美国勘探和生产公司Centennial Resource Development (纳斯达克股票代码:CDEV)周三早盘下跌约8.5%。此前一天的跌幅甚至更大。然而，推动这两天能源股抛售的消息基本上是相同的。周一收盘后，Centennial Resource Development宣布计划出售价值1.5亿美元的可交换优先票据，将于2028年到期。债券发行所得...
美国勘探和生产公司Centennial Resource Development (纳斯达克股票代码:CDEV)周三早盘下跌约8.5%。此前一天的跌幅甚至更大。然而，推动这两天能源股抛售的消息基本上是相同的。
周一收盘后，Centennial Resource Development宣布计划出售价值1.5亿美元的可交换优先票据，将于2028年到期。债券发行所得将用于偿还2025年到期的债务。它还将减少在循环信贷额度上的借款。这些对其资产负债表来说都是积极的举措，鉴于该能源公司的适度规模和沉重的杠杆率，这是2020年油价大幅下跌期间的主要担忧。
也就是说，这里有几个问题需要考虑。首先，这些票据可以交换为股票，这可能会导致股东稀释。投资者往往对此不以为然，这有助于解释周二的股价下跌。当日收盘后，Centennial Resource Development为此次发行提供了定价，这不仅再次引发了稀释问题，也更清晰地概括了问题。
根据该公司的说法，3.25%的票据的初始汇率是“159.2610股普通股对应1000美元的票据本金，这意味着每股普通股的初始汇率约为6.28美元。”该股目前的交易价格在4.50美元左右，这意味着任何交易都不太可能马上发生，但这不会改变长期问题。
一个简单的数学计算表明，如果这些票据完全转换成股票，将产生2390万股新股。截至2020年，Centennial Resource Development公司发行了2.786亿股股票，因此潜在稀释率约为8.6%。这并非无关紧要，因此投资者对该计划的悲观情绪是可以理解的。8。6%的稀释率也与周三早盘股价下跌的幅度非常接近。
jay
