撇开那些话题标签不谈，任何对去年3月大规模抛售更不用说2008年全球金融危机、2000年互联网泡沫破裂或1987年10月记忆犹新的人都会记得，股市离“崩盘”还很远。
不过，受债券收益率突然飙升的影响，市场出现了一轮远离大流行时期领导人的转向，这一趋势似乎确实正在发生，而且波动性可能会令一些投资者感到不安。
这可能有助于解释为什么 stockmarketcrash趋势是周四在Twitter上,虽然道琼斯工业股票平均价格指数吗,-1.11%,标准普尔500指数. SPX, -1.34%仍然远离甚至进入所谓的市场回调,定义为从近期高点回落10%,更不用说崩溃了。
然而，在拉响警报之前，投资者应该问的问题是，价格走势是否令人惊讶或不同寻常，Commonwealth Financial Network首席投资官Brad McMillan在接受MarketWatch电话采访时表示。
McMillan表示，答案是否定的，鉴于公债收益率的支撑似乎是主要原因，公债收益率似乎主要反映了日益乐观的经济预期。
以科技股为主导的纳斯达克综合指数周四已从近期高点下跌10%，进入回调区间;而道琼斯工业股票平均价格指数则较上月创下的历史高点仍低3.4%。美国基准股指标准普尔500指数较近期创纪录水平下跌了不到5%。
周四的市场疲软呼应了上周的动荡。这两轮抛售都是由美国国债市场的抛售引发的，美国国债市场的抛售推高了收益率。10年期美国国债收益率TMUBMUSD10Y为1.561%，上周一度升至1.6%的一年多高点，周四回落至1.5%以上。美联储(fed)主席杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)的讲话似乎未能平息人们的担忧，即通胀的潜在上升可能导致美联储开始比预期更早地缩减货币刺激规模，尽管他曾承诺让经济增长势头强劲。
为了更好地看待今天的走势，纳斯达克指数以2.1%的跌幅收盘。道指跌逾700点至盘中低点，当日收跌345.95点，跌幅1%。标准普尔500指数下跌1.2%。这些都是每日大幅下跌，但并不特别。
麦克米伦指出，随着收益率开始上升，股市开始回落并不罕见。同样不足为奇的是，在大流行过后的反弹中，估值过高的成长型股票承受了抛售压力的冲击。
投资者似乎正在对这些股价较高的公司进行获利回吐，并用所得资金购买对经济周期更为敏感的行业公司的股票。
Ally investment首席投资策略师Lindsey Bell在一份报告中说，虽然收益率上升在牛市的早期阶段可能是一个积极的信号，预示着未来经济增长将更加强劲，但市场的循环可能会让投资者感到不安。
而更高的收益率往往会更猛烈地打击高收益率投资者。这就是为什么我们看到特斯拉和Peloton PTON等股票今年下跌了超过30%。”
事实上，科技股在主要股指中所占的比重过大，可能会让它们在这一过程站稳脚跟后很容易走软。
超大科技和非必需股的价格走势——苹果公司。苹果、微软、亚马逊。亚马逊)、Facebook Inc.谷歌的母公司Alphabet Inc.。技术分析师、Arbeter Investments总裁阿贝特指出，谷歌、特斯拉和英伟达目前占标普500指数成份股的24%。
趁苹果、微软和其他科技股还没跌到谷底之前买入
“大型科技股的疲软一直在拖累大盘平均水平，引发了市场见顶和周期结束的担忧。从我们的角度来看，股市的宽度依然强劲，而这一特征通常不会出现在股市顶部，”Renaissance Macro Research分析师凯文•登普特在周四的报告中表示。
股市最敏感的板块表示，周期还远未接近转折
他说，小型股的自由支配股处于绝对高位，而相对于大型股的自由支配股则处于多年高位，这是市场广泛参与的迹象。能源和银行等行业的趋势也很强劲，它们往往是高收益环境中的赢家，而运输和服务等对经济更为敏感的行业也受益。
Dempter写道，"我们认为这不是市场顶部，而是周期性的，下跌幅度有限，未来我们希望增持银行和能源等高收益类股，因这些行业未来可能会进一步走强。"
那么那次坠机呢?在近期债券引发的波澜过后，道指和标普500指数仍远未进入调整区间，更不用说熊市了。熊市的定义是较近期高点下跌20%。
并非所有熊市都是崩盘的产物。而崩溃本身是一个更模糊的术语，意味着突然而急剧的跌落。一些分析师将崩盘定义为单日跌幅达到或超过5%。另一些人则认为，典型的崩盘是指突然大幅下跌，在几个交易日内将市场带入熊市并超越熊市。
去年的情况就是如此，因为COVID-19大流行明显会让美国和全球经济几乎陷入停滞。标准普尔500指数从2月19日的创纪录收盘点位大幅下跌，在3月23日触底之前下跌了约34%。
自3月份的低点以来，标准普尔500指数仍上涨了近72%，而道琼斯指数上涨了近70%。尽管最近有所回落，但纳斯达克指数在这段时间内仍上涨了90%以上。
jay
