經濟學家表示：美國通貨膨脹不會持續下去

High Frequency Economics 首席經濟學家卡爾·溫伯格 (Carl Weinberg) 表示，美國最新數據的細分表明，通脹僅限于某些行業，不會對復蘇構成威脅。

美國 10 月份 CPI 通脹年率為 6.2%，為 30 多年來的最大漲幅。

能源、住房和車輛成本領漲，超過了工人當月獲得的工資增長。

持續的高通脹和供應鏈瓶頸等壓力的持續，讓許多經濟學家質疑美聯儲長期以來的觀點，即飆升將是“暫時的”。

然而，本周強于預期的 10 月零售銷售和工業生產數據表明，更廣泛的經濟復蘇很可能走上正軌，即使通脹推動價格飆升。

溫伯格周三對 CNBC 的“Squawk Box Europe”表示，隨著工業產出和 GDP 恢復到大流行前的水平，美國經濟已經基本復蘇。他認為，勞動力市場滯后是“經濟衰退的典型特征”，2008 年全球金融危機后的失業率需要大約十年才能完全恢復。

盡管如此，11 月的就業報告表明勞動力市場現在正在蓄勢待發，10 月非農就業人數增加了 531,000，并將失業率推低至 4.6%。

“我們的問題與經濟的特定部門有關，而不是與整體經濟有關。讀到這些工業生產和制造業的數字，我感到很驚訝，但它們就是這樣，我們現在工作的人數比大流行前減少了 500 萬，所以這告訴我們生產率應該提高 3%或者比那時更多，”溫伯格說。

他建議，在考慮工資增長時，市場需要牢記生產率的提高，“只要能被生產率的提高所抵消，穩定的價格是可以容忍的”。

引用 High Frequency Economics 對 CPI 讀數中各個組成部分的數據匯總，溫伯格估計，約有三分之一正在下降，而一半的增長率不到 2%，他認為這“不是通貨膨脹”。

“CPI 中選定類別、分散的產品類別的增加正在使籃子價格的平均值走高，但這并不意味著所有價格都隨著所有工資一起走高，”溫伯格說。

“通貨膨脹是一個工資和價格螺旋式上升的過程，它不是一次性事件，是可以理解的供應沖擊對價格造成的非正常沖擊。”

溫伯格援引米爾頓·弗里德曼的話說，美聯儲基于這些個別通脹飆升的口袋進行干預可能“弊大于利”。他還強調了美聯儲主席杰羅姆鮑威爾和英格蘭銀行行長安德魯貝利的評論，他們兩人都表示，為應對暫時性供應沖擊導致的通脹而采取緊縮政策會適得其反。

“讓我們不要受到像拉里薩默斯這樣歇斯底里的人的影響，他們告訴我們通貨膨脹正在起飛。讓我們聽聽實際制定政策的人告訴我們什么，”溫伯格說。

CNBC 聯系薩默斯征求意見。這位前美國財政部長最近幾周呼吁美聯儲和拜登政府應對不斷上升的通脹，并認為“暫時性”標簽已經走到了盡頭。

盡管長期以來一直主張采取更具擴張性的財政和貨幣政策，但現任哈佛大學名譽校長的薩默斯本周早些時候在華盛頓郵報的一篇專欄文章中表示，面對證據，他改變了看法。他還質疑通脹僅限于少數幾個部門的觀點。

薩默斯說：“10 月份，食品和能源以外的商品價格年增長率超過 12%。”

“排除價格劇烈波動的行業的各種美聯儲系統指數現在處于歷史高位。”