美国人已经接种了超过1.2亿剂全球卫生事件疫苗。每天还要注射240万支疫苗。在接下来的几个月里，美国所有想要接种疫苗的成年人都将接种疫苗。
但有一个影响到任何接受全球卫生事件疫苗的人的重大问题尚未得到解答:疫苗对全球卫生事件感染的保护作用将持续多久?不过，这可不像以前的电视游戏节目《64000美元的问题》。全球卫生事件疫苗能持续多久是一个价值数十亿美元的问题。
数十亿美元岌岌可危
辉瑞公司(纽约证券交易所股票代码：PFE)和生物科技公司BioNTech(纳斯达克股票代码:BNTX)是第一家获得全球卫生事件疫苗BNT162b2紧急使用授权(EUA)的公司。今年2月，辉瑞公司估计，基于当时的供应协议，该疫苗今年的销售额将达到150亿美元左右。
然而，自那以后，两家公司又收到了BNT162b2的额外订单——为美国增加了1亿剂，为欧盟增加了2亿剂。这些交易将使BNT162b2的销售额在2021年超过200亿美元。
Moderna (纳斯达克股票代码:MRNA)因其全球卫生事件疫苗MRNA -1273获得EUA奖，此前不久辉瑞和生物科技也获得了该奖项。该生物技术公司预计，该疫苗今年的销售额将达到184亿美元。
强生公司(纽约证券交易所股票代码：JNJ)于2月底获得了单剂全球卫生事件疫苗的EUA认证。这家医疗巨头在大流行期间以成本价出售疫苗，每剂约10美元。强生希望今年能供应至少10亿剂疫苗。假设实现了这一目标，该公司的销售额将达到约100亿美元。
仅这三种疫苗今年就能带来超过480亿美元的收入。我们还没有包括阿斯利康(纳斯达克股票代码:AZN)和诺瓦瓦克斯(纳斯达克股票代码:NVAX)的全球卫生事件疫苗销售，这两家公司都有可能在不久的将来赢得美国EUA奖。
现在最好的猜测是
没有人确切知道这些公司2021年的巨额收入中有多少会是循环的。理论上，全球卫生事件疫苗可以提供多年的预防感染的保护。在这种情况下，疫苗的销量将在2022年大幅下降。
另一方面，我们假设每六个月左右需要加强一次剂量。这种情况意味着辉瑞、Moderna和其他公司每年都可以获得可观的收入。
问题出在我们最初的问题上。我们仍然不知道全球卫生事件疫苗提供的免疫能持续多久。这个谜题有一个很好的理由:距离临床研究的第一批参与者完全接种疫苗的时间还不够长。
新的变种也可能是关键。即使目前的全球卫生事件疫苗对现有的全球卫生事件毒株提供了长期的保护，新的病毒变种的出现可能需要更频繁的加强注射。
目前最好的猜测可能是赞同Moderna首席执行官Stephane Bancel的预测，即全球卫生事件将像季节性流感一样。如果他是对的，每年都需要接种疫苗。
潜在的赢家和输家
一个反复出现的全球卫生事件疫苗市场可能与我们在2021年看到的情况大不相同。世界各国政府目前都在尝试获得任何已经获得或可能获得授权的疫苗。不过，展望未来，其他因素可能也很重要。
随着疫苗供应增长到足以满足需求，价格将成为一个更大的问题。这可能有利于强生公司，因为它的疫苗只需要一次剂量。然而，Moderna正在评估下一代全球卫生事件疫苗，该疫苗也可能是单剂接种。如果辉瑞和诺瓦瓦克斯两家公司的疫苗使用两剂就有很高的疗效，继续试验单剂治疗方案，也不要感到惊讶。
不过，未来最关键的区别可能是，企业能多快开发出针对新型全球卫生事件变种的安全有效疫苗。这可能会给辉瑞/生物科技公司和Moderna带来优势。他们的信使RNA技术使疫苗的快速发展成为可能。
阿斯利康和强生可能处于不利地位，因为他们的腺病毒输送方法。个体有可能对所使用的腺病毒建立免疫抵抗。
一般来说，如果需要经常加强疫苗接种，最大的赢家可能是相对较小的生物科技股，而不是大型制药股。生物科技、Moderna和诺瓦瓦克斯将比阿斯利康、强生和辉瑞更能感受到来自全球卫生事件疫苗销售的强劲经常性收入的影响。然而，如果全球卫生事件没有变得像季节性流感那样，这些生物科技股可能会成为最大的输家。
我们什么时候才能知道这些制药商面临的数十亿美元问题的答案?可能到第四季度，我们至少会有一个相当好的感觉，是否需要每年加强剂量。到那时，辉瑞/生物科技公司和Moderna进行的后期研究的参与者将已经接种至少一年的疫苗。
jay
