Vuzix(纳斯达克股票代码:VUZI)是一家增强现实眼镜和耳机的开发商，在2019年和2020年的大部分时间里，Vuzix的股价都很低。由于其不可预测的销售额和持续亏损抑制了市场对其AR业务增长潜力的热情，其股价仍低于5美元。
Vuzix的股价在去年3月全球卫生事件崩盘期间跌破1美元。但随后，美元兑美元汇率在7月前反弹至4美元上方，在12月底触及10美元，今年继续攀升至20美元左右。让我们来回顾一下Vuzix的历史，为什么它突然间吸引了一群公牛，以及它能否在接下来的五年里保持这种势头。
先行者在利基市场中的优势
Vuzix成立于1997年。该公司最初为军方开发产品，但在21世纪初开始生产消费电子设备。Vuzix于2013年上市，英特尔(纳斯达克股票代码:INTC)于2015年以2480万美元收购了该公司30%的股份。
当时，Vuzix正在向少数企业客户销售其旗舰AR眼镜M100。随后几年，该公司为企业客户推出了M300、M400和M4000设备，并为东芝等大客户开发了增强现实眼镜。
Vuzix于2019年推出了面向消费者的Blade AR眼镜，这款眼镜可以连接到亚马逊(纳斯达克股票代码:AMZN)的Alexa和Alphabet (纳斯达克股票代码:GOOG)（纳斯达克股票代码：GOOGL）的谷歌助手。因此，Vuzix的年收入在2016年至2020年期间增长了5倍以上。
这一增长令人印象深刻，但AR市场在此期间遭受了几次挫折。2015年初，谷歌停止了面向消费者的谷歌眼镜，转而面向企业用户。英特尔在2016年停止了与Vuzix的AR耳机合作。
Magic Leap是一家由谷歌和其他科技巨头支持的初创企业，该公司的第一款AR眼镜在2018年最终面世时，也令人遗憾地逊于预期。同年，英特尔关闭了其新设备部门，该部门负责存放可穿戴设备和智能眼镜。
这些挑战，以及其他令人失望的产品发布，扼杀了AR设备的炒作，并导致许多投资者质疑Vuzix的增长潜力。
那么有什么改变吗?
到2019年，增强现实市场似乎处于岌岌可危的境地，但大流行在2020年再次提振了对其产品的需求。Vuzix首席执行官Paul Travers称2020年是增强现实市场的“转型之年”，因为大流行引发了企业和医疗保健部门向远程工作的转变。
Vuzix将其在2020年的大部分增长归功于其M400智能眼镜的强劲销售，以及来自医疗和国防客户的活跃OEM订单。截至今年年底，该公司拥有184项已批准或正在申请的增强现实技术专利，高于2019年的150项。
Vuzix没有提供任何2021年的具体指导，但特拉弗斯表示，随着m系列和Blade智能眼镜销量的增加，公司“在第一季度和2021年全年的营收将实现显著增长”。
分析师预计，2021年Vuzix的营收将增长88%，至2,180万美元，2022年将再增长87%，至4,060万美元。这些估计是乐观的，但该股价格过高，是今年销售额的60倍以上。Vuzix的利润也依然处于亏损状态，分析师预计在可预见的未来，Vuzix仍将处于亏损状态。
但顺风能抵消逆风吗?
看空者可能会指出其他一些重大问题。Vuzix在AR市场上享有先行者的优势，但更大的挑战者正在逼近，包括苹果、Facebook和高通——高通最近推出了一种AR参考设计，让原始设备制造商可以轻松地生产自己的耳机。
英特尔也逐渐减持了Vuzix的股份，并在今年早些时候出售了所有剩余的股份。Vuzix的主要支持者离职，以及来自大型科技公司的迫在眉睫的竞争，可能会抑制Vuzix的增长。
看好Vuzix的人会认为，Vuzix不需要与这些科技巨头针锋相对。相反，它只需要抓住不断扩大的AR市场的一小部分。
例如，Grand View Research认为，2021年至2028年间，AR市场将以43.8%的复合年增长率增长，成为3402亿美元的市场。如果Vuzix仅仅跟上这个市场的步伐，它可能会在几年内产生多重收益。
此外，只有15%的Vuzix股票由机构持有，目前只有4位分析师对其股票进行了分析。如果该股获得更多主流关注，它可能会有更大的运行空间。
那么Vuzix五年后会在哪里呢?
Vuzix仍然是一只投机性股票，但它的先行者优势、建立的客户群，以及面向企业的AR设备阵容的扩大，可能会在未来五年内推动其股票走高。这将是一段坎坷的旅程，但潜在的回报可能很容易超过近期的风险。
jay
