的流动性危机期间的负4.05%的回报率。
也超过了3.36%的损失预定在2013年第二季度的“锥发脾气,”引发的动荡时期要么储备委员会主席伯南克在当年6月底说中央银行打算回滚其债券购买计划在今年晚些时候。
但债券市场专家说，公司债券最近的艰难处境并不一定意味着市场出现了危险信号。
“当事情进展顺利时，你会看到这些较低的回报，”施瓦布金融研究中心的固定收益策略师科林·马丁告诉《市场观察》。“我没有太恐慌，因为前景是积极的。”
马丁指出,10年期美国国债收益率TMUBMUSD10Y, 1.730%升至一年高位1.749%,周三的季度作为催化剂,但暗示国债收益率的飙升,不如承认的警告经济持续复苏的从一个世纪最严重的公共卫生应急,“我们正在接近大流行的退出。”
道琼斯市场数据显示，基准美国国债收益率较8月份0.514%的历史低点上涨了约1.24%。
Martin称:"当世界上有一半国家关闭，而我们不知道未来会怎样时，10年期美国国债利率上调50个基点或许是合理的。"
但即使基准利率不断上升，他仍然认为这是一个“借款人的市场”，总体收益率徘徊在历史低点附近。
公司债券的定价高于无风险国债利率，目的是补偿投资者因公司可能违约而增加的风险。
Aptus Capital Advisors固定收益分析师John Luke Tyner表示:"这很有趣，因为目前信贷息差较年初收窄。"“所有的痛苦都来自利率风险。”
Tyner表示，许多企业今年"看到了大势所趋"，并锁定较低的借贷成本，因预期指标收益率(殖利率)将继续从低位攀升。
洲际银行美国企业指数的收益率最近一次被发现为2.28%，低于一年前约3.68%的普遍高点。
FactSet的数据显示，该行业人气颇高的交易所交易基金IShares iBoxx $投资级公司债券ETF LQD今年迄今下跌了5.9%。
"展望未来，我有点紧张，" Tyner表示，并补充称，"利率风险确实很高，但就信贷风险而言，你实际上得不到任何回报。"
jay
