金融市场面临的一个大问题是，大流行后的复苏是否会带来通胀的爆发。在世界经济的某些角落，它已经到来了。在大豆或铜等大宗商品、航运等行业以及巴西等国，价格一直在迅速攀升，其原因直接与全球卫生事件的中断、政策应对措施，或者伴随着复苏希望而来的需求激增有关。
无论如何，这些都不足以解决有关“大通胀”的争论。
霍克斯说，今天的局部通货膨胀将在明天转变为全面的价格上涨，刺激计划将提供燃料。持怀疑态度的人认为，价格上涨主要是由暂时的暴涨或瓶颈推动的，并指出，2008年崩盘后，类似的警钟也曾敲响，当时通胀从未出现。
以下是一些已经出现价格飙升的领域，以及它们与更广泛的通胀前景之间的联系。
金属
政府为提振经济走出全球卫生事件低迷所做的努力包括对基础设施项目的支出，以及对那些将部分现金用于购买电子设备的家庭的财政支持。这两种因素都推动了对金属的旺盛需求，推动金属价格稳步走高。
铜价已上涨近一年，今年2月加速上涨，本月回落。铁矿石和镍也触及多年高点，钢铁价格在过去六个月里上涨了一倍多。
所有这些增加都增加了制造商的成本。这也是中国本周公布高于预期的生产者价格数据的原因之一。
前金属是“旧经济”的复仇-具有大流行的刺激驱动购买耐用消费品和绿色计划也显示了对增加的需求,与约16万亿美元的资本支出计划在未来十年,杰夫·柯里,高盛大宗商品研究全球主管。
半导体
在封锁和在家工作的一年里，从笔记本电脑、电视到网络摄像头，半导体是许多热销产品的关键组成部分。一些品种的价格，比如内存芯片，今年已经攀升。
由于地缘政治的原因，需求的激增遭遇了供应紧张的局面。在这个规模达4,000亿美元的产业中，占主导地位的是台湾和韩国，它们的出口正越来越多地受到美中交火的影响，对中国生产商的制裁又推高了全球价格。
这样做的结果是给买家带来了挫败感和更高的成本。特斯拉公司不得不放慢生产线的速度。德国汽车零部件制造商Continental AG表示，短缺可能会使公司损失约2亿欧元。
食物
大流行后的反弹是推动世界各地食品价格上涨的一个因素。在美国，随着大订单餐厅重新上线，鸡腿餐厅的数量正在上升。中国国内经济复苏刺激了对大豆的更大需求，过去一年大豆价格已经上涨了60%以上。
还有很多其他的原因，包括常见的干旱和疾病。在中国，非洲猪瘟的爆发可能会重演去年的情形，当时这种病毒在亚洲造成数千万头猪死亡。
对于新兴市场的政策制定者来说，食品价格尤为重要。在新兴市场，食品价格在支出中所占的比重比发达国家大得多，更多的家庭面临着饥饿的风险。在菲律宾，由于食品价格上涨，通货膨胀率已接近5%，政府已经实施了价格上限。
能源
随着经济复苏，可能会出现更多的旅游需求，油价也受到了生产商决定限制产量后的供应紧缩的打击。这帮助推动原油价格逼近每桶70美元，这是近两年来从未达到的水平。
这对土耳其和印度等依赖进口能源的新兴国家尤其构成威胁。它们面临着被推高贸易和预算赤字的风险，这可能会吓跑投资者，导致货币贬值。
高油价对各地的司机都造成了伤害，而且影响到了经济的几乎每一个方面。例如，在巴西和墨西哥，较贫穷家庭用于做饭的液化石油气罐(较富裕家庭更有可能接入天然气电网)的价格今年已大幅上涨。
住房
低利率和在家工作的普及推动了许多国家房地产市场的繁荣，尤其是美国和英国
到目前为止，租金总体上还没有相应的上涨，但这可能会随之而来。纽约联邦储备银行最新的消费者调查显示，到明年2月，租金预计将飙升9%。房主的意外之财和租房者的更高价格是加剧不平等的因素。
在中国，最高银监会对房地产市场出现泡沫的风险表示担忧，指出投机购房的“非常危险”趋势，并警告称，可能需要收紧政策来控制放贷。
航运
集装箱短缺是近几个月航运价格飙升的原因，可能会给进口商品增加新的成本。
政府和企业一直在努力寻找解决办法。印度国有铁路公司免费将空箱从海港运到内陆仓库，而一家德国连锁超市则简要研究了用卡车运输从中国进口商品的可能性。
德国化工企业BASF SE去年第四季度将产品价格提高了7%。该公司表示，一直在为集装箱短缺和贵金属价格上涨而苦苦挣扎。各种各样的美国零售商都在报告物流问题，这可能会推高他们店里的价格。运输成本没有计入美国的进口价格中，因此很难弄清楚这些成本将如何转嫁给消费者。
巴西
巴西2月份的通胀率跃升至5.2%，是六个月前的两倍左右，这已经迫使决策者改变政策方针。
中国几乎比所有其他新兴经济体都花了更多的钱用于抗击全球卫生事件，去年的预算赤字接近GDP的14%，与美国不相上下。它也是世界上全球卫生事件最严重的国家之一，疫苗接种滞后，因此这些措施可能要延续到2021年。所有这些支出都削弱了货币，加剧了通货膨胀的担忧。就在几周前，央行还在谈论将利率保持在创纪录的2%更长时间。现在预计下周将会加息。
尽管巴西在关键方面是一个局外人，但这本质上也是其他新兴经济体——甚至是一些发达经济体——的决策者和投资者所担心的事件链。
jay
