高盛：这是大宗商品结构性牛市的开始

分析师在给客户的报告中说，大宗商品市场都在寻找一条出路。

以Jeffrey Currie为首的分析师表示，新一轮结构性牛市即将开始，除可可和锌市场外，其他市场均处于结构性短缺状态。

他们说:“封锁在服务和商品的消费之间产生了楔子，从家庭和政府两方面产生了额外的需求，希望在尽可能减少病毒传播的同时刺激活动。”他们用REV来描述正在发生的事情——再分配政策、环境政策和供应链计划的多用途。

分析师表示，推动牛市的是需求，而不是供应。他们说有一个政府与经济互动方式的改变,以通过跛脚鸭国会的9500亿美元的刺激计划,欧盟的绿色行动,中国补充库存周期的加速度,拜登的1.9万亿美元coronavirus-relief计划进展管理。

分析人士还说，中国和美国都已采取行动加速削减关键供应链，中国正在考虑限制稀土出口，而白宫则在汽车制造商的微芯片供应不足后下令对美国供应链的漏洞进行评估。

“我们看到，所有这些市场的供应都在追高需求，但没有赶上需求，导致需求拉高通胀压力，即便是石油。此外，大宗商品是需求增长、美元走弱和通胀之间的关键联系，这就是为什么从统计学上看，大宗商品一直是抵御通胀的最佳对冲工具，”他们表示。

截至周二，2021年原油期货cl1上涨25%，铜期货HG00上涨17%，天然气期货NG00上涨9%。包括小麦在内的农产品价格也有所上涨。

黄金GC00是个例外，下跌9%。华尔街日报美元指数上涨1%。